Mối lo ngại về an toàn cổ tức gia tăng đối với một số REITs lợi suất cao

Rủi ro gia tăng được xác định trong lĩnh vực REIT lợi suất cao

Một phân tích gần đây từ Seeking Alpha đã nhấn mạnh những lo ngại gia tăng về sự bền vững của cổ tức trong một phân khúc của thị trường Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) lợi suất cao. Báo cáo xác định nhiều REIT thể hiện các đặc điểm tài chính báo hiệu rủi ro cắt giảm cổ tức cao, có khả năng bẫy các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập vào những gì được gọi là "cạm bẫy".

Sự kiện chi tiết: Xếp hạng "Vùng nguy hiểm" và hiệu suất kém

Phân tích đã chỉ ra 23 REITs cổ phiếu hiện đang cung cấp lợi suất vượt quá 5.25% mà đồng thời giữ xếp hạng An toàn cổ tức "Vùng nguy hiểm" (D hoặc F) từ Seeking Alpha. Đặc biệt nhấn mạnh sáu REITs đã nhận được điểm F thấp nhất có thể: Medical Properties Trust (MPW), Healthcare Realty (HR), Brandywine Realty Trust (BDN), Global Net Lease (GNL), Alexander's (ALX), và Gladstone Commercial (GOOD).

Các công ty này được gắn cờ do sự kết hợp của các chỉ số tài chính xấu đi, bao gồm tỷ lệ chi trả không bền vững, Dòng tiền từ hoạt động (FFO) liên tục giảm và mức nợ cao. Những chỉ số này gộp lại cho thấy khả năng cao sẽ có những đợt cắt giảm cổ tức trong 12 tháng tới.

Dữ liệu lịch sử cung cấp một câu chuyện cảnh báo: một nhóm "REITs Cạm bẫy" được xác định vào tháng 12 năm 2023 đã ghi nhận mức lỗ trung bình 6.54% vào năm 2024. Hiệu suất này trái ngược hoàn toàn với REIT trung bình, vốn đạt mức tăng 14.40% trong cùng kỳ, thể hiện sự kém hiệu suất 2094 điểm cơ bản đối với nhóm rủi ro cao.

Phân tích Tình hình Tài chính khó khăn và Các yếu tố Thị trường

Nguyên nhân sâu xa của những xếp hạng "Vùng nguy hiểm" này bắt nguồn từ những yếu kém tài chính nghiêm trọng. Chẳng hạn, Brandywine Realty Trust (BDN) đã chứng kiến FFO trên mỗi cổ phiếu của mình giảm 47% vào năm 2024, với dự báo giảm thêm 32% vào năm 2025. Đồng thời, giá cổ phiếu của nó đã giảm 30.0% trong mười hai tháng qua, và công ty gần đây đã cắt giảm cổ tức gần 50%. Mặc dù vậy, phân tích cho thấy nguy cơ cắt giảm thêm trong năm tới.

Tương tự, Global Net Lease (GNL) đã trải qua mức giảm FFO đáng kể 58.3% vào năm 2024, với dự kiến giảm thêm 50.0% vào năm 2025. Mặc dù hiệu suất hoạt động suy giảm đáng kể này, cổ phiếu GNL chỉ giảm 3.41% trong năm qua, giao dịch ở mức 16.0 lần FFO ước tính năm 2025. Sự mất kết nối giữa hiệu suất cơ bản và định giá thị trường này có thể tạo ra rủi ro bị trì hoãn nhưng đáng kể cho các nhà đầu tư.

Các yếu tố kinh tế vĩ mô, đặc biệt là lãi suất, có ảnh hưởng đáng kể đến lĩnh vực REIT. Mặc dù lãi suất giảm thường mang lại lợi ích cho REIT bằng cách giảm chi phí vay và nâng cao sức hấp dẫn của lợi suất cổ tức, nhưng giai đoạn lãi suất tăng có thể gây áp lực. Chi phí tài chính tăng có thể làm giảm biên lợi nhuận và giảm sức hấp dẫn của các khoản phân phối REIT so với các tài sản phi rủi ro như Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ.

