LEQEMBI IQLIK của Eisai và Biogen được TIME công nhận, củng cố triển vọng điều trị bệnh Alzheimer

LEQEMBI IQLIK™ được vinh danh là một trong ‘Những phát minh tốt nhất năm 2025’ của TIME

Eisai Co., Ltd. và Biogen Inc. đã thông báo rằng LEQEMBI® IQLIK™ (lecanemab-irmb), một bút tiêm tự động dưới da để điều trị bệnh Alzheimer (AD), đã được TIME chọn là một trong “Những phát minh tốt nhất năm 2025” trong hạng mục Y tế và Chăm sóc sức khỏe. Sự công nhận này nêu bật tiềm năng của sự đổi mới trong việc biến đổi việc chăm sóc bệnh nhân AD bằng cách cho phép sử dụng tại nhà.

Chi tiết sự kiện

FDA Hoa Kỳ đã phê duyệt tiêm dưới da vào tháng 8 năm 2025 và sau đó được ra mắt vào ngày 6 tháng 10. Được thiết kế như một lựa chọn liều duy trì cho bệnh nhân AD bị suy giảm nhận thức nhẹ hoặc sa sút trí tuệ nhẹ, LEQEMBI IQLIK™ cho phép bệnh nhân chuyển sang tự tiêm hàng tuần sau 18 tháng điều trị tiêm tĩnh mạch (IV). Đổi mới này nhằm mục đích rút ngắn thời gian sử dụng thuốc xuống khoảng 15 giây, loại bỏ nhu cầu đến các trung tâm truyền dịch thường xuyên. Biogen (NASDAQ:BIIIB) thể hiện tình hình tài chính vững mạnh với biên lợi nhuận gộp 76,3% và đã cho thấy lợi nhuận 15,42% trong tuần qua, hiện đang giao dịch dưới Giá trị hợp lý của InvestingPro, cho thấy hiệu suất thị trường mạnh mẽ trong bối cảnh những phát triển này.

Phân tích phản ứng thị trường

Việc TIME công nhận, cùng với việc ra mắt thị trường gần đây, đã thúc đẩy tâm lý thị trường lạc quan đối với cả Eisai và Biogen. Các nhà đầu tư dự đoán rằng việc áp dụng LEQEMBI sẽ tăng lên do sự tiện lợi được nâng cao và gánh nặng giảm bớt mà bút tiêm tự động mang lại. Sự thay đổi này có thể hợp lý hóa các lộ trình điều trị AD và có khả năng dẫn đến tăng doanh thu và thị phần cho các công ty trong thị trường điều trị bệnh Alzheimer đang phát triển nhanh chóng. Việc giới thiệu chương trình LEQEMBI Companion, cung cấp hỗ trợ bệnh nhân bao gồm các nhà giáo dục điều dưỡng và một ứng dụng kỹ thuật số, càng nhấn mạnh những nỗ lực nhằm tạo điều kiện tuân thủ điều trị và mở rộng khả năng tiếp cận.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

LEQEMBI IQLIK™ đại diện cho một bước tiến đáng kể trong lĩnh vực dược phẩm sinh học cho các bệnh thoái hóa thần kinh. Không giống như các liệu pháp tiêm tĩnh mạch truyền thống yêu cầu thăm khám lâm sàng thường xuyên, bút tiêm tự động dưới da giải quyết các rào cản hậu cần đối với sự tuân thủ và khả năng mở rộng. Dữ liệu từ thử nghiệm Giai đoạn 3 Clarity AD hỗ trợ rằng bệnh nhân chuyển sang LEQEMBI IQLIK™ duy trì lợi ích nhận thức và sinh học với hồ sơ an toàn tương tự như dạng bào chế tiêm tĩnh mạch, với các phản ứng toàn thân liên quan đến tiêm ít phổ biến hơn đáng kể (dưới 1% đối với dưới da so với khoảng 26% đối với tiêm tĩnh mạch). Điều này định vị liệu pháp này là nền tảng cho việc quản lý bệnh lâu dài, một yếu tố quan trọng đối với các tình trạng mãn tính như AD.

