Việc Deutsche Bank gần đây nâng cấp Mobileye Global (MBLY) đã thu hút sự chú ý mới đến định giá của công ty và vai trò then chốt của nó trong lĩnh vực lái xe tự hành đang phát triển, trong bối cảnh có những quan điểm trái chiều về giá thị trường hiện tại của nó.

Lĩnh vực Công nghệ dẫn đầu mức tăng sau khi Mobileye Global (MBLY) được nhà phân tích nâng cấp

Chứng khoán Mỹ chứng kiến sự quan tâm của nhà đầu tư tăng lên đối với lĩnh vực lái xe tự hành sau khi Mobileye Global (MBLY) được nhà phân tích nâng cấp. Nhà phân tích Edison Yu của Deutsche Bank đã nâng cấp xếp hạng và triển vọng cho nhà đổi mới công nghệ tự lái này, thúc đẩy việc đánh giá lại triển vọng và định giá của công ty.

Chi tiết sự kiện

Mobileye Global (MBLY), một công ty chủ chốt trong Hệ thống hỗ trợ lái xe nâng cao (ADAS) và công nghệ lái xe tự hành, đã thu hút sự chú ý mới sau khi được Deutsche Bank nâng cấp. Hiệu suất cổ phiếu đã hỗn hợp trong các giai đoạn gần đây, tăng 32% trong năm qua nhưng giảm 27% từ đầu năm đến nay. Trong tháng trước, cổ phiếu MBLY đã phục hồi, tăng 8%. Vào một ngày giao dịch gần đây, cổ phiếu đóng cửa ở mức 13,61 USD, giảm 0,50 USD, với khối lượng giao dịch 5.582.344 cổ phiếu, vượt quá khối lượng trung bình 3.778.047 cổ phiếu.

Việc nâng cấp diễn ra trong bối cảnh thị trường có sự phân chia trong nhận thức về giá trị của Mobileye. Một quan điểm phổ biến cho rằng MBLY hiện đang bị định giá thấp khoảng 26,3% đến 28,8%, với giá trị hợp lý ước tính dao động từ 19,82 USD đến 19,93 USD. Quan điểm này phần lớn dựa trên kỳ vọng về sự tăng trưởng đáng kể trong hoạt động kinh doanh robotaxi và sự mở rộng của các phân khúc có biên lợi nhuận cao, đặc biệt là từ năm 2026 trở đi. Ngược lại, so sánh thị trường cho thấy Mobileye Global có vẻ đắt đỏ khi so với các công ty cùng ngành, đặc biệt là về tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S).

Phân tích phản ứng thị trường

Việc Deutsche Bank nâng cấp phản ánh một triển vọng tích cực về vị thế chiến lược của Mobileye trong lĩnh vực lái xe tự hành, dự kiến sẽ đạt 122 tỷ USD vào năm 2030. Công ty được xem là một lực lượng thống trị trong thị trường tự động hóa Cấp độ 3, có khả năng giải quyết các thách thức quan trọng trong hệ sinh thái lái xe tự hành, chẳng hạn như bình thường hóa mức tồn kho và ra mắt các chip tiên tiến như EyeQ6 cho các thị trường mới nổi.

