Eastern Bankshares chứng kiến cổ phiếu tăng giá trong bối cảnh nhà đầu tư hoạt động tích cực thúc đẩy bán chiến lược

Cổ phiếu Eastern Bankshares tăng sau khi nhà đầu tư hoạt động tích cực tiết lộ

Cổ phiếu của Eastern Bankshares (NASDAQ: EBC), một tổ chức ngân hàng khu vực nổi bật, đã tăng trong các phiên giao dịch gần đây, đóng cửa tăng 4,4% so với mức đóng cửa trước đó. Động thái này xảy ra sau khi có tin tức rằng nhà đầu tư hoạt động tích cực HoldCo Asset Management đã mua 3% cổ phần trong công ty và công khai thúc giục ngân hàng khám phá một đợt bán chiến lược cho một tổ chức lớn hơn. Sự phát triển này báo hiệu những thay đổi tiềm năng trong định hướng chiến lược của ngân hàng trong bối cảnh ngành ngân hàng khu vực đang bị giám sát chặt chẽ.

HoldCo Asset Management ủng hộ bán và chỉ trích chiến lược vốn

HoldCo Asset Management, một quỹ phòng hộ quản lý khoảng 2,6 tỷ đô la tài sản, đã mua 3% cổ phần trong Eastern Bankshares có trụ sở tại Boston. Nhà đầu tư hoạt động tích cực này hiện đang gây áp lực buộc ban quản lý ngân hàng phải xem xét việc bán, có thể là cho một đối thủ cạnh tranh khu vực lớn hơn như M&T Bank (NYSE: MTB), thay vì tiếp tục chiến lược mua lại các công ty khác. Lời chỉ trích chính của HoldCo tập trung vào điều mà họ mô tả là "phân bổ vốn kém" của Eastern Bankshares. Công ty này chỉ ra ba thương vụ mua lại được thực hiện trong vòng 5 năm và nhiều lần tái cấu trúc chứng khoán, cho rằng các hoạt động này đã tiêu tốn gần như toàn bộ 1,8 tỷ đô la vốn thặng dư được tạo ra từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) năm 2020 của Eastern Bankshares.

Theo HoldCo: "Nếu Eastern kiềm chế các hoạt động M&A và tái cấu trúc chứng khoán, thì hôm nay họ sẽ có conservatively 13,90 đô la vốn thặng dư mỗi cổ phiếu so với giá cổ phiếu là 17 đô la," gợi ý rằng "việc trả cổ tức đặc biệt hôm nay sẽ cho phép các cổ đông về cơ bản sở hữu ngân hàng này miễn phí."

HoldCo đã đặc biệt nhắm mục tiêu vào cựu CEO và chủ tịch hội đồng quản trị Robert Rivers cùng các giám đốc khác vì những gì họ cho là quản lý yếu kém, với lý do thiếu chuyên môn trong việc sáp nhập và mua lại ngân hàng mặc dù ngân hàng có chiến lược mua lại. Nhà đầu tư hoạt động tích cực đã bày tỏ ý định leo thang nỗ lực của mình, bao gồm cả khả năng phát động một cuộc chiến ủy quyền để thay thế các thành viên hội đồng quản trị của công ty.

Phản ứng thị trường trong bối cảnh lo ngại rộng rãi về ngân hàng khu vực

Cổ phiếu của Eastern Bankshares ban đầu tăng 3,4% sau tin tức trước khi ổn định ở mức đóng cửa cao hơn, cho thấy thị trường coi sự tham gia của HoldCo là một chất xúc tác có ý nghĩa. Sự đón nhận tích cực này đối với EBC trái ngược với hiệu suất gần đây của nó, vì cổ phiếu đã giảm 8% khoảng 22 giờ trước tin tức này. Sự sụt giảm đó được cho là do những lo ngại rộng lớn hơn về chất lượng khoản vay đang xấu đi trong ngành ngân hàng khu vực.

