Dollar General nâng dự báo tài chính năm 2025 giữa nỗ lực hiện đại hóa cửa hàng quy mô lớn

Các sáng kiến của Dollar General thúc đẩy dự báo doanh số

Tập đoàn Dollar General (DG) đã điều chỉnh tăng triển vọng tài chính năm tài chính 2025, dự kiến tăng trưởng doanh thu thuần và thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Điều chỉnh tích cực này xuất phát từ khoản đầu tư đáng kể vào mạng lưới cửa hàng hiện có thông qua các chương trình cải tạo rộng rãi, vốn đang cho thấy những thành công ban đầu trong việc thúc đẩy doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương và sự gắn kết của khách hàng.

Hiện đại hóa cửa hàng chiến lược thúc đẩy hiệu suất

Trong quý 2 năm tài chính 2025, Dollar General đã hoàn thành 729 dự án cải tạo Project Elevate và 592 dự án cải tạo Project Renovate, tổng cộng ảnh hưởng đến khoảng 80% diện tích sàn cửa hàng của công ty. Các sáng kiến chiến lược này được thiết kế để tối ưu hóa việc trưng bày hàng hóa, cải thiện vị trí sản phẩm liền kề và làm mới các danh mục sản phẩm, với mục tiêu kép là tăng cả lưu lượng khách hàng và số lượng giao dịch trung bình. Ban quản lý dự kiến rằng các dự án cải tạo Project Renovate sẽ mang lại mức tăng doanh số bán hàng tương đương hàng năm trong năm đầu tiên từ 6% đến 8%, trong khi các sáng kiến Project Elevate dự kiến sẽ đóng góp 3% đến 5%. Trong toàn bộ năm tài chính 2025, công ty có kế hoạch khoảng 4.885 dự án bất động sản tổng thể, bao gồm 2.250 dự án Project Elevate và 2.000 dự án Project Renovate cải tạo. Những nỗ lực này, kết hợp với việc mở cửa hàng mới và di dời, nhấn mạnh cam kết đáng kể về chi phí vốn nhằm nâng cao năng suất cửa hàng.

Doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng trong quý 2 tăng 2,8%, là kết quả của việc lưu lượng khách hàng tăng 1,5% và số lượng giao dịch trung bình tăng 1,2%. Dựa trên những thành công ban đầu này, Dollar General đã nâng dự báo tăng trưởng doanh thu thuần cho năm tài chính 2025 lên mức 4,3% đến 4,8%, tăng so với triển vọng trước đó là 3,7% đến 4,7%. Tương tự, doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng hiện được dự kiến ​​sẽ tăng 2,1% đến 2,6%, một sự cải thiện so với phạm vi trước đó là 1,5% đến 2,5%. Công ty cũng đã nâng dự báo thu nhập cho năm 2025 lên 5,80 USD đến 6,30 USD mỗi cổ phiếu, từ phạm vi trước đó là 5,20 USD đến 5,80 USD mỗi cổ phiếu.

Phản ứng của thị trường và bối cảnh rộng hơn

Thị trường đã phản ứng tích cực với chiến lược chủ động và triển vọng tài chính được cải thiện của Dollar General. Cổ phiếu của công ty đã tăng giá đáng kể, tăng hơn 50% so với mức thấp nhất vào tháng 1 và 31% kể từ ngày 14 tháng 10 năm 2024. Hiệu suất này phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về hiệu quả của chương trình cải tạo trong việc kích thích doanh số bán hàng và lợi nhuận. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức khoảng 17 lần so với điểm giữa của dự báo thu nhập mới, định vị nó một cách hấp dẫn trong lĩnh vực Bán lẻ tiêu dùng.

Sự thay đổi chiến lược của Dollar General sang ưu tiên cải tạo hơn là mở rộng cửa hàng mới một cách mạnh mẽ nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro bão hòa thị trường tại các thị trường nông thôn trọng điểm, đồng thời tăng cường Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROIC). Trong lịch sử, hiệu suất cổ phiếu của công ty đã cho thấy mối tương quan chặt chẽ với ROIC, vốn ở mức 10% vào năm 2024, một sự điều chỉnh so với mức trước đại dịch. Việc tập trung vào tối đa hóa năng suất của các tài sản hiện có được xem là một đòn bẩy quan trọng cho tăng trưởng định giá dài hạn.

Hơn nữa, Dollar General được định vị tốt để hưởng lợi từ khả năng hợp nhất thị trường trong không gian bán lẻ giảm giá. Các nhà phân tích cho rằng bất kỳ việc đóng cửa các địa điểm Family Dollar, đặc biệt là ở các khu vực nông thôn nơi Dollar General duy trì sự hiện diện mạnh mẽ, có thể dẫn đến sự chuyển đổi trong chi tiêu của khách hàng sang các cửa hàng Dollar General, thúc đẩy doanh số bán hàng tương đương. Danh tính của công ty là một nhà bán lẻ giá trị đặc biệt thuận lợi trong bối cảnh kinh tế hiện tại, khi người tiêu dùng tiếp tục ưu tiên khả năng chi trả, có khả năng thúc đẩy xu hướng chuyển từ các đối thủ cạnh tranh có giá cao hơn sang các mặt hàng có giá thấp hơn. Tính đến tháng 9 năm 2025, cổ phiếu của Dollar General giao dịch ở mức bội số EV/EBITDA là 12,64x và tỷ lệ P/E là 18,95x, với một số phân tích cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp hơn một chút.

Triển vọng tương lai và các yếu tố chính

Nhìn về phía trước, sự thành công bền vững của chiến lược đầu tư của Dollar General sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố. Việc tiếp tục tăng trưởng doanh số bán hàng tại các cửa hàng đã cải tạo mạnh mẽ sẽ rất quan trọng, chứng minh hiệu quả dài hạn của Project Elevate và Project Renovate. Khả năng của công ty trong việc quản lý hiệu quả sự bão hòa thị trường tiềm năng trong khu vực nông thôn của mình, đồng thời tận dụng các cơ hội phát sinh từ sự hợp nhất của đối thủ cạnh tranh, cũng sẽ là chìa khóa. Áp lực kinh tế vĩ mô đối với chi tiêu của người tiêu dùng vẫn là một biến số, mặc dù đề xuất giá trị của Dollar General có thể mang lại một mức độ phục hồi nhất định. Ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2026 dao động từ 6,66 USD đến 6,80 USD, cho thấy kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các báo cáo kinh tế sắp tới và các công bố thu nhập trong tương lai của Dollar General để có thêm thông tin chi tiết về quỹ đạo của các sáng kiến chiến lược này.