Bối cảnh rộng hơn và hàm ý đối với An toàn cổ tức

Khả năng dự đoán của Xếp hạng An toàn cổ tức của Seeking Alpha đã được ghi nhận rõ ràng. Trong lịch sử, 70.47% của tất cả các cổ phiếu được gán điểm "F" về An toàn cổ tức sau đó đã cắt giảm cổ tức của họ. Cụ thể hơn, 41.0% các cổ phiếu được xếp hạng F vào đầu năm 2023 đã tiến hành cắt giảm cổ tức trong vòng 12 tháng tiếp theo.

Ngược lại, khuôn khổ này chỉ ra rằng việc sở hữu các cổ phiếu có Xếp hạng An toàn cổ tức mạnh mẽ (A+ đến B-) đã ngăn chặn hiệu quả 98.0% các đợt cắt giảm cổ tức trong giai đoạn thử nghiệm. Sự tương phản rõ rệt này làm nổi bật tầm quan trọng của việc phân tích tài chính nghiêm ngặt đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập.

Các đặc điểm chính của các REIT an toàn hơn bao gồm xếp hạng tín dụng cấp đầu tư (ví dụ: A3/A-), các chỉ số đòn bẩy thấp (nợ trên EBITDA dưới 6.0x) và tỷ lệ chi trả FFO thận trọng, lý tưởng là dưới 75%. Ngoài ra, danh mục bất động sản chất lượng cao được cho thuê cho các đối tác có khả năng tín dụng tốt theo các thỏa thuận dài hạn mang lại sự ổn định. Các ví dụ về kỷ luật tài chính này bao gồm Realty Income (O), Mid-America Apartment Communities, và Prologis.

Nhìn về phía trước: Sự giám sát chặt chẽ hơn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập

Phân tích này đóng vai trò là một cảnh báo quan trọng đối với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập để thực hiện sự giám sát chặt chẽ hơn khi đánh giá các REIT lợi suất cao. Sự kết hợp của tỷ lệ chi trả không bền vững, FFO giảm và mức nợ cao, đặc biệt trong môi trường lãi suất hiện tại, cho thấy rằng việc cắt giảm cổ tức tiếp theo là một rủi ro hữu hình đối với các công ty được xác định.

Các nhà đầu tư nên xem xét ngoài lợi suất cổ tức tiêu đề và đi sâu vào tình hình tài chính cơ bản của REIT. Việc giám sát chặt chẽ các xu hướng FFO, tỷ lệ bảo hiểm nợ và xếp hạng tín dụng sẽ rất cần thiết trong việc điều hướng bối cảnh hiện tại và bảo toàn vốn khi đối mặt với các "cạm bẫy" tiềm ẩn trong lĩnh vực REIT lợi suất cao.

nguồn:

[1] Cạm bẫy: 6 REITs lợi suất cao có nguy cơ cắt giảm cổ tức (https://seekingalpha.com/article/4829185-mous ...)[2] Cạm bẫy: 6 REITs lợi suất cao có nguy cơ cắt giảm cổ tức | Seeking Alpha (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Xếp hạng cổ tức — Về Seeking Alpha (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 10 2025, 23:02

