Devon Energy (DVN) đã thực hiện một sự điều chỉnh chiến lược quan trọng, tập trung vào các hoạt động khai thác dầu thông qua thương vụ mua lại Grayson Mill và chuyển hướng phân bổ vốn sang mua lại cổ phiếu cùng với cổ tức cố định. Những động thái này nhằm mục đích nâng cao giá trị cổ đông và hiệu quả hoạt động, ngay cả khi công ty đối mặt với những thách thức dai dẳng từ giá khí đốt tự nhiên thấp.

Tái định hướng chiến lược và mở rộng hoạt động

Devon Energy (DVN), một nhà sản xuất dầu khí độc lập nổi bật, đã bắt tay vào một cuộc tái định hướng chiến lược được đánh dấu bằng một thương vụ mua lại đáng kể và một khuôn khổ phân bổ vốn sửa đổi. Thương vụ mua lại Grayson Mill Energy trị giá 5 tỷ USD của công ty, được hoàn tất vào cuối năm 2024, thể hiện nỗ lực phối hợp để chuyển hướng sang các hoạt động tập trung vào dầu mỏ và củng cố khả năng phục hồi dài hạn, đặc biệt trong môi trường đặc trưng bởi biến động giá khí đốt tự nhiên.

Thương vụ mua lại Grayson Mill đã bổ sung thêm 307.000 mẫu Anh ròng trong Bồn địa Williston, dự kiến ​​sẽ mở rộng công suất sản xuất dầu của Devon lên 375.000 thùng mỗi ngày vào năm 2025. Sự mở rộng này dự kiến ​​sẽ mang lại khoảng 50 triệu USD tiết kiệm dòng tiền hàng năm từ hiệu quả hoạt động và sự hiệp lực tiếp thị, cùng với dự kiến ​​tăng 125 triệu USD hàng năm cho EBITDAX. Sự tích hợp này cũng đã kéo dài tuổi thọ tồn kho của Devon tại Bồn địa Williston lên một thập kỷ, bao gồm 500 vị trí khoan tổng thể và 300 ứng cử viên tái nứt vỡ. Về mặt vận hành, công ty đã kết hợp hệ thống thu gom 950 dặm của Grayson Mill với cơ sở hạ tầng trung nguồn hiện có của mình, hợp lý hóa vận chuyển và giảm sự phụ thuộc vào dịch vụ hậu cần của bên thứ ba. Thương vụ mua lại được tài trợ mà không làm đòn bẩy quá mức bảng cân đối kế toán, với Devon duy trì tỷ lệ nợ trên EBITDAX của mình trong phạm vi mục tiêu 1,5–2,0 lần.

Chiến lược phân bổ vốn đang phát triển

Trong những quý gần đây, Devon Energy đã chuyển đổi chiến lược phân bổ vốn của mình, từ mô hình cổ tức cố định cộng biến đổi sang cổ tức cố định được bổ sung bằng việc tăng cường mua lại cổ phiếu. Cổ tức hàng quý cố định cho năm 2025 được đặt ở mức 0,24 USD mỗi cổ phiếu, tương đương cổ tức hàng năm là 0,96 USD mỗi cổ phiếu, mang lại lợi suất khoảng 2,76% đến 2,8%.

Để hỗ trợ chiến lược sửa đổi này, Devon đã mở rộng ủy quyền mua lại cổ phiếu của mình lên 5 tỷ USD, trong đó 3,9 tỷ USD đã được sử dụng. Chỉ riêng trong quý 2 năm 2025, công ty đã mua lại 7,9 triệu cổ phiếu với giá 249 triệu USD. Ban quản lý đã chỉ ra kế hoạch phân phối 70% lợi nhuận tiền mặt vào năm 2025, sẽ được thực hiện thông qua sự kết hợp giữa cổ tức cố định và mua lại cổ phiếu này. Sự thay đổi chiến lược này nhằm mục đích nâng cao các chỉ số tăng trưởng trên mỗi cổ phiếu, có khả năng hấp dẫn hơn các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng trong khi có thể làm nản lòng những người chủ yếu tập trung vào thu nhập cổ tức biến đổi.

Tác động của điều kiện thị trường khí đốt tự nhiên

Bất chấp sự thay đổi chiến lược sang dầu mỏ và hiệu quả hoạt động, Devon Energy vẫn phải đối mặt với những thách thức đáng kể từ giá khí đốt tự nhiên thấp dai dẳng. Công ty đang trải qua