DocuSign (NASDAQ: DOCU) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm tài chính 2026 vượt dự kiến, vượt qua ước tính của các nhà phân tích về cả doanh thu và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu. Công ty cũng nâng triển vọng doanh thu cả năm, cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo vào đà kinh doanh tiếp tục, điều này đã thúc đẩy giá cổ phiếu của công ty tăng ngay lập tức.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến sự tăng trưởng tập trung trong lĩnh vực công nghệ khi DocuSign Inc. (NASDAQ: DOCU) công bố kết quả tài chính quý 2 năm tài chính 2026, kết thúc vào ngày 31 tháng 7 năm 2025. Công ty hợp đồng kỹ thuật số đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về các chỉ số chính và sau đó đã nâng dự báo doanh thu cả năm, dẫn đến phản ứng tích cực ngay lập tức từ giá cổ phiếu.

Chi tiết sự kiện

Trong quý 2 năm tài chính 2026, DocuSign báo cáo doanh thu 800,6 triệu USD, tăng khoảng 9% so với cùng kỳ năm trước. Con số này vượt qua ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 780,9 triệu USD. Doanh thu từ thuê bao, một thành phần quan trọng, cũng tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, đạt 784,4 triệu USD. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty đạt 0,92 USD, vượt trội đáng kể so với ước tính 0,85 USD trên mỗi cổ phiếu.

Doanh thu hóa đơn, một chỉ số quan trọng về doanh thu trong tương lai, đã tăng lên 818,0 triệu USD, đánh dấu mức tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Hiệu suất mạnh mẽ này đã thúc đẩy DocuSign nâng dự báo doanh thu cả năm cho năm tài chính 2026 lên mức giữa là 3,20 tỷ USD, tăng từ mức giữa trước đó là 3,16 tỷ USD. Sau thông báo, giá cổ phiếu của DocuSign đã tăng hơn 8%, từ mức đóng cửa trước báo cáo là khoảng 76,27 USD lên 82,51 USD.

Phân tích phản ứng thị trường

Phản ứng mạnh mẽ của thị trường đối với kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của DocuSign chủ yếu có thể được quy cho việc công ty đã vượt xa kỳ vọng về cả doanh thu và lợi nhuận, và quan trọng hơn, việc điều chỉnh tăng dự báo cho cả năm tài chính. Việc điều chỉnh tăng này báo hiệu sự tin tưởng mạnh mẽ của ban lãnh đạo vào đà kinh doanh bền vững và hiệu quả của các sáng kiến chiến lược gần đây.

Một yếu tố thúc đẩy chính cho sự lạc quan này là sự tiến bộ và áp dụng liên tục của nền tảng Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) của DocuSign. Công ty đã nhấn mạnh việc ra mắt các đổi mới AI và những thay đổi gần đây trong chiến lược tiếp thị là yếu tố then chốt cho hiệu suất mạnh mẽ của mình.

“Quý 2 là một quý xuất sắc, với việc ra mắt các đổi mới AI và những thay đổi gần đây trong chiến lược tiếp thị đã dẫn đến hiệu suất mạnh mẽ trên các lĩnh vực eSignature, CLM và IAM,” Allan Thygesen, Giám đốc điều hành của Docusign cho biết. “Kết quả kinh doanh quý 2 vượt trội, dẫn đến một trong những quý tăng trưởng và lợi nhuận cao nhất của Docusign trong những năm gần đây.”

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý

DocuSign tập trung vào phân khúc IAM là một động thái chiến lược nhằm tận dụng các giải pháp dựa trên công nghệ để tăng cường quản lý tài liệu kỹ thuật số và tự động hóa quy trình làm việc. Công ty đã giới thiệu các công cụ được hỗ trợ bởi AI trong IAM, chẳng hạn như Chuẩn bị Thỏa thuận và Trích xuất Tùy chỉnh trong Navigator, để hợp lý hóa việc tạo hợp đồng và trích xuất dữ liệu. Những đổi mới này, cùng với sự tích hợp sâu hơn với các nhà cung cấp danh tính doanh nghiệp và các Mẫu Quy trình làm việc Maestro mới, được thiết kế để tăng tốc quy trình thỏa thuận và mang lại giá trị cho khách hàng.