Alibaba Thành Lập Đội Ngũ AI Robot Giữa Mức Đầu Tư Chiến Lược Tăng Cao

Alibaba Thành Lập Đội Ngũ AI Robot, Tăng Cường Chiến Lược AI Toàn Diện Công ty TNHH Tập đoàn Alibaba (BABA) đã chính thức thành lập một đội ngũ trí tuệ nhân tạo (AI) robot mới trong phòng thí nghiệm Qwen của mình, báo hiệu một sự mở rộng chiến lược đáng kể vào lĩnh vực phần cứng do AI cung cấp. Động thái này nhấn mạnh tham vọng được đẩy nhanh của gã khổng lồ công nghệ nhằm trở thành nhà cung cấp dịch vụ AI toàn diện hàng đầu, thu hẹp khoảng cách giữa các mô hình AI tiên tiến và các ứng dụng vật lý trong thế giới thực. Yêu Cầu Chiến Lược: Từ Ảo Đến Vật Lý Đội ngũ mới được thành lập, do Justin Lin thuộc bộ phận Qwen của Alibaba lãnh đạo, có nhiệm vụ phát triển các mô hình AI hàng đầu của công ty vào lĩnh vực AI hiện thân. Mục tiêu, như Lin đã trình bày, là biến các mô hình đa phương thức thành "các tác nhân nền tảng có khả năng suy luận dài hạn và ứng dụng trong thế giới thực", từ đó cho phép chúng "bước từ thế giới ảo sang thế giới vật lý". Sáng kiến này tiếp nối các thỏa thuận đầu tư hiện có trong lĩnh vực robot và trí tuệ hiện thân của Trung Quốc, bao gồm cổ phần trong Unitree Robotics và X Square Robot. Cổ phiếu của công ty đã phản ánh niềm tin ngày càng tăng của nhà đầu tư vào chiến lược AI của mình, với BABA ghi nhận mức tăng 114% từ đầu năm đến nay. Vào ngày 8 tháng 10 năm 2025, cổ phiếu Alibaba giao dịch cao hơn 0,24% trong hoạt động trước thị trường, đạt 181,77 USD. Cam Kết Tài Chính và Động Lực Thị Trường Việc Alibaba thâm nhập sâu hơn vào AI và robot được hỗ trợ bởi sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu vốn. Công ty đã điều chỉnh ngân sách AI của mình vượt ra ngoài khoản chi 53 tỷ USD (380 tỷ nhân dân tệ) trong ba năm cho cơ sở hạ tầng AI đã được công bố trước đó. Chiến lược đầu tư tích cực này, mặc dù rất quan trọng cho việc định vị dài hạn, đã tạo ra áp lực tài chính ngắn hạn. Trong năm tài chính 2025, Alibaba báo cáo dòng tiền tự do giảm 48,19% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 77,54 tỷ nhân dân tệ, chủ yếu do chi tiêu vốn tăng gấp đôi lên 85,97 tỷ nhân dân tệ. Lợi nhuận ngắn hạn cũng bị ảnh hưởng bởi sự cạnh tranh gay gắt về giá trong lĩnh vực đám mây, được chứng minh bằng việc cắt giảm giá tới 97% đối với API mô hình Qwen-Long của Alibaba Cloud và giảm 21% EBITA điều chỉnh đối với hoạt động kinh doanh thương mại điện tử cốt lõi do đầu tư vào thương mại tức thời. Bất chấp những tác động tài chính ngắn hạn này, lý do chiến lược là để đảm bảo vị trí thống trị sớm trong thị trường đám mây AI đang phát triển nhanh chóng của Trung Quốc. Alibaba Cloud chiếm 35,8% thị phần này trong nửa đầu năm 2025, với doanh thu sản phẩm liên quan đến AI liên tục thể hiện mức tăng trưởng ba chữ số. Các nhà phân tích của UBS dự báo doanh thu quý hai tài chính 2026 của Alibaba sẽ tăng 1% so với cùng kỳ năm trước lên 239 tỷ nhân dân tệ, với