Tuy nhiên, các hàm ý tài chính của sự đổi mới này đưa ra một bức tranh sắc thái. Các nhà phân tích của Jefferies lưu ý rằng mặc dù việc áp dụng LEQEMBI IQLIK™ có thể tăng doanh thu do chi phí mua sỉ của nó là 375 đô la mỗi bút tiêm tự động (tổng cộng 19.500 đô la hàng năm) cao hơn chi phí trung bình hàng năm là 13.000-14.000 đô la của liệu pháp tiêm tĩnh mạch duy trì, nhưng lợi nhuận trên mỗi bệnh nhân có thể giảm. Điều này được cho là do dạng bào chế dưới da yêu cầu lượng kháng thể lớn hơn 120% và chi phí sản xuất bổ sung cho thiết bị bút tiêm tự động.

Eisai đã sửa đổi dự báo doanh số bán hàng cho LEQEMBI trong năm tài chính 2027, giảm kỳ vọng tới một nửa xuống còn 250 tỷ yên-280 tỷ yên (1,7 tỷ đô la-1,9 tỷ đô la) từ mức 500 tỷ yên (3,3 tỷ đô la) trước đây. Điều chỉnh này phản ánh 'việc tiếp nhận chậm ở thị trường Hoa Kỳ và những bài học kinh nghiệm từ việc ra mắt ở từng khu vực', viện dẫn các nút thắt cổ chai trong hệ thống chăm sóc sức khỏe và các yêu cầu chẩn đoán phức tạp. Để chống lại những rào cản này, Eisai đang tập trung vào việc tăng cường hợp tác giữa các bác sĩ chăm sóc ban đầu và các mạng lưới phân phối tích hợp, đồng thời tận dụng các công cụ chẩn đoán hỗ trợ AI như icobrain aria để phát hiện các bất thường hình ảnh liên quan đến amyloid (ARIA).

Bình luận của chuyên gia

Các công ty phân tích phần lớn đã phản ứng tích cực với triển vọng của Biogen. Jefferies đã bắt đầu đưa tin với xếp hạng 'Mua' và mục tiêu giá 190 đô la, chỉ ra những phát triển tích cực phía trước. Canaccord Genuity đã nhắc lại xếp hạng 'Mua' của mình, đặt mục tiêu giá 220 đô la, viện dẫn định giá thuận lợi và hệ thống sản phẩm của Biogen. Mặc dù có sự nhiệt tình, Jefferies đã bày tỏ 'sự không chắc chắn' về tác động tài chính chính xác của LEQEMBI IQLIK™, tuyên bố: > 'Sự chấp thuận này có thể có tác động tích cực nhỏ đến doanh thu, vì doanh thu trên mỗi bệnh nhân sẽ tăng, nhưng lợi nhuận trên mỗi bệnh nhân có thể giảm do giá vốn hàng bán (COGS) cao hơn.' Điều này làm nổi bật sự cân bằng giữa việc tăng giá và chi phí sản xuất có thể cao hơn đối với dạng bào chế dưới da.

Nhìn về phía trước

Việc phê duyệt LEQEMBI IQLIK™ được coi là tiền thân của những tiến bộ hơn nữa, với việc Eisai đã khởi xướng Hồ sơ đăng ký sinh phẩm bổ sung (sBLA) liên tục gửi tới FDA Hoa Kỳ cho LEQEMBI IQLIK™ dưới dạng liều khởi đầu dưới da theo Tình trạng Fast Track. Các công ty cũng có kế hoạch nộp đơn xin dạng bào chế khởi đầu dưới da của LEQEMBI vào năm tới, điều này có thể mở rộng hơn nữa khả năng tiếp cận của nó. Ngoài ra, việc Biogen gần đây mua lại Alcyone Therapeutics với giá 85 triệu đô la, nhằm cải thiện việc phân phối các phương pháp điều trị rối loạn thần kinh thông qua hệ thống ThecaFlex DRx của mình, cho thấy một trọng tâm chiến lược vào việc tăng cường các cơ chế phân phối thuốc trong toàn bộ hệ thống sản phẩm của mình. Hiệu suất thị trường trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc vượt qua các nút thắt cổ chai trong hệ thống chăm sóc sức khỏe, tăng khả năng tiếp cận của bệnh nhân và quản lý tỷ lệ chi phí-lợi ích của dạng bào chế dưới da.

