Country Garden dự kiến có lợi nhuận sau khoản lỗ 351 tỷ nhân dân tệ, viện dẫn tái cơ cấu nợ

Edgen Stock·Mar 23 2026, 12:06

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Gã khổng lồ bất động sản Trung Quốc Country Garden đã công bố một bước ngoặt tài chính đáng kể, dự báo có lợi nhuận vào năm 2025 sau khoản lỗ khổng lồ vào năm 2024. Tuy nhiên, sự phục hồi này được thúc đẩy bởi khoản lợi nhuận phi tiền mặt một lần từ tái cơ cấu nợ, trong khi hoạt động cốt lõi của công ty tiếp tục đối mặt với những khó khăn nghiêm trọng từ lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn.

Dự báo lợi nhuận: Công ty dự kiến lợi nhuận nằm trong khoảng từ 1 tỷ đến 2,2 tỷ nhân dân tệ cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025.
Đảo chiều lớn: Điều này đánh dấu một sự đảo chiều mạnh mẽ so với khoản lỗ ước tính 35,145 tỷ nhân dân tệ phát sinh vào năm 2024.
Lợi nhuận kỹ thuật: Lợi nhuận dự kiến chủ yếu là do khoản lợi nhuận phi tiền mặt từ tái cơ cấu nợ, chứ không phải từ hiệu suất hoạt động được cải thiện, vốn vẫn đang chịu áp lực.

Country Garden dự kiến lợi nhuận lên tới 2,2 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025

Nhà phát triển bất động sản Trung Quốc đang gặp khó khăn, Country Garden, đã dự kiến sẽ trở lại có lợi nhuận cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Công ty thông báo rằng họ dự kiến ghi nhận lợi nhuận trong khoảng từ 1 tỷ đến 2,2 tỷ nhân dân tệ. Dự báo này đánh dấu một sự đảo chiều đáng kể so với năm trước, khi nhà phát triển dự kiến khoản lỗ khổng lồ khoảng 35,145 tỷ nhân dân tệ vào năm 2024.

Lợi nhuận từ tái cơ cấu nợ che giấu yếu kém hoạt động

Sự chuyển đổi sang lợi nhuận dự kiến không phải là kết quả của sự phục hồi thị trường mà chủ yếu được quy cho khoản lợi nhuận phi tiền mặt từ việc tái cơ cấu nợ đã hoàn thành. Sự kiện kế toán này mang lại một sự thúc đẩy một lần cho báo cáo thu nhập của công ty. Nếu không tính tác động của việc tái cơ cấu này, Country Garden xác nhận rằng họ vẫn sẽ ghi nhận một khoản lỗ. Thâm hụt hoạt động cơ bản bắt nguồn từ những thách thức dai dẳng trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc, đã làm giảm biên lợi nhuận gộp của hoạt động phát triển và buộc công ty phải ghi nhận thêm các khoản dự phòng suy giảm giá trị đối với một số tài sản và dự án.

Những khó khăn của lĩnh vực bất động sản hạn chế sự lạc quan của nhà đầu tư

Mặc dù dự báo lợi nhuận có thể mang lại một số cứu trợ ngắn hạn cho cổ phiếu và trái phiếu của Country Garden bằng cách báo hiệu một bước tránh khỏi rủi ro vỡ nợ ngay lập tức, nhưng sức khỏe cơ bản của công ty vẫn là một mối lo ngại. Việc tiết lộ rằng các hoạt động cốt lõi vẫn không có lợi nhuận làm nổi bật những thách thức nghiêm trọng và đang diễn ra mà nhà phát triển và các đối thủ của nó đang phải đối mặt. Các nhà đầu tư có thể sẽ vẫn thận trọng, hiểu rằng cho đến khi doanh số bán bất động sản và biên lợi nhuận cho thấy sự phục hồi rõ rệt, bất kỳ đợt tăng giá nào cũng sẽ bị giới hạn bởi sự yếu kém cơ bản dai dẳng của lĩnh vực này.