Alibaba Cloud được dự báo sẽ đạt tăng trưởng 30% so với cùng kỳ năm trước và biên EBITA 8,5%. Tuy nhiên, UBS đã điều chỉnh dự báo EPS của Alibaba cho các năm tài chính 2026–2028 xuống 4–8% do thua lỗ cấp tập đoàn gia tăng, phản ánh giai đoạn đầu tư đáng kể. Bối Cảnh Rộng Hơn: Tham Vọng AI của Trung Quốc và Cạnh Tranh Toàn Cầu Chiến lược AI được tăng cường của Alibaba diễn ra trong bối cảnh Trung Quốc đang nỗ lực quốc gia nhằm tự chủ công nghệ, đặc biệt trong các lĩnh vực quan trọng như AI và robot. Căng thẳng địa chính trị và các hạn chế nhập khẩu chip AI từ Hoa Kỳ đã buộc các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc phải đầu tư mạnh vào các giải pháp thay thế trong nước. Alibaba đang tích cực phát triển chip AI nội bộ của riêng mình và tích hợp chúng vào các nền tảng tính toán của mình, phù hợp với yêu cầu của Bắc Kinh về việc tăng cường áp dụng chip trong nước. Điều này phản ánh các xu hướng rộng hơn, nơi các công ty như Huawei, với dòng Ascend của mình, đang nổi lên như những người chơi chủ chốt trong hệ sinh thái chip AI của Trung Quốc. Trên toàn cầu, các công ty công nghệ lớn như Nvidia Corp. và SoftBank Group Corp. cũng đang đặt cược đáng kể vào robot, nhận ra đây là một cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ đô la. Giám đốc điều hành Alibaba Eddie Wu đã nhấn mạnh tầm quan trọng toàn cầu của đầu tư AI, dự kiến có thể đạt 4 nghìn tỷ đô la trong năm năm tới. Chủ tịch tập đoàn Joe Tsai đã nhấn mạnh rằng thành công trong AI ít phụ thuộc vào quy mô mô hình hơn mà phụ thuộc nhiều hơn vào việc áp dụng công nghệ nhanh chóng, lưu ý rằng Trung Quốc tập trung vào các mô hình AI mã nguồn mở, hiệu quả về chi phí để tích hợp nhanh hơn. Điều này định vị sáng kiến robot của Alibaba không chỉ là một liên doanh cụ thể của công ty mà còn là sự phản ánh của một sự thay đổi rộng lớn hơn ở cấp quốc gia và toàn cầu đối với AI tiên tiến và phần cứng thông minh. Nhìn Về Phía Trước: Một Canh Bạc Rủi Ro Cao Vào Tăng Trưởng Tương Lai Việc thành lập đội ngũ AI robot của Alibaba và khoản đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng AI đại diện cho một canh bạc rủi ro cao vào tăng trưởng và vị thế dẫn đầu thị trường trong tương lai. Mặc dù chiến lược này hiện đang ảnh hưởng đến lợi nhuận ngắn hạn và dòng tiền tự do, nhưng công ty đang định vị mình là một người chơi quan trọng trong thị trường phần cứng AI và robot đang mở rộng nhanh chóng. Sự phát triển không ngừng của AI hiện thân, cùng với yêu cầu chiến lược về độc lập công nghệ, cho thấy Alibaba sẽ tiếp tục đổ nguồn lực đáng kể vào các lĩnh vực này. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi khả năng của công ty trong việc chuyển đổi các khoản đầu tư này thành các nguồn doanh thu đa dạng và tăng trưởng dài hạn bền vững, đặc biệt khi các dự báo của nhà phân tích dự kiến tăng trưởng doanh thu hợp nhất 5% trong năm tài chính 2026 và 12% trong năm tài chính 2027.