nguồn:

[1] Bút tiêm tự động dưới da LEQEMBI® IQLIK™ (lecanemab-irmb) được TIME vinh danh là “Phát minh tốt nhất năm 2025” (https://finance.yahoo.com/news/leqembi-iqlik- ...)[2] Thuốc tiêm dưới da Leqembi Iqlik hiện có sẵn ở Mỹ - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Bút tiêm tự động dưới da LEQEMBI® IQLIK™(lecanemab-irmb) được TIME vinh danh là “Phát minh tốt nhất năm 2025” – Thông báo của công ty - FT.com - Dữ liệu thị trường (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 14 2025, 10:20

GrowGeneration (GRWG) thể hiện động lực và giá trị giữa bối cảnh biến động gia tăng

Hiệu suất gần đây và hoạt động thị trường GrowGeneration (GRWG), một nhà cung cấp các sản phẩm làm vườn thủy canh và hữu cơ, đã cho thấy động lực giá tăng đáng kể, thu hút sự quan tâm đáng kể của nhà đầu tư. Tính đến đầu tháng 10 năm 2025, cổ phiếu đã ghi nhận mức tăng 12,7% trong bốn tuần qua và mức tăng 74,5% trong giai đoạn 12 tuần trước đó. Hiệu suất tăng tốc này đã góp phần giúp GRWG nhận được Điểm Động lực B từ Zacks, báo hiệu một giai đoạn tiềm năng thuận lợi cho các chiến lược đầu tư dựa trên động lực. Cổ phiếu của công ty cũng cho thấy biến động cao, với hệ số beta là 3,08, cho thấy các biến động giá của nó rõ rệt hơn khoảng 208% so với thị trường rộng lớn hơn, được đại diện bởi S&P 500. Điều này ngụ ý tiềm năng rủi ro và phần thưởng cao hơn đáng kể so với thị trường chung. Tổng quan về thu nhập Quý 2 năm 2025 Để củng cố thêm tâm lý nhà đầu tư, GrowGeneration đã báo cáo kết quả mạnh hơn dự kiến cho quý 2 năm tài chính 2025. Công ty đã công bố thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là -0,08 USD, vượt xa dự báo của các nhà phân tích là -0,10 USD. Doanh thu trong quý đạt 41 triệu USD, hơi vượt quá mức dự kiến là 40,95 triệu USD. Sự vượt trội về thu nhập này đã dẫn đến mức tăng 20% trong giá cổ phiếu của GrowGeneration trong giao dịch sau giờ thị trường. Mặc dù doanh thu giảm so với cùng kỳ năm trước từ 53,5 triệu USD xuống 41 triệu USD, công ty đã cải thiện tỷ suất lợi nhuận gộp lên 28,3% từ 26,9% trong năm trước. Khoản lỗ ròng thu hẹp xuống 4,8 triệu USD từ 5,9 triệu USD, phản ánh việc tinh gọn hoạt động. Công ty cũng duy trì vị thế thanh khoản mạnh, với tỷ lệ hiện hành là 4,38. Định giá và Quan điểm phân tích Mặc dù có động lực gần đây, GrowGeneration được một số nhà phân tích coi là có giá hấp dẫn. Cổ phiếu giao dịch ở tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S) từ 0,52 đến 0,60, cho thấy các nhà đầu tư đang trả một lượng