Thị trường tiền điện tử đạt được lợi nhuận đáng kể giữa các thay đổi kinh tế vĩ mô

Ngành công nghiệp tiền điện tử ghi nhận lợi nhuận đáng kể giữa các thay đổi kinh tế vĩ mô

Thị trường tiền điện tử đã cho thấy đà tăng đáng kể trong tuần này, với Bitcoin leo lên mức định giá cao nhất kể từ giữa tháng 8 và Bakkt Holdings (BKKT), một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tiền điện tử nổi bật, chứng kiến sự tăng giá đáng kể của cổ phiếu. Đợt tăng giá này diễn ra khi chính phủ Hoa Kỳ bước vào ngày thứ ba của một đợt đóng cửa, thúc đẩy các nhà đầu tư xem xét vai trò đang phát triển của tài sản kỹ thuật số trong bối cảnh tài chính rộng lớn hơn.

Động lực thị trường: Bitcoin tăng và Bakkt tăng vọt chiến lược

Bitcoin đã tăng vọt để giao dịch quanh mức $120,400, phản ánh tâm lý lạc quan rộng lớn hơn trên toàn ngành tiền điện tử. Động thái này đã giúp tài sản kỹ thuật số hàng đầu tiếp cận mức cao nhất mọi thời đại là $126,198 đã đạt được trước đó vào tháng 10 năm 2025. Đồng thời, Bakkt Holdings (BKKT) đã trải qua một sự tăng giá đáng kể, với cổ phiếu của nó tăng gần 150% trong tuần này. Vào ngày 2 tháng 10 năm 2025, cổ phiếu BKKT đã tăng 28.61%, kéo dài chuỗi bốn ngày thắng lợi mang lại lợi nhuận tích lũy 144.68%. Các loại tiền điện tử lớn khác cũng tham gia vào đợt tăng giá, với Ethereum (ETH) tăng 5.5% lên $4,337 và Solana (SOL) tăng gần 7% lên $219. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đạt $4.12 nghìn tỷ, với sự thống trị của Bitcoin ở mức 57%.

Các yếu tố xúc tác cho sự phục hồi của tiền điện tử

Một số yếu tố đã góp phần vào hiệu suất mạnh mẽ của thị trường. Đợt đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ, bắt đầu vào ngày 1 tháng 10 năm 2025, dường như đã thúc đẩy một sự luân chuyển vốn vào tài sản kỹ thuật số, với các nhà đầu tư xem tiền điện tử là tài sản trú ẩn an toàn tiềm năng chống lại sự bất ổn chính trị và kinh tế. Tâm lý này phù hợp với một môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn được đặc trưng bởi đồng đô la Mỹ suy yếu, đã giảm giá khoảng 10% kể từ đầu năm 2025, và những lo ngại về lạm phát dai dẳng. Sự xoay trục ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang vào cuối năm 2025, bao gồm việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 năm 2025, cũng thúc đẩy một "giao dịch phá giá", nơi các nhà đầu tư tìm kiếm các hàng rào chống lạm phát.

Một động lực chính của đợt tăng giá của Bitcoin là sự phát triển bùng nổ của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ. Đến tháng 10 năm 2025, các quỹ này đã cùng quản lý hơn $110 tỷ tài sản được quản lý (AUM), với riêng iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock nắm giữ $87.2 tỷ. Dòng tiền vào ETF hàng ngày đã tăng vọt lên $1.2 tỷ vào ngày 7 tháng 10, đánh dấu tám ngày liên tiếp có dòng tiền dương và định vị các ETF này cho quý mạnh nhất từ trước đến nay. Dòng vốn tổ chức này đã bình thường hóa việc đưa Bitcoin vào các danh mục đầu tư truyền thống, với 59% các nhà đầu tư tổ chức phân bổ ít nhất 10% danh mục đầu tư của họ cho Bitcoin vào giữa năm 2025. Sự rõ ràng về quy định, được củng cố bởi các đạo luật như GENIUS/CLARITY Acts, đã cho phép hơn 180 tập đoàn nắm giữ Bitcoin một cách chiến lược.

