Les principales cryptomonnaies, dont Bitcoin, XRP et Ethereum, ont récemment connu un déclin, signalant une pause dans leur rallye. Cet ajustement du marché intervient alors que les investisseurs se concentrent sur la possibilité de baisses de taux d'intérêt de la Réserve fédérale, influencés par les récentes données sur l'inflation et les attentes en matière de politique monétaire future.

Le marché des cryptomonnaies subit un recul dans un contexte d'attentes de baisses de taux de la Réserve fédérale

Aperçu du marché : les actifs numériques reculent alors que la politique de la Fed entre en jeu

Le marché des cryptomonnaies a connu un recul notable, avec des actifs numériques majeurs tels que Bitcoin (BTC-USD), Ethereum (ETH) et XRP enregistrant des baisses. Ce ralentissement récent marque une pause dans l'élan ascendant du marché des cryptomonnaies, alors que l'attention des investisseurs se tourne de plus en plus vers les ajustements potentiels de la Réserve fédérale en matière de taux d'intérêt, suite à la publication du dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC).

Au 2 septembre 2025, Bitcoin (BTC) a enregistré une baisse de 2,09%, Ethereum (ETH) une baisse de 4,58%, et XRP (XRP) une diminution de 2,39% par rapport à leurs sommets respectifs de juillet. Ce repli a été en partie attribué aux inquiétudes concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale et les récentes données d'inflation. Le ratio ETH/BTC a également ralenti, indiquant un ralentissement plus large de la profondeur du marché pour les actifs cryptographiques. Alors que Bitcoin a rebondi depuis ses récents points bas, Ethereum s'efforce de retrouver une dynamique haussière, le marché plus large des altcoins n'ayant pas encore reflété la même force observée dans d'autres secteurs financiers. Le prix de l'Ethereum s'est consolidé au-dessus du pivot de momentum de 4 200 à 4 500 dollars, avec des niveaux de support identifiés entre 4 250 et 4 280 dollars, et un pivot principal à long terme entre 4 000 et 4 095 dollars.

Analyse de la politique monétaire et de la réaction du marché

Le principal moteur de ce sentiment du marché est l'anticipation des prochaines mesures de la Réserve fédérale concernant les taux d'intérêt. Le rapport IPC d'août 2025 a indiqué que l'inflation restait élevée, avec une augmentation du CPI global de 2,9% sur un an et de 0,4% sur un mois. Le CPI de base, excluant les prix volatils des aliments et de l'énergie, a augmenté de 3,1% sur un an et de 0,3% sur un mois. Bien que l'inflation reste supérieure à l'objectif à long terme de la Fed, les analystes suggèrent que les banquiers centraux accordent désormais une importance accrue aux risques posés par un marché du travail se détériorant rapidement.

Les rendements des bons du Trésor ont connu une baisse spectaculaire, reflétant une tarification agressive du marché pour les baisses de taux imminentes. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans de référence est tombé à environ 4,05-4,07%, tandis que le rendement du bon du Trésor à 2 ans est d'environ 3,47-3,52%. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux indiquent désormais une probabilité proche de 100% d'une réduction de taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) du 17 septembre, avec quelques spéculations sur une réduction plus agressive de 50 points de base. Des taux d'intérêt plus bas rendent généralement les actifs plus risqués, tels que les cryptomonnaies, plus attrayants en réduisant le coût du capital et en rendant les placements à revenu fixe moins attrayants. Cependant, la faiblesse économique sous-jacente contribuant à ces attentes introduit également un élément de prudence pour les actifs axés sur la croissance.

Preston Caldwell, économiste principal pour les États-Unis chez Morningstar, a déclaré : « Les dernières données confirment l'idée que l'inflation réaccélère, mais à un rythme progressif. Cela n'empêchera pas la Fed de baisser les taux la semaine prochaine. »

Contexte plus large et facteurs d'influence

Malgré le recul actuel, le marché des cryptomonnaies a bénéficié de plusieurs facteurs haussiers tout au long de 2025. Ceux-ci incluent une vague d'introductions en bourse (IPO) de grandes entreprises natives de la crypto et une tendance croissante à l'adoption de la trésorerie crypto par les entreprises. Notamment, des sociétés comme MicroStrategy (MSTR) ont continué à accumuler des avoirs substantiels en Bitcoin, avec plus de 90 entreprises publiques détenant désormais du Bitcoin sur leurs bilans comme une mesure stratégique pour se protéger contre l'inflation et utiliser Bitcoin comme actif de réserve. Les entrées nettes des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant ont totalisé 14,4 milliards de dollars au 3 juillet, indiquant un intérêt institutionnel significatif.

Cependant, les cryptomonnaies sont actuellement à la traîne par rapport au rallye plus large de prise de risque observé sur les actions et autres actifs risqués, qui ont atteint de nouveaux sommets historiques. Cela suggère un sentiment de prudence sur le marché des cryptomonnaies, les traders attendant des signaux plus clairs de la part de la Réserve fédérale.

Perspectives d'avenir : facteurs clés pour les investisseurs

L'attention immédiate des investisseurs sera portée sur la réunion de septembre de la Réserve fédérale et les communications ultérieures. La trajectoire de l'inflation et des données sur le chômage sera essentielle pour façonner les décisions de politique de la banque centrale. Bien que le sentiment actuel du marché reste incertain, l'anticipation continue des baisses de taux de la Fed pourrait constituer un catalyseur haussier à long terme pour le marché des cryptomonnaies. Les investisseurs devraient s'attendre à une volatilité continue à mesure que les données économiques se déploient et que la Fed clarifie sa voie à suivre, avec des implications pour les actifs numériques et les secteurs traditionnels de l'économie sensibles aux taux.