tương đối thấp cho mỗi đô la doanh thu của công ty. Tỷ lệ P/S này thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành Nông nghiệp/Sản phẩm (1,17) và ngành Vật liệu rộng lớn hơn (24.419,30), theo dữ liệu của MarketBeat, mặc dù so sánh ngành có thể rất khác nhau. GRWG hiện giữ xếp hạng Zacks 2 (Mua), được hỗ trợ bởi xu hướng tăng trong các sửa đổi ước tính thu nhập. Sự kết hợp giữa động lực mạnh mẽ và định giá được coi là hời là yếu tố chính thúc đẩy sự quan tâm hiện tại của nhà đầu tư. Bối cảnh thị trường rộng lớn hơn và Định hướng chiến lược Hiệu suất của GrowGeneration diễn ra trong một bối cảnh thị trường năng động. Mặc dù cổ phiếu của công ty đã cho thấy những khoản tăng đáng kể trong ngắn hạn, đặc biệt là vượt trội so với một số đối thủ cạnh tranh trong thị trường rộng lớn hơn về biến động và động lực, nó hoạt động trong một lĩnh vực có những thách thức cụ thể. Sự sụt giảm doanh thu hàng năm từ 53,5 triệu USD xuống 41 triệu USD trong Quý 2 năm 2025 được cho là do quy mô bán lẻ nhỏ hơn do tái cơ cấu và sự yếu kém liên tục trong nhu cầu từ người tiêu dùng, một phần được bù đắp bởi sự tăng trưởng trong cơ sở khách hàng doanh nghiệp. Trọng tâm chiến lược của công ty cho phần còn lại của năm 2025 bao gồm mở rộng danh mục thương hiệu độc quyền, đặt mục tiêu các sản phẩm nhãn hiệu riêng chiếm 40% doanh thu vào năm tới, và mở rộng cơ sở khách hàng, bao gồm các cổng B2B mới và gia nhập lĩnh vực cảnh quan và vườn. Những sáng kiến này được thiết kế để thúc đẩy mở rộng tỷ suất lợi nhuận gộp dài hạn và tăng trưởng có lợi nhuận. Rủi ro và Triển vọng tương lai Nhìn về phía trước, GrowGeneration đối mặt với một triển vọng hỗn hợp. Mặc dù thu nhập hàng năm được dự kiến sẽ tăng 79% mỗi năm, với EPS dự kiến tăng 80,4% hàng năm, công ty được dự báo sẽ tiếp tục không có lợi nhuận trong ba năm tới. Hơn nữa, doanh thu dự kiến sẽ giảm 4,4% mỗi năm trong cùng kỳ. Ước tính đồng thuận của các nhà phân tích về EPS đã giảm 11% vào ngày 19 tháng 3, và mục tiêu giá cho GRWG đã giảm 42% xuống 1,88 USD. Đối với quý ba, GrowGeneration dự kiến doanh thu sẽ vượt quá 41 triệu USD, với tỷ suất lợi nhuận gộp dự kiến sẽ nằm trong khoảng 30%. Biến động cao vốn có (beta 3,08) của cổ phiếu GRWG có nghĩa là trong khi có tiềm năng tăng giá hơn nữa dựa trên động lực, thì cũng có nguy cơ cao xảy ra những đợt giảm giá mạnh. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các thay đổi chiến lược của công ty và khả năng chuyển đổi tăng trưởng thu nhập dự kiến thành lợi nhuận bền vững.

