Thị trường khoáng sản thiết yếu đối mặt với biến động giữa các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc và các khoản đầu tư chiến lược của Hoa Kỳ

Thị trường phản ứng với những thay đổi địa chính trị trong khoáng sản thiết yếu

Chứng khoán Hoa Kỳ trong lĩnh vực khoáng sản thiết yếu đã trải qua sự biến động gia tăng và những mức tăng chọn lọc sau khi Trung Quốc công bố các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới đối với các thành phần pin lithium và sự gia tăng đầu tư của chính phủ Hoa Kỳ và khu vực tư nhân vào chuỗi cung ứng trong nước. Những diễn biến này nhấn mạnh một cuộc cạnh tranh toàn cầu ngày càng tăng đối với các vật liệu thiết yếu quan trọng đối với ngành xe điện và năng lượng tái tạo.

Chi tiết kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc và phản ứng của Hoa Kỳ

Trung Quốc đã thực hiện các biện pháp kiểm soát xuất khẩu mới đối với các loại pin lithium-ion cao cấp, anode graphit, cathode và kiến thức kỹ thuật liên quan, có hiệu lực từ ngày 8 tháng 11. Hành động này được coi là một động thái chiến lược nhằm củng cố ảnh hưởng của Trung Quốc đối với các công nghệ quan trọng. Thông báo này ngay lập tức tác động đến các nhà sản xuất pin Trung Quốc, với Contemporary Amperex Technology Co Ltd. (CATL) giảm 6.82%, Tianqi Lithium giảm 7.17%, EVE Energy giảm gần 11% và BYD giảm 2.54%. Theo Cory Combs, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu khoáng sản thiết yếu tại Trivium China, các biện pháp kiểm soát này "mở rộng đáng kể số lượng chuỗi cung ứng pin lithium mà Trung Quốc có thể tuyên bố sở hữu", có khả năng khiến các nhà sản xuất nước ngoài gặp rủi ro nếu Bắc Kinh hạn chế xuất khẩu.

Đáp lại các biện pháp kiểm soát thắt chặt này và một yêu cầu an ninh quốc gia rộng lớn hơn nhằm giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung nước ngoài, chính phủ Hoa Kỳ và khu vực tư nhân đang đẩy nhanh nỗ lực củng cố sản xuất khoáng sản thiết yếu trong nước. JPMorgan Chase & Co. đã công bố một "Sáng kiến An ninh và Khả năng phục hồi trị giá 1,5 nghìn tỷ đô la" quan trọng, cam kết đầu tư trực tiếp tới 10 tỷ đô la vào các lĩnh vực bao gồm khoáng sản thiết yếu. Để củng cố thêm cam kết này, Standard Lithium (SLI) và Equinor đã nhận được khoản tài trợ 225 triệu đô la từ Bộ Năng lượng Hoa Kỳ (DOE) cho dự án lithium South West Arkansas (SWA) của họ. Dự án này, một liên doanh 55%/45%, nhằm mục đích thành lập một trong những cơ sở Khai thác Lithium Trực tiếp (DLE) quy mô thương mại đầu tiên trên thế giới, đặt mục tiêu sản xuất 45.000 tấn lithium cacbonat mỗi năm trong hai giai đoạn, với Giai đoạn 1 dự kiến vào năm 2028.

Phân tích phản ứng thị trường và sự dịch chuyển giá trị

Phản ứng của thị trường rất nhanh chóng và có sự phân biệt. Vào ngày 13 tháng 10 năm 2025, cổ phiếu Standard Lithium (SLI) đã tăng 15.3%, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư đối với các công ty có vị thế hưởng lợi từ việc tăng sản lượng trong nước và giảm sự phụ thuộc vào nguồn cung của Trung Quốc. Sự tăng vọt này liên quan trực tiếp đến nhận định rằng các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc tạo ra một môi trường hoạt động thuận lợi hơn cho các nhà cung cấp lithium không phải của Trung Quốc. Khoản tài trợ của DOE cho Standard Lithium được các nhà phân tích tài chính coi là một "cột mốc quan trọng", giúp giảm đáng kể rủi ro trong giai đoạn phát triển của dự án SWA và nâng cao khả năng tài chính của nó. Việc sử dụng công nghệ DLE ở Arkansas được nhấn mạnh vì tiềm năng "tỷ lệ thu hồi vượt trội và giảm tác động môi trường", một yếu tố cũng được các nhà phân tích chính sách môi trường hoan nghênh.

Tâm lý thị trường rộng lớn hơn trong lĩnh vực khoáng sản thiết yếu cũng chứng kiến động lực tích cực. Cổ phiếu của các công ty đất hiếm khác như USA Rare Earth Inc. tăng 32%, MP Materials Corp. tăng 24% và Lithium Americas Corp. (LAC) tăng 11% sau sáng kiến đầu tư của JPMorgan và căng thẳng thương mại leo thang.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa chiến lược

Động lực thị trường hiện tại nhấn mạnh một xu hướng địa chính trị sâu sắc: tầm quan trọng chiến lược của các chuỗi cung ứng an toàn và đa dạng cho các khoáng sản thiết yếu. Chính phủ Hoa Kỳ đã tích cực chống lại sự phụ thuộc vào các nguồn khoáng sản nước ngoài, nắm giữ cổ phần trong các công ty như MP Materials và Trilogy Metals và viện dẫn quyền lực khẩn cấp thời chiến để mở rộng sản xuất trong nước. Jamie Dimon, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase, đã bày tỏ mối lo ngại này, nói rằng: "> Rõ ràng là Hoa Kỳ đã quá phụ thuộc vào các nguồn khoáng sản, sản phẩm và sản xuất không đáng tin cậy – tất cả đều cần thiết cho an ninh quốc gia của chúng ta."

Trong khi các nhà phân tích từ Zaoshang Securities gợi ý rằng các biện pháp kiểm soát của Trung Quốc có thể không dẫn đến lệnh cấm hoàn toàn và có thể có tác động hạn chế, trích dẫn các trường hợp trước đây khi các biện pháp kiểm soát tương tự không làm giảm đáng kể xuất khẩu, thì thị trường rõ ràng đang định giá lại rủi ro và cơ hội. Các quan hệ đối tác chiến lược, chẳng hạn như của Standard Lithium với Equinor, và sự chuyển đổi sang các phương pháp khai thác tiên tiến như DLE, là những yếu tố quan trọng trong chiến lược dài hạn nhằm thiết lập các chuỗi cung ứng trong nước có khả năng phục hồi.

Nhìn về phía trước

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc thực hiện các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Trung Quốc vào ngày 8 tháng 11 để biết bất kỳ tác động tức thời nào đến nguồn cung toàn cầu. Đối với Standard Lithium, trọng tâm sẽ là hoàn thành đánh giá môi trường trong năm nay và đạt được Quyết định Đầu tư Cuối cùng (FID) cho dự án SWA vào cuối năm 2025. Cuộc cạnh tranh địa chính trị đang diễn ra đối với các khoáng sản thiết yếu có khả năng tiếp tục thúc đẩy đầu tư vào năng lực sản xuất trong nước và các công nghệ khai thác đổi mới, định hình cảnh quan tương lai của ngành pin và xe điện. Các chính sách của chính phủ và cam kết của khu vực tư nhân đối với an ninh chuỗi cung ứng sẽ vẫn là các yếu tố chính ảnh hưởng đến biến động thị trường trong lĩnh vực quan trọng này.