CrowdStrike Holdings Inc. (NASDAQ: CRWD) đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về lợi nhuận quý hai, nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với các giải pháp an ninh mạng dựa trên AI và điện toán đám mây. Mặc dù các chỉ số tài chính đạt kỷ lục, cổ phiếu đã có phản ứng trái chiều khi hướng dẫn doanh thu quý ba của công ty thấp hơn một số ước tính thị trường, đặt ra câu hỏi về tốc độ tăng trưởng trong tương lai.

CrowdStrike Báo cáo Kết quả Quý 2 Mạnh mẽ giữa Triển vọng Tăng trưởng Tương lai Hỗn hợp

CrowdStrike Holdings Inc. (NASDAQ: CRWD) đã đạt hiệu suất mạnh mẽ trong quý hai của năm tài chính 2026, vượt qua dự báo của các nhà phân tích về các chỉ số tài chính chính. Kết quả của công ty an ninh mạng này được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm an ninh mạng dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) và điện toán đám mây, thể hiện vai trò dẫn đầu liên tục của công ty trong một thị trường quan trọng và đang mở rộng.

Sự kiện chi tiết

Trong quý hai của năm tài chính 2026, CrowdStrike đã báo cáo lợi nhuận phi GAAP trên mỗi cổ phiếu là 0,93 đô la, vượt đáng kể mức dự báo 0,83 đô la tới 12,05%. Doanh thu trong quý đạt 1,17 tỷ đô la, vượt nhẹ mức dự kiến 1,15 tỷ đô la và đánh dấu mức tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ này được hỗ trợ bởi mức tăng 20,1% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu đăng ký, đạt 1,10 tỷ đô la.

Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của công ty đạt 4,66 tỷ đô la, tăng 20% so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, CrowdStrike đã đạt được mức ARR ròng mới kỷ lục là 221 triệu đô la, một con số tăng tốc nhanh hơn so với kỳ vọng trước đó của ban quản lý. Lợi nhuận cũng chứng kiến những khoản tăng đáng kể, với việc công ty báo cáo thu nhập hoạt động điều chỉnh cao kỷ lục 255 triệu đô la (22% doanh thu) và dòng tiền tự do kỷ lục 284 triệu đô la (24% doanh thu). Những thành tựu này nhấn mạnh hiệu quả của việc kiểm soát chi phí và hiệu quả hoạt động của công ty.

Phân tích phản ứng thị trường

Sau khi công bố kết quả quý 2 mạnh mẽ, cổ phiếu của CrowdStrike ban đầu tăng 1,19% trong giao dịch sau giờ làm việc, đạt 422 đô la. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường đã chứng tỏ sự khác biệt. Cổ phiếu sau đó đã giảm 3,4% trong phiên giao dịch kéo dài vào thứ Tư. Phản ứng hỗn hợp này chủ yếu bắt nguồn từ triển vọng doanh thu quý ba của công ty, với mức dự kiến từ 1,208 tỷ đô la đến 1,218 tỷ đô la, thấp hơn một số ước tính đồng thuận. Ngoài ra, một số nhà phân tích lưu ý rằng hướng dẫn cả năm được cập nhật của CrowdStrike được coi là kém mạnh mẽ hơn so với các đối thủ cạnh tranh.

Mặc dù việc tăng tốc ARR ròng mới cho thấy nhu cầu cơ bản mạnh mẽ, nhưng tốc độ tăng trưởng ARR tổng thể 20% trong quý 2 năm tài chính 26 thể hiện sự giảm tốc so với mức tăng 22% được ghi nhận trong quý 1 năm tài chính 26, tiếp tục xu hướng gần đây. Sự giảm tốc này, cùng với hướng dẫn doanh thu ngắn hạn thận trọng hơn, dường như đã tạo ra một yếu tố thận trọng cho nhà đầu tư mặc dù hiệu suất tài chính khác vẫn mạnh mẽ.

Nhu cầu đối với nền tảng Falcon bản địa AI của CrowdStrike và mô hình đăng ký FalconFlex là động lực quan trọng cho quý mạnh mẽ của công ty. Như Giám đốc tài chính CrowdStrike, Burt Podbeare đã nói,

"Nhu cầu thị trường đối với nền tảng Falcon gốc AI và mô hình đăng ký FalconFlex của chúng tôi đã thúc đẩy sức mạnh trong toàn bộ hoạt động kinh doanh."

Bối cảnh rộng hơn & Hàm ý

Hiệu suất của CrowdStrike củng cố vị thế của công ty như một thực thể hàng đầu trong lĩnh vực an ninh mạng đang phát triển, đặc biệt trong các giải pháp dựa trên AI. Khả năng của công ty trong việc mở rộng cơ sở khách hàng và mức độ chấp nhận sản phẩm, được minh chứng bằng tăng trưởng ARR mạnh mẽ, làm nổi bật lợi thế chiến lược của công ty trong một thị trường được dự kiến sẽ vượt quá 100 tỷ đô la trên toàn cầu vào năm 2025. Mô hình FalconFlex, cho phép khách hàng cam kết trước và linh hoạt áp dụng các mô-đun bổ sung, đã chứng tỏ thành công đáng kể, dẫn đến mức tăng 50% ARR cho khách hàng Flex thông qua "re-flexes" (giao dịch tiếp theo).

Ở mặt tài chính, CrowdStrike duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh, với 4,97 tỷ đô la tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn so với 744,7 triệu đô la nợ. Biên lợi nhuận gộp của công ty đạt mức mạnh mẽ 74,5% (phi GAAP 80%), và tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0,23 cho thấy mức nợ vừa phải. Chỉ số Altman Z-Score là 12,78 further signifying a very low bankruptcy risk. Mặc dù cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức định giá cao, với tỷ lệ Giá/Sách đáng chú ý là 30,16, lợi nhuận đáng kể 56,6% trong năm qua của công ty cho thấy đà tăng ấn tượng, mặc dù vẫn dưới mức cao nhất trong 52 tuần là 517,98 đô la.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích đã đưa ra nhiều quan điểm khác nhau về triển vọng của CrowdStrike. Trong khi Truist Securities bày tỏ sự lạc quan hơn về việc tăng tốc trở lại ARR ròng mới trong nửa cuối năm tài chính 2026, các công ty như UBS đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ, viện dẫn lo ngại rằng ARR ròng mới quý 2 gần mức thấp hơn của kỳ vọng và đặt câu hỏi về khả năng của công ty trong việc đạt được hướng dẫn doanh thu nửa cuối năm.

Nhìn về phía trước

CrowdStrike dự kiến doanh thu cả năm tài chính 2026 của mình sẽ nằm trong khoảng từ 4,749 tỷ đô la đến 4,805 tỷ đô la, với kỳ vọng tăng trưởng ARR cuối kỳ sẽ vượt quá 22%. Công ty đã đặt ra các mục tiêu ARR dài hạn đầy tham vọng, nhằm vượt qua 5 tỷ đô la vào cuối năm tài chính và đạt 10 tỷ đô la vào năm tài chính 2031. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của công ty trong việc duy trì tốc độ tăng trưởng ARR ròng mới nhanh chóng trong bối cảnh xu hướng giảm tốc tăng trưởng ARR tổng thể. Nhu cầu liên tục đối với các giải pháp AI và đám mây tiên tiến của công ty, cùng với việc quản lý hiệu quả các chi phí hoạt động, sẽ là những yếu tố chính ảnh hưởng đến quỹ đạo của CRWD trong các quý tới.