Oct 14 2025, 10:15

GrowGeneration thiết lập liên minh phân phối chiến lược với Arett Sales

GrowGeneration thiết lập phân phối chiến lược với Arett Sales GrowGeneration Corp. (NASDAQ: GRWG) đã công bố hợp tác phân phối chiến lược với Arett Sales, một công ty hàng đầu quốc gia về phân phối sân vườn, vườn cây và sản phẩm sống ngoài trời. Quan hệ đối tác này được thiết kế để mở rộng đáng kể sự hiện diện bán buôn trên toàn quốc của các thương hiệu canh tác độc quyền của GrowGeneration, tận dụng mạng lưới rộng lớn 32 tiểu bang của Arett. Thông báo này nhấn mạnh sáng kiến đang diễn ra của GrowGeneration nhằm củng cố vị thế thị trường và đa dạng hóa dòng doanh thu ngoài các cửa hàng bán lẻ truyền thống. Chi tiết sự kiện Trọng tâm của sự hợp tác này là Arett Sales sẽ phân phối các thương hiệu độc quyền của GrowGeneration, bao gồm Char Coir, Drip Hydro, Power Si, The Harvest Company và Viagrow. Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ của Arett, bao gồm mạng lưới phân phối 32 tiểu bang và 650.000 feet vuông kho bãi trải khắp Connecticut, Ohio và California, là trọng tâm của thỏa thuận. Thiết lập này tạo điều kiện thuận lợi cho việc giao hàng hàng ngày và dịch vụ cấp cửa hàng, nâng cao đáng kể dấu ấn bán lẻ và khả năng tiếp cận thị trường của GrowGeneration. Quan hệ đối tác cũng chứng kiến Arett cung cấp hỗ trợ tiếp thị và trưng bày hàng hóa, cùng với việc tham gia các sự kiện thương mại như Arett Open House và cung cấp chương trình đặt hàng sớm cho các nhà bán lẻ. Động thái này được mô tả là một "cột mốc quan trọng" cho tăng trưởng bán buôn, dự kiến sẽ thúc đẩy mở rộng tăng lợi nhuận cho GrowGeneration. Phân tích phản ứng thị trường Phản ứng tức thì của thị trường đối với thông báo này là tích cực, với cổ phiếu GRWG giao dịch ở mức $1.810 vào ngày công bố (ngày 26 tháng 8 năm 2025), phản ánh mức tăng trong ngày là +0.070 hoặc +4.02%. Động thái tăng này báo hiệu sự lạc quan của nhà đầu tư về tiềm năng tăng trưởng và mở rộng thị trường. Sự hợp tác được xem là một "nước đi bậc thầy về hiệu quả hoạt động", vì nó cho phép GrowGeneration đạt được "tăng trưởng gia tăng lợi nhuận" bằng cách tránh "chi phí vốn lớn để mở rộng mạng lưới phân phối của riêng mình". Bằng cách thuê ngoài logistics, trưng bày hàng hóa và tiếp thị cho Arett, GrowGeneration có thể tập trung vào đổi mới và phát triển sản phẩm, điều này được dự đoán sẽ đóng góp hơn nữa vào lợi nhuận. Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa Liên minh chiến lược này được dự đoán sẽ có ý nghĩa quan trọng đối với GrowGeneration và các thị trường canh tác bền vững cũng như sân vườn rộng lớn hơn. Các ngành này được dự báo sẽ tăng trưởng đáng kể, từ 43,3 tỷ USD vào năm 2025 lên 77,7 tỷ USD vào năm 2034, nhờ xu hướng tiêu dùng có ý thức về môi trường và những tiến bộ công nghệ. Việc GrowGeneration tập trung vào các giải pháp hiệu suất cao, thân thiện với môi trường trong các thương hiệu độc quyền của mình giúp công ty tận dụng sự mở rộng này. Quan