Oct 10 2025, 22:41

Tepper của Appaloosa Management trình bày chi tiết lập trường tinh tế về NVIDIA giữa những lo ngại về Trung Quốc

Nhà đầu tư David Tepper trình bày chi tiết lập trường tinh tế của NVIDIA giữa những lo ngại về Trung Quốc Nhà đầu tư tỷ phú David Tepper, người sáng lập Appaloosa Management, đã trình bày một cách tiếp cận thận trọng nhưng quan trọng đối với các khoản đầu tư NVIDIA (NVDA) của mình, viện dẫn những lo ngại về động thái thúc đẩy sản xuất chip trong nước của Trung Quốc và những phức tạp về địa chính trị. Mặc dù duy trì một lượng cổ phần đáng kể, chiến lược giao dịch "đi đi lại lại" của Tepper phản ánh những lo ngại rộng lớn hơn của thị trường về những tác động dài hạn của các yếu tố này đối với gã khổng lồ bán dẫn. Sự kiện chi tiết Appaloosa Management đã nắm giữ 276,5 triệu USD cổ phần trong NVIDIA vào cuối quý 6, định vị đây là một khoản đầu tư chủ chốt. Tuy nhiên, Tepper đã công khai thừa nhận trên CNBC về việc quản lý vị thế một cách năng động của mình, nói rằng ông đã "đi đi lại lại" về quy mô của nó do lo ngại về những nỗ lực tích cực của Trung Quốc nhằm thúc đẩy ngành công nghiệp chip của riêng mình, với các công ty như Alibaba đang phát triển chip độc quyền. NVIDIA đã trực tiếp trải qua những hậu quả tài chính của những động thái địa chính trị này. Công ty đã phải đối mặt với khoản ghi giảm hàng tồn kho 4,5 tỷ USD trong quý 3 năm 2025 đối với chip H20 chưa bán được, được thiết kế để tuân thủ các quy định xuất khẩu, và không có doanh số bán hàng nào cho Trung Quốc được ghi nhận trong quý đó. Các hạn chế xuất khẩu của Hoa Kỳ đã dẫn đến ước tính 8 tỷ USD doanh thu bị ảnh hưởng, và CEO Jensen Huang cho biết rằng NVIDIA đã mất 15 tỷ USD doanh thu ở Trung Quốc do những hạn chế này. Đóng góp của Trung Quốc vào tổng doanh thu của NVIDIA trong quý 1 năm 2025 đã giảm xuống 12,5% từ 26% doanh thu trung tâm dữ liệu của hãng trước khi có các hạn chế. Phân tích phản ứng thị trường Những hiểu biết sâu sắc từ một nhà đầu tư nổi tiếng như David Tepper, người được biết đến với bản năng đi ngược thị trường và khả năng điều hướng các thị trường đầy biến động, có trọng lượng đáng kể. Những lo ngại mà ông bày tỏ về Trung Quốc nhấn mạnh những rủi ro địa chính trị đáng kể ảnh hưởng đến các lĩnh vực công nghệ và bán dẫn toàn cầu. Những bình luận như vậy có thể làm tăng sự hoài nghi của nhà đầu tư về quỹ đạo tăng trưởng của các công ty công nghệ Hoa Kỳ, đặc biệt là những công ty có sự tiếp xúc đáng kể với thị trường Trung Quốc. Sự thận trọng này xuất phát từ tiềm năng gia tăng biến động và hợp nhất giá, khi thị trường tiếp nhận sự tương tác giữa đổi mới và lợi ích an ninh quốc gia. Các đợt kiểm tra hải quan tăng cường của Trung Quốc đối với chip AI của NVIDIA và mục tiêu chiến lược của họ nhằm tăng gấp ba sản lượng bán dẫn tiên tiến báo hiệu một ý định rõ ràng về tự chủ. Động thái này trực tiếp đe dọa thị phần của NVIDIA khi các công ty Trung Quốc, bao gồm Huawei và Alibaba, mở rộng các giải pháp thay thế của riêng họ. Tác động tài chính trực tiếp đối với NVIDIA, được