Dongfeng tư nhân hóa để tách đơn vị xe điện VOYAH

Edgen Stock·Mar 10 2026, 10:25

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Những điểm chính

Tập đoàn Dongfeng đang thực hiện một cuộc tái cơ cấu vốn lớn, trong đó công ty mẹ sẽ được tư nhân hóa đồng thời tách thương hiệu xe điện tăng trưởng cao của mình là VOYAH để niêm yết riêng trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Chiến lược này nhằm giải quyết vấn đề định giá thấp kinh niên của công ty mẹ và cung cấp cho VOYAH một kênh tài chính trực tiếp cùng một định giá thị trường độc lập.

Các cổ đông vào ngày 9 tháng 3 đã phê duyệt kế hoạch tư nhân hóa Tập đoàn Dongfeng và niêm yết riêng đơn vị xe điện VOYAH của hãng tại Hồng Kông.
Động thái này tách biệt mảng kinh doanh xe điện tăng trưởng cao khỏi các tài sản ô tô truyền thống, vốn đã kéo giảm định giá của công ty trên thị trường công khai.
VOYAH dự kiến sẽ có lợi nhuận vào năm 2025, với doanh số dự báo sẽ tăng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm 73% lên 150.000 xe.

Các cổ đông phê duyệt tư nhân hóa để mở khóa giá trị EV

Vào ngày 9 tháng 3, các cổ đông của Tập đoàn Dongfeng đã áp đảo phê duyệt một kế hoạch tái cơ cấu doanh nghiệp quan trọng bao gồm việc tư nhân hóa công ty mẹ và tách thương hiệu xe điện (EV) cao cấp của mình là VOYAH để niêm yết riêng trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông. Quyết định này nhằm giải quyết vấn đề định giá thấp kéo dài của công ty mẹ, nơi các hoạt động EV tăng trưởng cao của hãng bị lu mờ bởi mảng kinh doanh động cơ đốt trong truyền thống trong cùng một khung định giá. Bằng cách tư nhân hóa công ty mẹ, Dongfeng trở thành doanh nghiệp 100% thuộc sở hữu nhà nước, đơn giản hóa cấu trúc quản trị để tập trung vào chiến lược EV cốt lõi của mình.

VOYAH đặt mục tiêu tăng trưởng 73% trước khi niêm yết tại Hồng Kông

Sự ủng hộ mạnh mẽ của cổ đông được củng cố bởi các dự báo tài chính vững chắc của VOYAH. Thương hiệu EV này được dự báo sẽ tăng doanh số bán hàng hàng năm từ 50.000 xe vào năm 2023 lên 150.000 xe vào năm 2025, đại diện cho tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 73%. Trong cùng kỳ, doanh thu dự kiến sẽ tăng từ 12,75 tỷ CNY lên 34,86 tỷ CNY. Đến năm 2025, VOYAH được dự kiến sẽ đạt lợi nhuận ròng 1,02 tỷ CNY và biên lợi nhuận gộp 20,9%, thể hiện tiềm năng của mình như một tài sản tự duy trì, có lợi nhuận thay vì một dự án ươm tạo tốn kém. Những con số này cung cấp một lập luận thuyết phục cho một định giá thị trường độc lập.

Cấu trúc mới đặt tiền lệ cho các nhà sản xuất ô tô thuộc sở hữu nhà nước

Cơ cấu lại này đặt ra một tiêu chuẩn mới cho các doanh nghiệp ô tô thuộc sở hữu nhà nước (SOE) của Trung Quốc đang vật lộn với các cải cách thị trường. Mô hình này tách biệt hiệu quả hai mục tiêu chính: duy trì sự kiểm soát của nhà nước và đạt được hiệu quả theo định hướng thị trường. Công ty mẹ thuộc sở hữu 100% nhà nước đảm bảo sự giám sát của chính phủ, trong khi việc niêm yết độc lập của VOYAH cung cấp quyền tiếp cận thị trường vốn và thúc đẩy sự nhanh nhẹn trong hoạt động. VOYAH dự kiến sẽ niêm yết vào ngày 19 tháng 3, định vị mình là thương hiệu EV cao cấp đầu tiên từ một doanh nghiệp nhà nước niêm yết công khai tại Hồng Kông, đánh dấu một chương mới cho cấu trúc vốn của ngành.