hệ đối tác với Arett Sales mở rộng hiệu quả chiến lược bán buôn và B2B của GrowGeneration, nhằm mục đích đưa sản phẩm của mình vào hàng nghìn cửa hàng bán lẻ mới, bao gồm các trung tâm làm vườn độc lập, cửa hàng phần cứng, vườn ươm và các tài khoản quốc gia. Phân khúc dân cư, chiếm 54,8% nhu cầu hiện tại và tăng trưởng với CAGR 6,6%, đại diện cho mục tiêu chính của phân phối mở rộng này, được thúc đẩy bởi quá trình đô thị hóa và sự bùng nổ làm vườn DIY. Dữ liệu và ví dụ tài chính Trong khi lợi ích tài chính của quan hệ đối tác chủ yếu thông qua tăng doanh số và lợi nhuận, việc xem xét hiệu quả tài chính gần đây của GrowGeneration cung cấp bối cảnh quan trọng. Công ty đã báo cáo doanh thu mười hai tháng gần nhất là 164,11 triệu đô la. Tuy nhiên, công ty đã trải qua xu hướng doanh thu giảm, với mức giảm 18,1% trong năm qua và 23,4% trong ba năm qua. Các chỉ số lợi nhuận cũng cho thấy những thách thức, với biên lợi nhuận hoạt động là -26,99% và biên lợi nhuận ròng là -29,84%, và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là -38,44%. Biên lợi nhuận gộp ở mức 23,3%, giảm với tốc độ trung bình -2,5% mỗi năm. Mặc dù có những thách thức này, công ty vẫn duy trì vị thế thanh khoản mạnh mẽ với tỷ lệ hiện hành là 4 và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu có thể quản lý được là 0,31. Tính đến ngày 11 tháng 8 năm 2025, GrowGeneration đã báo cáo 48,7 triệu đô la tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể bán được, không có nợ. Quý 2 năm 2025 chứng kiến doanh số thuần đạt 41,0 triệu đô la, một sự cải thiện so với quý trước, với doanh số thương hiệu độc quyền tăng lên 32,0% tổng doanh số canh tác và làm vườn, so với 21,5% trong quý 2 năm 2024. Chi phí hoạt động cũng giảm. Cổ phiếu của công ty có hệ số beta cao là 2,22, cho thấy biến động đáng kể, và được một số phân tích phân loại là "Khó khăn", cho thấy cần cân nhắc đầu tư cẩn thận. Nhìn về phía trước Sự hợp tác với Arett Sales là một bước quan trọng đối với GrowGeneration trong việc giải quyết các thách thức tăng trưởng doanh thu và nâng cao hiệu quả hoạt động. Bằng cách mở rộng khả năng tiếp cận bán lẻ và tận dụng chuyên môn phân phối của Arett, công ty đặt mục tiêu đẩy nhanh vòng quay hàng tồn kho và nhu cầu theo mùa. Việc giám sát trong tương lai sẽ tập trung vào các tác động hữu hình của quan hệ đối tác này đối với doanh thu, các chỉ số lợi nhuận và tổng thị phần của GrowGeneration trong các lĩnh vực trồng trọt bền vững và sân vườn đang phát triển. Thành công trong việc tích hợp các thương hiệu độc quyền của mình vào mạng lưới rộng lớn của Arett sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với sức khỏe tài chính và giá trị cổ đông dài hạn của GrowGeneration. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cách động thái chiến lược này đóng góp vào mục tiêu đã nêu của công ty là trở thành một "tổ chức tinh gọn hơn, có lợi nhuận cao hơn, định hướng sản phẩm tập trung vào khách hàng doanh nghiệp với doanh nghiệp."