Sự tăng trưởng của ngành được thúc đẩy bởi một số xu hướng lớn, bao gồm các yêu cầu quy định ngày càng tăng đối với ADAS, việc giảm chi phí phần cứng liên tục và sự hội tụ của Trí tuệ nhân tạo (AI) với công nghệ xe điện (EV). Việc Mobileye tập trung vào các giải pháp hệ thống trên chip (SoC) tiết kiệm năng lượng và các quan hệ đối tác chiến lược, chẳng hạn như với Volkswagen cho các hệ thống giám sát nhằm mục tiêu chứng nhận Châu Âu vào năm 2025, nhấn mạnh tiềm năng của nó để tận dụng các xu hướng này. Mặc dù hiện đang báo cáo lợi nhuận âm, các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ khoảng 94,63% mỗi năm, thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư hướng tới tiềm năng của các phân khúc tăng trưởng cao trong tương lai.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Mobileye duy trì sự hiện diện mạnh mẽ trên thị trường, chiếm khoảng 70% thị phần trong lĩnh vực ADAS. Doanh thu quý 2 năm 2025 của công ty đạt 506 triệu USD, đánh dấu mức tăng 15% so với cùng kỳ năm trước và vượt quá kỳ vọng của nhà phân tích là 466,42 triệu USD. EPS pha loãng trong quý là 0,13 USD, vượt qua ước tính đồng thuận là 0,11 USD. Công ty cũng cập nhật triển vọng doanh thu cả năm 2025 lên mức 1,765 tỷ USD đến 1,885 tỷ USD, ngụ ý tăng trưởng 7% đến 14% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi triển vọng tăng trưởng cho các lô hàng EyeQ và SuperVision.

Tuy nhiên, các chỉ số định giá của Mobileye trình bày một bức tranh phức tạp. Tỷ lệ Giá trên Doanh thu của nó là 5,8 lần cao hơn đáng kể so với mức trung bình của các công ty cùng ngành là 1,4 lần, mức trung bình của ngành Linh kiện ô tô Hoa Kỳ là 0,8 lần, và tỷ lệ P/S hợp lý ước tính là 4,4 lần, cho thấy nó đắt đỏ so với các tiêu chuẩn định giá truyền thống. Công ty cũng nắm giữ vốn hóa thị trường từ 11,09 tỷ USD đến 13,3 tỷ USD, với tỷ lệ Giá trên Tăng trưởng (PEG) là 8,87. Một diễn biến quan trọng là Intel đã bán 63.731.985 cổ phiếu vào tháng 7, giảm cổ phần của mình tới 56,04%, một động thái có thể được một số nhà đầu tư coi là tín hiệu cảnh báo.

Bình luận của chuyên gia

Cộng đồng nhà phân tích rộng lớn hơn phần lớn đã áp dụng lập trường “Giữ” đối với Mobileye Global (MBLY). Trong số 18 nhà phân tích, một người đã đưa ra xếp hạng bán, tám người khuyến nghị giữ và chín người đề xuất mua cổ phiếu. Giá mục tiêu trung bình 12 tháng giữa các công ty môi giới đứng ở mức 19,5882 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá so với mức hiện tại. Các công ty như Simply Wall St xác nhận quan điểm bị định giá thấp, ước tính giá trị hợp lý của MBLY khoảng 19,82 USD.

Nhìn về phía trước

Mobileye đang ở một thời điểm quan trọng, với quỹ đạo tương lai của nó phụ thuộc vào một số yếu tố chính. Việc mở rộng thành công hoạt động kinh doanh robotaxi của nó, với các triển khai không người lái ban đầu ở Mỹ dự kiến vào năm 2026, và việc áp dụng rộng rãi hơn công nghệ SuperVision của nó ở các thị trường phương Tây là rất quan trọng. Công ty cũng đối mặt với áp lực cạnh tranh ngày càng tăng, đặc biệt là từ các OEM Trung Quốc đang phát triển các giải pháp nội bộ, và những thách thức do căng thẳng thương mại toàn cầu tiềm tàng gây ra.

Hướng dẫn FY 2025 thận trọng của Mobileye phản ánh những bất ổn kinh tế vĩ mô này, đặc biệt liên quan đến nhu cầu OEM Trung Quốc và khối lượng sản xuất tổng thể. Ban quản lý đã nhấn mạnh trọng tâm vào hiệu quả hoạt động và duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc, hiện tự hào có 1,7 tỷ USD tiền mặt và không có nợ. Sức mạnh liên tục trong các hợp đồng kinh doanh ADAS và mở rộng chiến lược vào các thị trường mới nổi, chẳng hạn như thông qua các quan hệ đối tác mới ở Ấn Độ, dự kiến sẽ củng cố con đường phục hồi của công ty và vai trò dẫn đầu bền vững trong công nghệ ô tô.