chứng minh bằng các khoản ghi giảm và tổn thất doanh thu, minh họa mối quan hệ nhân quả hữu hình giữa chính sách địa chính trị và hiệu suất của doanh nghiệp. Bối cảnh và hàm ý rộng hơn Bất chấp những trở ngại, NVIDIA vẫn duy trì vị thế thị trường đáng gờm, kiểm soát khoảng 90% thị trường GPU. Nền tảng CUDA của hãng đã thiết lập một rào cản mạnh mẽ, với gần 6 triệu nhà phát triển trên toàn cầu sử dụng nó để tăng tốc quy trình làm việc AI, củng cố vai trò của NVIDIA như là "trung tâm trọng lực AI" trong lĩnh vực AI. Công ty cũng đang đổi mới, với dòng GPU thế hệ tiếp theo Rubin dự kiến vào năm 2026. Ban quản lý dự đoán cơ hội cơ sở hạ tầng AI toàn cầu sẽ trị giá từ 3 nghìn tỷ đến 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Tuy nhiên, bước chuyển chiến lược của Trung Quốc đặt ra một thách thức dài hạn đáng kể. Chiến lược "độc lập và có thể kiểm soát" của đất nước này đặt mục tiêu đạt 55% thị phần chip AI được phát triển trong nước vào năm 2027, một sự gia tăng đáng kể so với 17% vào năm 2023. Động thái này được hỗ trợ bởi các yêu cầu đối với các trung tâm tính toán công cộng phải tìm nguồn cung ứng hơn 50% chip của họ từ trong nước vào năm 2025. Các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc như ByteDance, Alibaba và Tencent được cho là đang chịu áp lực phải ưu tiên các giải pháp thay thế trong nước. Mặc dù NVIDIA đã phát triển các chip cụ thể như H20 để điều hướng các quy định và sở hữu giấy phép của chính phủ Hoa Kỳ để bán, nhưng hãng đã ngừng bao gồm doanh số bán chip tại Trung Quốc trong các dự báo tương lai do những bất ổn địa chính trị đang diễn ra. Bình luận của chuyên gia Quan điểm của David Tepper đã tóm tắt ngắn gọn bối cảnh phức tạp: > "Tôi đã liên tục thay đổi quy mô vị thế do lo ngại về động thái thúc đẩy sản xuất chip trong nước của Trung Quốc." Ông còn nhấn mạnh vai trò nền tảng của NVIDIA trong cuộc cách mạng AI, tuyên bố: "Nvidia [là] trung tâm trọng lực của AI." Sự song hành này làm nổi bật tình thế tiến thoái lưỡng nan của các nhà đầu tư: vừa công nhận sự dẫn đầu về công nghệ của NVIDIA vừa phải vật lộn với áp lực địa chính trị bên ngoài. Nhìn về phía trước Quỹ đạo của NVIDIA và ngành công nghiệp bán dẫn rộng lớn hơn sẽ vẫn gắn liền một cách không thể tách rời với quan hệ địa chính trị Mỹ-Trung. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm việc thực thi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ, tốc độ phát triển bán dẫn trong nước của Trung Quốc bởi các công ty như Huawei và SMIC, và bất kỳ sự thay đổi nào trong nhu cầu thị trường đối với cơ sở hạ tầng AI bên ngoài Trung Quốc. "Cuộc chạy đua vũ trang kinh tế" đang diễn ra trong công nghệ tiên tiến có khả năng tiếp tục tạo ra một môi trường biến động, đòi hỏi các công ty như NVIDIA phải cân bằng sự đổi mới mạnh mẽ với đa dạng hóa thị trường chiến lược và khả năng phục hồi chuỗi cung ứng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ mọi dấu hiệu nới lỏng hạn chế hoặc thắt chặt hơn nữa có thể tác động đáng kể đến dòng doanh thu và triển vọng tăng trưởng dài hạn của NVIDIA.