Oct 14 2025, 09:33

Etsy thực hiện mua lại cổ phiếu lớn trong bối cảnh các nhà phân tích có triển vọng trái chiều

Etsy Thực hiện Chương trình Mua lại Cổ phiếu trong bối cảnh Quan điểm Phân tích Trái chiều Nền tảng thương mại điện tử Hoa Kỳ Etsy (ETSY) gần đây đã hoàn thành một chương trình mua lại cổ phiếu đáng kể, báo hiệu sự tin tưởng mạnh mẽ của ban quản lý và hỗ trợ giá cổ phiếu của công ty. Chiến lược phân bổ vốn chủ động của công ty đã dẫn đến sự gia tăng khiêm tốn trong ước tính giá trị hợp lý của các nhà phân tích, mặc dù tâm lý thị trường nói chung vẫn được đặc trưng bởi sự lạc quan thận trọng và các quan điểm phân tích khác nhau. Chi tiết Chương trình Mua lại Cổ phiếu Từ ngày 1 tháng 4 năm 2025 đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, Etsy đã mua lại 6.359.000 cổ phiếu với giá 334,65 triệu đô la, chiếm 6,05% số cổ phiếu đang lưu hành của công ty. Đợt mua lại mới nhất này hoàn thành một sáng kiến mua lại rộng lớn hơn được công bố vào ngày 30 tháng 10 năm 2024, theo đó Etsy hiện đã mua tổng cộng 10.067.260 cổ phiếu, tương đương 9,47% số cổ phiếu đang lưu hành của công ty, với giá 523,36 triệu đô la. Hoạt động mua lại tích cực này là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy niềm tin của công ty vào giá trị nội tại của mình và thường được các nhà đầu tư coi là một cách tích cực để trả lại giá trị cho cổ đông và thúc đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Tâm lý nhà phân tích và Định giá Các chương trình mua lại cổ phiếu đáng kể đã góp phần vào việc điều chỉnh tăng nhẹ ước tính giá trị hợp lý đồng thuận cho Etsy, chuyển từ 65,12 đô la lên 66,27 đô la. Sự điều chỉnh này được hỗ trợ bởi sự gia tăng nhỏ trong dự báo tăng trưởng doanh thu hàng năm từ 3,54% lên 3,70% và sự gia tăng dự kiến trong tỷ suất lợi nhuận ròng từ 11,97% lên 12,06%. Tuy nhiên, cộng đồng phân tích đưa ra một triển vọng trái chiều cho Etsy. Quan điểm lạc quan thường trích dẫn việc thực hiện mạnh mẽ của công ty, kiểm soát chi phí kỷ luật và tiềm năng của các công nghệ mới như thương mại tự động để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Ngược lại, các lo ngại bi quan lại nhấn mạnh định giá hiện tại của Etsy, áp lực cạnh tranh từ cả các nhà sản xuất trong và ngoài nước, và sự sẵn sàng của công ty để tích hợp hiệu quả các tiến bộ công nghệ mới. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở tỷ lệ P/E là 48,95 và hệ số EV/EBITDA là 18,58, điều này cho thấy thị trường có những kỳ vọng tăng trưởng cao được tích hợp vào giá của nó, bất chấp những thách thức gần đây. Hiệu suất Hoạt động và Các Sáng kiến Chiến lược Trong quý 2 năm 2025, Etsy đã báo cáo Tổng Doanh số Hàng hóa (GMS) hợp nhất là 2,8 tỷ đô la, giảm 4,8% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù vậy, doanh thu tăng 3,8% so với quý 2 năm 2024 lên 672,7 triệu đô la, với tỷ lệ take rate là 24,0%. Lợi nhuận ròng đạt 28,8 triệu đô la, và EBITDA điều chỉnh phi GAAP là 169,0 triệu đô la, đại diện cho biên EBITDA điều chỉnh phi GAAP hợp nhất khoảng 25,1%. Trong khi số lượng người bán hoạt động đạt 5,4 triệu, số lượng người mua hoạt động giảm 4,6% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 87,3 triệu. Đáng khích lệ là, Etsy đã kích hoạt lại 6,5 triệu người mua và thu hút 4,8 triệu người mua mới trong quý 2 năm 2025. GMS hàng tháng trên mỗi người mua bắt đầu cho thấy sự tăng trưởng