Bất chấp hiệu suất mạnh mẽ gần đây, DocuSign đã vượt qua một môi trường hậu đại dịch đầy thách thức, với giá cổ phiếu giảm đáng kể trong năm năm qua. Tuy nhiên, kết quả hiện tại và hướng đi chiến lược của công ty cho thấy sự tập trung đổi mới vào tăng trưởng và lợi nhuận. Công ty duy trì vị thế tài chính vững chắc, báo cáo 1,1 tỷ USD tiền mặt và các khoản tương đương, cùng với dòng tiền tự do mạnh mẽ 217,6 triệu USD trong quý, đã hỗ trợ việc mua lại 200 triệu USD cổ phiếu.

Kỷ luật hoạt động là rõ ràng, với biên lợi nhuận gộp phi GAAP giữ ổn định ở mức 82%, ngay cả khi chi phí di chuyển đám mây đang diễn ra tạo ra một áp lực tạm thời. Giám đốc tài chính của công ty, Blake Jeffrey Grayson, đã lưu ý:

“Xin nhắc lại, chúng tôi dự kiến quý 2 sẽ có sự so sánh biên lợi nhuận hoạt động hàng năm khó khăn nhất trong bất kỳ quý nào trong năm tài chính 2026 do một số yếu tố, bao gồm thời điểm và tác động của các chương trình bồi thường của chúng tôi, đặc biệt là việc chuyển từ cổ phiếu sang tiền mặt đối với một số nhân viên. Bạn cũng có thể nhớ rằng quý 2 năm tài chính 2025 cũng có lợi ích biên lợi nhuận hoạt động một lần khoảng 150 điểm cơ bản liên quan đến bồi thường bảo hiểm và giải phóng dự phòng kiện tụng. Việc di chuyển điện toán đám mây của chúng tôi cũng tiếp tục tạo ra một áp lực hàng năm đối với biên lợi nhuận.”

DocuSign cũng đang tích cực theo đuổi tăng trưởng tại các thị trường quốc tế, với doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu và tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Khu vực Châu Á Thái Bình Dương được nhấn mạnh là phân khúc quốc tế tăng trưởng nhanh nhất trong quý. Các quan hệ đối tác mới, bao gồm một quan hệ đối tác với Cục Quản lý Dịch vụ Tổng hợp (GSA) của Chính phủ Liên bang Hoa Kỳ, dự kiến sẽ mở rộng doanh số bán eSignature cho các cơ quan liên bang, với các giải pháp IAM sẽ theo sau.

Triển vọng

Đối với quý 3 năm tài chính 2026, DocuSign dự kiến doanh thu sẽ nằm trong khoảng từ 804 triệu USD đến 808 triệu USD, đại diện cho mức tăng trưởng khoảng 7% so với cùng kỳ năm trước ở mức giữa. Dự báo hóa đơn cả năm cũng đã được nâng lên 3,34 tỷ USD, ngụ ý tăng trưởng 7,4% so với cùng kỳ năm trước.

Các nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ tốc độ áp dụng IAM và các cơ hội bán hàng nâng cao trong cơ sở khách hàng hiện có của DocuSign. Tiến độ đầu tư di chuyển đám mây và tác động của chúng đến việc phục hồi biên lợi nhuận cũng sẽ là một trọng tâm chính, vì ban lãnh đạo dự đoán những áp lực biên lợi nhuận này sẽ giảm bớt trong năm tài chính tiếp theo. Việc ra mắt sản phẩm tiếp theo và phản hồi của khách hàng về các tính năng IAM mới được hỗ trợ bởi AI dự kiến sẽ thúc đẩy nâng cấp khách hàng và các trường hợp sử dụng mới, hỗ trợ giá trị hợp đồng cao hơn và áp dụng rộng rãi hơn. Những nỗ lực của công ty nhằm tăng tốc tăng trưởng tại chính phủ liên bang và các thị trường quốc tế, mặc dù hiện tại không phải là những đóng góp đáng kể, nhưng đại diện cho các cơ hội trong tương lai mà các nhà phân tích sẽ theo dõi về tác động tiềm năng của chúng.