Giá DDR5 giảm 5% dù nhu cầu AI bùng nổ, thị trường DRAM phân hóa

Giá giao ngay DDR5 giảm 5% dù có nền tảng vững chắc

Một báo cáo ngày 30 tháng 3 từ Goldman Sachs nhấn mạnh sự phân hóa ngày càng tăng trong thị trường DRAM, nơi các yếu tố cơ bản về nhu cầu tiềm ẩn mạnh mẽ đang xung đột với tâm lý nhà đầu tư suy yếu. Ngân hàng này đã hạ cấp chỉ số tâm lý thị trường DRAM của mình từ "tích cực vừa phải" trong tháng 2 xuống "tích cực nhẹ", cho thấy niềm tin của nhà đầu tư đang nguội dần. Sự thay đổi này xảy ra ngay cả khi các chỉ số công nghiệp chính báo hiệu sức mạnh liên tục, chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI.

Dữ liệu cho thấy một sự tương phản rõ rệt. Một mặt, các yếu tố cơ bản có vẻ vững chắc: xuất khẩu DRAM của Hàn Quốc trong tháng 2 đã tăng vọt 322% so với cùng kỳ năm trước, và nhà sản xuất DRAM Đài Loan Nanya Tech báo cáo mức tăng doanh thu 587% so với cùng kỳ trong cùng tháng. Nhu cầu từ lĩnh vực AI vẫn là động lực cốt lõi, với các nhà sản xuất ODM máy chủ Đài Loan ghi nhận mức tăng doanh thu 84% so với cùng kỳ. Mặt khác, giá giao ngay của bộ nhớ DDR5 thế hệ tiếp theo đã giảm 5% kể từ cuối tháng 2, trong khi giá DDR4 cũ hơn chỉ tăng nhẹ 1%. Sự sụt giảm giá này trong công nghệ mới hơn, cùng với sự sụt giảm ba tháng liên tiếp trong các lô hàng điện thoại thông minh của Trung Quốc, đã khiến các nhà đầu tư chùn bước.

Nỗi sợ TurboQuant kích hoạt đợt bán tháo Micron 9,88%

Chất xúc tác chính cho sự lo lắng gần đây của nhà đầu tư là thông báo của Google về TurboQuant, một họ thuật toán nén được thiết kế để cải thiện đáng kể hiệu quả bộ nhớ. Bằng cách có khả năng giảm lượng bộ nhớ cần thiết cho khối lượng công việc AI lên tới sáu lần, phần mềm này đã tạo ra sự không chắc chắn cho câu chuyện thị trường hiện hành rằng sự bùng nổ AI đảm bảo sự gia tăng trực tiếp và tỷ lệ thuận trong nhu cầu phần cứng.

Phản ứng của Phố Wall rất nhanh chóng và dứt khoát. Tin tức này đã kích hoạt một đợt bán tháo đáng kể trên các cổ phiếu bộ nhớ và lưu trữ khi các nhà đầu tư định giá lại rủi ro của sự đổi mới phần mềm làm giảm doanh số bán phần cứng trong tương lai. Vào ngày 30 tháng 3, cổ phiếu Micron Technology (MU) đã giảm 9,88% để đóng cửa ở mức 321,80 USD với khối lượng giao dịch gần gấp đôi mức trung bình của nó. Các đối thủ cũng bị ảnh hưởng nặng nề, với Sandisk (SNDK) giảm 7,04% và Western Digital (WDC) giảm 8,60% khi thị trường tiêu hóa những tác động tiềm tàng dài hạn.

Các nhà phân tích thấy nhu cầu dài hạn vẫn còn nguyên vẹn

Bất chấp sự hỗn loạn thị trường ngắn hạn, các nhà phân tích cho rằng những lo ngại này có thể bị thổi phồng. Quan điểm chủ đạo là các công nghệ như TurboQuant có tác động kép. Mặc dù chúng có thể giảm lượng bộ nhớ cần thiết cho mỗi máy chủ AI riêng lẻ, nhưng chúng cũng làm giảm chi phí tổng thể và sự phức tạp của việc triển khai AI. Điều này có thể mở rộng đáng kể việc áp dụng AI, đặc biệt trong các kịch bản điện toán tại chỗ và biên, cuối cùng thúc đẩy tổng khối lượng nhu cầu bộ nhớ lớn hơn trong dài hạn. Goldman Sachs lưu ý rằng các nhà đầu tư hiện đang tập trung vào rủi ro giảm mức sử dụng bộ nhớ trên mỗi đơn vị trong khi bỏ qua tiềm năng mở rộng lớn về số lượng đơn vị được triển khai.

Chiến lược của công ty dường như ủng hộ trường hợp tăng giá dài hạn này. Các công ty phần cứng đang tiếp tục thực hiện các khoản đầu tư vốn đáng kể để đảm bảo nguồn cung trong tương lai. SK Hynix đang tiến hành một kế hoạch mở rộng trị giá hàng tỷ đô la, và Sandisk gần đây đã đầu tư vào Nanya Technology để đảm bảo nguồn cung chip DRAM dài hạn. Những động thái này báo hiệu một niềm tin trong ngành rằng sự tăng trưởng bùng nổ của các ứng dụng AI cuối cùng sẽ tạo ra đủ nhu cầu để hấp thụ bất kỳ lợi ích hiệu quả nào do phần mềm tạo ra.