hàng năm tích cực vào tháng 5 và tháng 6. Etsy đang tích cực theo đuổi các sáng kiến chiến lược để khôi phục tăng trưởng GMS và tăng cường vị thế cạnh tranh của mình. Điều này bao gồm tập trung vào việc cải thiện khám phá của người mua sắm, tận dụng học máy để khớp nội dung tốt hơn, giữ chân và thưởng cho những khách hàng có giá trị, cũng như khuếch đại đề xuất kết nối con người độc đáo của mình. Công ty cũng đang tận dụng đà phát triển của nền tảng bán lại thời trang Depop, đã đạt tỷ lệ GMS chạy hàng năm 1 tỷ đô la, thông qua việc tăng cường đầu tư tiếp thị nhằm mở rộng đối tượng người dùng tại Hoa Kỳ. Hơn nữa, sự hợp tác của Etsy với OpenAI được coi là một bước quan trọng để tích hợp các công nghệ AI, điều này có thể dẫn đến trải nghiệm khách hàng được cải thiện và tăng tỷ lệ chuyển đổi bán hàng. Bối cảnh Rộng hơn và Hàm ý Cổ phiếu của Etsy (ETSY) đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kể, phục hồi đáng kể từ mức thấp nhất 40,05 đô la vào tháng 4 năm 2025, và tăng hơn 50% kể từ đó. Từ đầu năm đến nay, cổ phiếu đã tăng 13%, vượt trội so với mức tăng 11% của Chỉ số S&P 500 ($SPX) trong ba tháng qua, với cổ phiếu Etsy tăng vọt 40% trong cùng kỳ. Vào ngày 30 tháng 7, sau báo cáo thu nhập quý hai, cổ phiếu này đã chạm mức cao mới trong 52 tuần là 68,45 đô la, mặc dù sau đó đã giảm bớt một số mức tăng để đóng cửa ở mức 61,98 đô la. Sự tăng vọt này được thúc đẩy bởi doanh thu vượt kỳ vọng và các đợt mua lại cổ phiếu mạnh mẽ, bất chấp lợi nhuận giảm nhẹ và GMS cũng như số lượng người dùng giảm. Các đợt mua lại cổ phiếu đáng kể được kỳ vọng sẽ tạo động lực ngay lập tức cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu của Etsy, thể hiện cam kết của ban quản lý đối với giá trị cổ đông. Tuy nhiên, tác động dài hạn sẽ phụ thuộc vào khả năng của công ty để vượt qua áp lực cạnh tranh ngày càng tăng, duy trì cải thiện hoạt động và tích hợp thành công các đổi mới công nghệ trong một bối cảnh thương mại điện tử đang phát triển. Các nhà phân tích tại Stifel, trong khi thừa nhận kết quả quý 2 "ổn định", đã cắt giảm mục tiêu của họ xuống 64 đô la từ 66 đô la, duy trì xếp hạng "Giữ", với lý do xu hướng người mua yếu và triển vọng quý 3 trái chiều. Nhìn về phía trước Đối với quý 3 năm 2025, Etsy đã cung cấp hướng dẫn về GMS hợp nhất từ 2,6 tỷ đô la đến 2,7 tỷ đô la, với tỷ lệ take rate dự kiến khoảng 24,5% và biên EBITDA điều chỉnh khoảng 25%. Hướng dẫn này cho thấy sự cải thiện về tốc độ tăng trưởng theo quý. Công ty dự kiến EPS quý 3 sẽ tăng 42% so với cùng kỳ năm trước lên 0,64 đô la. Nhìn xa hơn, Etsy được dự đoán sẽ báo cáo lợi nhuận 2,82 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2025, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước, với mức tăng trưởng hàng năm bổ sung 16% lên 3,28 đô la trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2026. Các yếu tố chính cần theo dõi trong các quý tới bao gồm hiệu quả của các sáng kiến tìm kiếm được hỗ trợ bởi AI và "mua sắm tự động" của Etsy, tăng trưởng bền vững trên nền tảng Depop của công ty, và khả năng thu hút và giữ chân người mua trong một môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức và cạnh tranh gay gắt. Sự linh hoạt tài chính liên tục của công ty để quản lý nợ, tiếp tục mua lại cổ phiếu và đầu tư vào hoạt động kinh doanh cốt lõi sẽ rất quan trọng cho hiệu suất trong tương lai của nó.