Những lo ngại này được khuếch đại bởi các tiết lộ cụ thể từ các nhà cho vay khác. Zions Bancorp đã công bố xóa sổ 50 triệu đô la trên một khoản vay duy nhất, trong khi Western Alliance Bancorp tiết lộ các vấn đề với một người đi vay không cung cấp đủ tài sản thế chấp. Những sự cố này đã làm tăng thêm những lo ngại hiện có trong ngành ngân hàng khu vực, vốn đang phải vật lộn với áp lực kép từ lãi suất tăng cao và giá trị bất động sản thương mại (CRE) suy giảm. Các ngân hàng khu vực, nắm giữ khoảng 44% danh mục cho vay của họ trong CRE (so với 13% đối với các ngân hàng lớn hơn), đặc biệt dễ bị tổn thương. Với hơn 1 nghìn tỷ đô la các khoản vay CRE dự kiến đáo hạn vào cuối năm 2025, và lãi suất cao khiến việc tái cấp vốn trở nên khó khăn, tỷ lệ nợ quá hạn đối với các khoản vay văn phòng đã tăng vọt lên 10,4%.

Bối cảnh rộng lớn hơn: Hoạt động tích cực, M&A và Tình hình tài chính của EBC

HoldCo Asset Management có lịch sử hoạt động tích cực trong lĩnh vực ngân hàng, từng đóng vai trò trong thương vụ Fifth Third Bancorp mua lại Comerica với giá 11 tỷ đô la. Hồ sơ này cho thấy việc HoldCo thúc đẩy bán tại Eastern Bankshares là một phần của xu hướng rộng lớn hơn của các nhà đầu tư hoạt động tích cực nhắm mục tiêu vào các ngân hàng khu vực, đặc biệt là những ngân hàng được cho là quản lý vốn kém hoặc hoạt động kém hiệu quả. Hoạt động tích cực như vậy có thể báo hiệu sự gia tăng hoạt động mua bán và sáp nhập trong ngành ngân hàng khu vực.

Từ góc độ tài chính, Eastern Bankshares có vốn hóa thị trường 3,4 tỷ đô la và đã thể hiện mức tăng trưởng doanh thu 10,1% trong ba năm qua. Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với những thách thách về lợi nhuận, được minh chứng bằng tỷ suất lợi nhuận ròng -10,19% và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trượt là -0,32. Điều này xảy ra bất chấp việc báo cáo lợi nhuận ròng dương 100,2 triệu đô la và EPS 0,50 đô la trong quý 2 năm 2025, với lợi nhuận hoạt động tăng 21% so với quý 1 năm 2025. Ngân hàng duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc, được chỉ ra bởi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu thấp là 0,01. Các chỉ số định giá đưa ra một bức tranh hỗn hợp, với tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S) là 5,72, gần mức cao nhất trong một năm, có khả năng cho thấy định giá quá cao so với doanh thu của nó, trong khi tỷ lệ giá trên giá trị sổ sách (P/B) là 0,95 cho thấy nó giao dịch gần với giá trị sổ sách của nó. Tâm lý của các nhà phân tích vẫn tích cực vừa phải, với điểm đồng thuận "Mua" là 2,2, và Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 41 điểm cho thấy triển vọng trung lập. Từ đầu năm đến nay, EBC tăng 6%, giao dịch ở mức 17,98 đô la mỗi cổ phiếu, gần với mức cao nhất trong 52 tuần là 19,15 đô la được thiết lập vào tháng 2 năm 2025.

Nhìn về phía trước: Thu nhập, hoạt động tích cực và động lực ngành

Eastern Bankshares dự kiến sẽ báo cáo kết quả quý 3 vào thứ Năm, điều này sẽ cung cấp thêm cái nhìn sâu sắc về tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của nó. Áp lực liên tục từ HoldCo Asset Management mang lại yếu tố biến động ngắn hạn và suy đoán M&A cho cổ phiếu EBC. Tiềm năng cho một cuộc chiến ủy quyền hoặc một sự thay đổi chiến lược đáng kể đối với Eastern Bankshares sẽ là những yếu tố quan trọng để các nhà đầu tư theo dõi.

Ngoài các sự kiện cụ thể của công ty, ngành ngân hàng khu vực rộng lớn hơn tiếp tục đối mặt với những thách thức liên quan đến danh mục cho vay CRE và sự nhạy cảm với lãi suất. Các tiết lộ về việc tăng dự phòng tổn thất cho vay, tỷ lệ nợ quá hạn CRE tăng và khả năng rút tiền gửi sẽ vẫn là các chỉ số quan trọng cho sự ổn định của ngành cho đến năm 2026.