Oct 10 2025, 22:29

Cổ phiếu tiêu dùng thể hiện hiệu suất trái chiều giữa những khó khăn cụ thể của ngành

Tổng quan về hoạt động thị trường Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã trải qua một ngày có diễn biến đa dạng vào thứ Sáu, với các chỉ số thị trường chung đều giảm. S&P 500 giảm 0,3%, Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 243 điểm (0,5%) và Nasdaq Composite giảm 0,1%. Trong bối cảnh này, ngành tiêu dùng thể hiện hiệu suất trái chiều, nổi bật là sự sụt giảm đáng kể của các cổ phiếu riêng lẻ, đặc biệt là trong lĩnh vực tiêu dùng không thiết yếu. Các điểm nổi bật về hiệu suất cá nhân và các yếu tố đóng góp Một số công ty lớn hướng đến người tiêu dùng đã ghi nhận mức giảm giá cổ phiếu đáng kể: Cổ phiếu của Levi Strauss (LEVI) giảm 12,55% sau cuộc gọi công bố thu nhập quý 3 của công ty. Mặc dù Levi Strauss báo cáo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,34 USD và doanh thu 1,54 tỷ USD, cả hai đều vượt ước tính của các nhà phân tích, nhà sản xuất quần jean này đã đưa ra triển vọng thận trọng cho quý 4. Giám đốc tài chính Harmit Singh đã thông báo với các nhà phân tích rằng ban quản lý dự kiến tỷ suất lợi nhuận gộp quý 4 sẽ giảm 100 điểm cơ bản do thuế quan mới và ảnh hưởng của tuần thứ 53 trong năm. Công ty dự kiến EPS điều chỉnh trong khoảng 0,36 USD đến 0,38 USD, thấp hơn mức đồng thuận của các nhà phân tích Visible Alpha là 0,41 USD. Hướng dẫn này báo hiệu áp lực lợi nhuận tiềm tàng có thể dẫn đến giá cao hơn cho người tiêu dùng. Các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc cũng đối mặt với những khó khăn đáng kể. Cổ phiếu của Alibaba (BABA) giảm 8,45% (giảm 14,67 USD để đóng cửa ở mức 159,01 USD). Sự sụt giảm này xảy ra trong bối cảnh những lo ngại rộng rãi hơn ảnh hưởng đến cổ phiếu công nghệ Trung Quốc, bao gồm các mối đe dọa "thuế quan lớn" từ cựu Tổng thống Trump và sự điều chỉnh trong Chỉ số công nghệ Trung Quốc. Các báo cáo cũng trích dẫn một "Vấn đề AI" góp phần vào sự suy thoái của cổ phiếu công nghệ Trung Quốc. Tương tự, cổ phiếu của Baidu (BIDU) giảm 8,09% xuống 121,69 USD, chủ yếu do "Chính trị" và các yếu tố địa chính trị tác động đến tâm lý nhà đầu tư đối với cổ phiếu Trung Quốc. Động lực ngành rộng lớn hơn: Hàng tiêu dùng không thiết yếu và Hàng tiêu dùng thiết yếu Ngành hàng tiêu dùng không thiết yếu (XLY) đã trải qua một đợt suy thoái đáng kể, với Quỹ SPDR Select Sector - Hàng tiêu dùng không thiết yếu (XLY) giảm 0,24%. Điều này phản ánh những lo ngại rộng rãi hơn của thị trường, bao gồm những lo ngại về định giá cổ phiếu AI, việc chính phủ Hoa Kỳ tiếp tục đóng cửa và chính sách tiền tệ không chắc chắn của Cục Dự trữ Liên bang. Hệ số beta của ngành là 1,24 cho thấy xu hướng biến động giá lớn hơn so với thị trường chung, một đặc điểm bị trầm trọng hơn bởi sự biến động ngụ ý tăng cao. Kỳ vọng trong ngắn hạn bao gồm tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng khiêm tốn, đặc biệt đối với hàng hóa lâu bền, và khả năng giảm 1,5% biên lợi nhuận hoạt động cho các ngành phụ như may mặc do thuế quan. Ngược lại, Quỹ SPDR Select Sector Hàng tiêu dùng thiết yếu (XLP) đã giảm 0,73%, trở thành một trong những quỹ hoạt động kém hiệu quả nhất trong ngày. Ngành này đã gặp khó khăn trong suốt năm 2025, với mức tăng khiêm tốn 0,4% tính đến thời điểm hiện tại, đánh dấu đây là ngành hoạt động yếu nhất và duy trì ổn định trong quý 3. Hiệu suất kém này phần lớn là hậu quả của việc các nhà đầu tư chuyển từ tài sản phòng thủ sang các cơ hội theo chu kỳ hơn, được thúc đẩy bởi những lo ngại kinh tế giảm bớt và lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ ở các ngành khác. Ngành này cũng vật lộn với những thách thức hoạt động dai dẳng, bao gồm chi phí sinh hoạt tăng cao dẫn đến chi tiêu tiêu dùng thận trọng và chi phí hoạt động tăng. Những khó khăn kinh tế vĩ mô và ảnh hưởng địa chính trị Sự sụt giảm của LEVI, BABA và BIDU nhấn mạnh tác động của cả những thách thức riêng của công ty và các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị rộng lớn hơn. Đối với Levi Strauss, thuế quan tăng trực tiếp dẫn đến áp lực lợi nhuận và triển vọng mờ nhạt. Đối với Alibaba và Baidu, phản ứng của thị trường phần lớn liên quan đến căng thẳng thương mại Mỹ-Trung, bao gồm các mối đe dọa thuế quan và việc đánh giá lại định giá cổ phiếu công nghệ Trung Quốc. Những sự kiện này diễn ra trong một môi trường thị trường rộng lớn hơn, nơi các nhà đầu tư đang cân nhắc các yếu tố như khả năng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa và các quyết định chính sách tiền tệ trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang, tất cả đều góp phần làm tăng biến động, đặc biệt là trong các ngành nhạy cảm với tâm lý người tiêu dùng và thương mại quốc tế. Triển vọng của nhà phân tích và những cân nhắc trong tương lai Tâm lý của các nhà phân tích xung quanh các công ty và ngành bị ảnh hưởng vẫn thận trọng. Việc điều chỉnh giảm hướng dẫn EPS của Levi Strauss nhấn mạnh tác động trực tiếp của thuế quan đến lợi nhuận doanh nghiệp. Đối với cổ phiếu công nghệ Trung Quốc, mặc dù một số tổ chức Phố Wall như Citi, Invesco và Goldman Sachs đã nâng cấp xếp hạng của họ lên "mua vào" do sự nhiệt tình đối với AI, nhưng rủi ro địa chính trị tiếp tục gây ra biến động đáng kể. Sự khác biệt giữa một đợt tăng giá thị trường rộng lớn mạnh mẽ, do công nghệ dẫn dắt và một ngành tiêu dùng đang gặp khó khăn cho thấy các nhà đầu tư ngày càng có sự phân biệt, ưu tiên các cơ hội tăng trưởng trong khi vẫn cảnh giác với các công ty phải đối mặt với chi phí gia tăng, thuế quan và chi tiêu tiêu dùng không chắc chắn. Những tuần tới có thể sẽ chứng kiến sự giám sát liên tục các báo cáo kinh tế, diễn biến chính sách thương mại và các cuộc gọi công bố thu nhập của công ty để đánh giá tác động bền vững của những áp lực đa diện này.