Lợi nhuận CTG Duty-Free giảm 16% dù thị trường bán lẻ Trung Quốc phục hồi

Edgen Stock·Mar 20 2026, 10:48

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Những điểm chính

Tổng công ty Miễn thuế Du lịch Trung Quốc (CTG Duty-Free) đã báo cáo sự sụt giảm đáng kể trong kết quả tài chính năm 2025, với cả doanh thu và lợi nhuận đều giảm. Sự sụt giảm này trái ngược hoàn toàn với sự phục hồi rộng khắp trong lĩnh vực bán lẻ tiêu dùng của Trung Quốc, cho thấy nhà bán lẻ du lịch này đang không nắm bắt được sự phục hồi chi tiêu nội địa.

Lợi nhuận ròng của CTG Duty-Free thuộc về cổ đông đã giảm 15,97% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 3,586 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025.
Tổng doanh thu cả năm giảm 4,92% xuống còn 53,694 tỷ nhân dân tệ, hoạt động kém hiệu quả hơn thị trường chung.
Kết quả của công ty thấp hơn mức tăng trưởng 5,1% của thị trường bán lẻ mỹ phẩm tổng thể của Trung Quốc vào năm 2025, cho thấy khả năng mất thị phần.

Lợi nhuận ròng giảm mạnh 15,97% do doanh số yếu

Tổng công ty Miễn thuế Du lịch Trung Quốc (CTG Duty-Free) đã công bố sự sụt giảm mạnh về khả năng sinh lời trong năm tài chính 2025. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đã giảm 15,97% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 3,586 tỷ nhân dân tệ. Tổng doanh thu của công ty cũng sụt giảm, giảm 4,92% so với cùng kỳ xuống còn 53,694 tỷ nhân dân tệ. Hiệu suất này dẫn đến thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu là 1,7332 nhân dân tệ.

Những con số này báo hiệu những thách thức đáng kể đối với gã khổng lồ bán lẻ du lịch, phản ánh những khó khăn dai dẳng trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của họ. Sự sụt giảm kép ở cả doanh thu và lợi nhuận cho thấy áp lực về khối lượng bán hàng và biên lợi nhuận, một dấu hiệu đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư theo dõi thị trường tiêu dùng Trung Quốc.

Hiệu suất thấp hơn mức phục hồi 5,1% của thị trường chung

Kết quả kinh doanh kém cỏi của CTG Duty-Free hoàn toàn trái ngược với thị trường tiêu dùng Trung Quốc đang phục hồi. Theo Cục Thống kê Quốc gia, doanh số bán lẻ mỹ phẩm tổng thể của Trung Quốc đã tăng 5,1% lên mức kỷ lục 465,3 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025. Sự khác biệt này cho thấy CTG đang không tận dụng được sự phục hồi niềm tin của người tiêu dùng đã mang lại lợi ích cho các đối thủ lớn khác.

Cùng kỳ, các tập đoàn mỹ phẩm toàn cầu như L'Oréal và Estée Lauder Companies (ELC) đã báo cáo doanh số tăng cường và trở lại tăng trưởng ở thị trường Trung Quốc đại lục. Ví dụ, ELC đã công bố tăng trưởng doanh số bán lẻ hai con số tại quốc gia này trong quý II năm tài chính 2026 của mình. Việc CTG không thể bắt kịp đà này cho thấy mô hình bán lẻ du lịch của họ có thể không phù hợp với thói quen mua sắm của người tiêu dùng hiện tại, vốn đang cho thấy sức mạnh mới ở các kênh nội địa và thương mại điện tử.