Corbus Pharmaceuticals điều chỉnh chiến lược CRB-701 trong bối cảnh cạnh tranh, cổ phiếu giảm sau đợt chào bán
## Corbus Pharmaceuticals Tái điều chỉnh Chiến lược Phát triển CRB-701
Corbus Pharmaceuticals Holdings, Inc. (NASDAQ: **CRBP**) đã công bố một sự thay đổi chiến lược đối với tài sản chủ lực của mình, **CRB-701**, chuyển trọng tâm phát triển chính khỏi ung thư biểu mô đường tiết niệu di căn (mUC) do áp lực cạnh tranh gay gắt. Sự tái điều chỉnh này trùng hợp với việc công ty dược phẩm sinh học này gần đây đã bị hạ cấp xuống xếp hạng "Nắm giữ".
## Thay đổi Chiến lược và Dữ liệu Lâm sàng Giai đoạn đầu
Công ty hiện sẽ tập trung nỗ lực **CRB-701** vào việc giải quyết các nhu cầu chưa được đáp ứng trong **ung thư biểu mô tế bào vảy vùng đầu và cổ (HNSCC) giai đoạn 2** và **ung thư cổ tử cung**. Sự thay đổi chiến lược này được hỗ trợ bởi dữ liệu lâm sàng giai đoạn đầu đầy hứa hẹn, cho thấy tỷ lệ đáp ứng khách quan (ORR) vượt trội trong các chỉ định này. Trong các thử nghiệm Giai đoạn 1/2, **CRB-701** (SYS6002) ở liều 3,6 mg/kg đã tạo ra ORR là **47,6%** ở HNSCC và **37,5%** ở ung thư cổ tử cung trong số các bệnh nhân có thể đánh giá phản ứng. Để so sánh, ORR ở mUC là **55,6%**. Thuốc cũng cho thấy hồ sơ an toàn có thể quản lý được, với các tác dụng phụ liên quan đến điều trị cấp 3 xảy ra ở **18,0%** bệnh nhân, không có tác dụng phụ cấp 4/5 và tỷ lệ ngừng thuốc là **6,0%** trên 167 bệnh nhân được ghi danh (84 bệnh nhân có thể đánh giá phản ứng) tính đến ngày cắt dữ liệu 1 tháng 9 năm 2025.
## Phản ứng của Thị trường đối với Đợt chào bán công khai và Hạ cấp
Cổ phiếu của **Corbus Pharmaceuticals** đã giảm đáng kể sau khi công bố đợt chào bán công khai được bảo lãnh trị giá **75 triệu đô la**. Cổ phiếu **CRBP** đã giảm **22,6%** sau khi công ty định giá 4.744.231 cổ phiếu phổ thông ở mức **13,00 đô la** mỗi cổ phiếu, cùng với chứng quyền được cấp vốn trước cho thêm 1.025.000 cổ phiếu ở mức **12,9999 đô la** mỗi chứng quyền. Đợt chào bán này, dự kiến kết thúc vào khoảng ngày 3 tháng 11 năm 2025, đã làm dấy lên lo ngại của nhà đầu tư về việc pha loãng giá trị cổ đông hiện hữu. Số tiền thu ròng được dành để tài trợ cho phát triển lâm sàng và các mục đích chung của công ty. Việc các nhà phân tích hạ cấp xếp hạng xuống "Nắm giữ" càng góp phần vào tâm lý giảm giá xung quanh cổ phiếu.
## Tình hình Tài chính và các Yếu tố Xúc tác Sắp tới
Bất chấp biến động giá cổ phiếu gần đây, **Corbus Pharmaceuticals** đã báo cáo ước tính sơ bộ **104,0 triệu đô la** tiền mặt, các khoản tương đương tiền và đầu tư tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, bao gồm **27,0 triệu đô la** tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Công ty dự kiến có một nguồn tiền mặt vững chắc kéo dài đến quý 2 năm 2027. Các yếu tố xúc tác quan trọng sắp tới đối với **CRBP** bao gồm cuộc họp FDA vào nửa cuối năm 2025 và kế hoạch khởi xướng các thử nghiệm Giai đoạn 3 đăng ký vào giữa năm 2026. Công ty đã báo cáo thu nhập hàng quý gần đây nhất vào ngày 5 tháng 8, vượt qua ước tính đồng thuận với EPS là **(1,44 đô la)** so với ước tính **(1,55 đô la)**. Cổ phiếu hiện đang giao dịch với vốn hóa thị trường là **206,70 triệu đô la** và tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là **-3,54**, cho thấy công ty vẫn chưa có lãi. Đường trung bình động 50 ngày của cổ phiếu đứng ở mức **12,96 đô la**, với đường trung bình động 200 ngày ở mức **9,74 đô la**.
## Triển vọng và Các Yếu tố Nhà đầu tư Cần Cân nhắc
Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ tiến độ của **CRB-701** trong HNSCC và ung thư cổ tử cung, đặc biệt là kết quả của cuộc họp FDA và việc khởi xướng thành công và tiến triển của các thử nghiệm Giai đoạn 3. Mặc dù sự thay đổi chiến lược nhắm đến các lĩnh vực có nhu cầu y tế chưa được đáp ứng cao hơn và dữ liệu ban đầu đầy hứa hẹn, nhưng công ty phải đối mặt với những rủi ro cố hữu, bao gồm áp lực cạnh tranh đối với cả **CRB-701** và ứng cử viên đường ống khác của nó, **CRB-601**. Khả năng tái tạo các hồ sơ hiệu quả và an toàn ban đầu mạnh mẽ trong các thử nghiệm giai đoạn cuối, quy mô lớn hơn sẽ rất quan trọng. **Corbus Pharmaceuticals** dự kiến sẽ báo cáo thu nhập tiếp theo vào ngày 7 tháng 11 năm 2025, điều này sẽ cung cấp thêm cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính và tiến độ hoạt động của công ty. Đợt chào bán công khai gần đây, mặc dù đảm bảo được nguồn vốn, nhưng làm nổi bật nhu cầu vốn liên tục cho phát triển dược phẩm sinh học và khả năng pha loãng cổ phiếu liên tục, đây vẫn là một yếu tố quan trọng đối với các nhà đầu tư.