Sự tăng giá cổ phiếu đáng kể của Bakkt Holdings phần lớn được quy cho sự tái cấu trúc chiến lược của nó. Công ty gần đây đã hoàn thành việc bán 11 triệu đô la doanh nghiệp khách hàng thân thiết của mình cho Project Labrador Holdco, LLC vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, báo hiệu một sự chuyển đổi sang mô hình cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số thuần túy tập trung vào giao dịch Bitcoin, mã hóa và tài chính dựa trên AI. Những thay đổi về lãnh đạo, bao gồm việc bổ nhiệm cựu chiến binh fintech Mike Alfred vào hội đồng quản trị, cũng đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư. Các nền tảng của Bakkt, tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch Bitcoin và lưu ký tổ chức, đã trực tiếp hưởng lợi từ việc tăng cường áp dụng tiền điện tử. Các phát triển quy định, chẳng hạn như lệnh hành pháp tháng 9 năm 2025 cho phép Bitcoin trong các kế hoạch 401(k), đã tiếp tục củng cố sự quan tâm của tổ chức đối với các dịch vụ của Bakkt. Các nỗ lực mở rộng toàn cầu, bao gồm 30% cổ phần trong thực thể "Bitcoin Japan" được đổi tên của Nhật Bản, nhấn mạnh chiến lược đa dạng hóa của công ty.

Bối cảnh rộng hơn và triển vọng tương lai

Đợt tăng giá tiền điện tử hiện tại cho thấy một xu hướng ngày càng tăng của các nhà đầu tư chuyển sang tài sản kỹ thuật số khi những bất ổn của thị trường truyền thống vẫn tiếp diễn. Sự kiện này củng cố tiềm năng của Bitcoin như một hàng rào chống lại rủi ro thị trường truyền thống, phản ánh sự tăng vọt đồng thời của giá vàng vượt qua $3,800 mỗi ounce. Các nhà phân tích dự báo Bitcoin có thể đạt $140,000 vào cuối năm và $200,000 vào cuối năm 2026, được thúc đẩy bởi sự thể chế hóa liên tục.

Tuy nhiên, đợt đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ cũng đưa ra những thách thức tiềm ẩn. Sự chậm trễ về quy định là một mối quan tâm, với 16 quỹ ETF tiền điện tử đang chờ phê duyệt khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) hoạt động với nhân sự tối thiểu. Việc trì hoãn các quyết định quy định này tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường. Hơn nữa, việc đóng cửa làm chậm việc công bố dữ liệu kinh tế quan trọng, cản trở khả năng của các nhà đầu tư trong việc đánh giá tình hình kinh tế và dự đoán các hành động trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.

Bất chấp những trở ngại về quy định này, các công ty như Coinbase Global Inc. (COIN) đang tăng cường tập trung vào việc mở rộng kinh doanh lưu ký tiền điện tử của họ, đã nộp đơn xin cấp phép với Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC). Nếu được chấp thuận, điều này có thể thúc đẩy việc áp dụng tiền điện tử tổ chức cao hơn bằng cách cho phép Coinbase cung cấp dịch vụ lưu ký và ngân hàng liên quan trên toàn quốc. Coinbase cũng đang khám phá việc ra mắt một mã thông báo mạng và đa dạng hóa nền tảng phái sinh Hoa Kỳ của mình, bao gồm một hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu gắn liền với cổ phiếu 'Mag 7'.

Sự chuyển đổi chiến lược và các nỗ lực mở rộng toàn cầu của Bakkt định vị nó để tận dụng bối cảnh tài sản kỹ thuật số đang phát triển, bất chấp các rủi ro như biến động thị trường và sự giám sát của quy định. Sự nhấn mạnh của công ty vào các khoản thanh toán stablecoin và mã hóa cũng có thể giảm thiểu rủi ro liên quan đến biến động giá. Việc áp dụng Bitcoin của các tổ chức, được tạo điều kiện bởi các quỹ ETF và sự rõ ràng về quy định, dường như là một xu hướng dài hạn có thể tiếp tục định hình lại hệ thống tài chính toàn cầu. Sự tương tác giữa thanh khoản thị trường và thời gian biểu quy định sẽ là những yếu tố quan trọng cần theo dõi trong những tuần tới.