Các hành động của doanh nghiệp thúc đẩy trọng tâm ngành: Netflix chia tách, triển vọng của Nvidia tại Trung Quốc và thay đổi phân phối của Disney

Nov 03 2025, 13:16

American Electric Power công bố kế hoạch vốn mạnh mẽ giữa thu nhập quý 3 ổn định

## Hiệu suất Q3 và Chiến lược tăng trưởng được hé lộ **American Electric Power (AEP)** (NASDAQ: AEP) đã báo cáo thu nhập GAAP quý 3 năm 2025 là **972 triệu USD**, tương đương **1,82 USD/cổ phiếu**, tăng nhẹ so với **960 triệu USD**, hay **1,80 USD/cổ phiếu**, trong quý 3 năm 2024. Thu nhập hoạt động trong quý 3 năm 2025 đạt **963 triệu USD**, tương đương **1,80 USD/cổ phiếu**, so với **985 triệu USD**, hay **1,85 USD/cổ phiếu**, trong cùng kỳ năm trước. Mặc dù có sự thay đổi vừa phải trong thu nhập hoạt động, AEP đã tái khẳng định phạm vi hướng dẫn thu nhập hoạt động năm 2025 là **5,75 USD đến 5,95 USD/cổ phiếu**, dự kiến kết quả sẽ nằm ở nửa trên của phạm vi này. Điều quan trọng là AEP đã công bố tăng tỷ lệ tăng trưởng thu nhập hoạt động dài hạn lên **7-9%** trong 5 năm tới, được củng cố bởi kế hoạch vốn đáng kể **72 tỷ USD**. Khoản đầu tư chiến lược này dự kiến sẽ thúc đẩy **tăng trưởng hàng năm 10%** trong cơ sở tỷ lệ của công ty, đặt nền móng cho sự mở rộng bền vững, đặc biệt là với tốc độ tăng trưởng thu nhập hoạt động hàng năm dự kiến sẽ tăng tốc trong nửa cuối giai đoạn 2028-2030. ## Đầu tư vốn và Sự gia tăng nhu cầu Kế hoạch vốn **72 tỷ USD** chủ yếu được thiết kế để giải quyết sự tăng trưởng tải nhanh chóng, với việc AEP dự kiến nhu cầu hệ thống cao điểm của mình sẽ tăng vọt lên **65 GW vào năm 2030**, một sự gia tăng đáng kể so với mức cao điểm hiện tại là **37 GW**. Để đáp ứng nhu cầu này, công ty có kế hoạch đầu tư **30 tỷ USD** vào tài sản truyền tải, với sự phân bổ rộng hơn **26 tỷ USD** vào các hoạt động truyền tải và phân phối để tăng cường hiện đại hóa, hiệu quả và khả năng phục hồi của lưới điện. Đồng thời, AEP đang cam kết **9 tỷ USD** cho sản xuất năng lượng tái tạo được quản lý, với mục tiêu tăng danh mục năng lượng tái tạo của mình lên **50% vào năm 2030**, bao gồm **8,6 tỷ USD** vào năng lượng tái tạo đến năm 2027. Chiến lược đầu tư toàn diện này hỗ trợ hướng dẫn thu nhập hoạt động năm 2026 của AEP là **6,15 USD đến 6,45 USD/cổ phiếu**. ## Phản ứng thị trường và Bối cảnh định giá Thị trường đã phản ứng thuận lợi với triển vọng chiến lược của AEP, phản ánh tâm lý lạc quan về triển vọng tương lai của công ty. Sự lạc quan này đã góp phần vào **mức tăng 11%** trong cổ phiếu AEP trong tháng qua, đưa vốn hóa thị trường của nó lên **61,56 tỷ USD**. Các nhà phân tích xem AEP được định giá hấp dẫn, với tỷ lệ tăng trưởng giá trên thu nhập (PEG) thấp và lợi suất cổ tức lành mạnh **3,11%**, vượt trội đáng kể so với một số đối thủ trong ngành. Sự rõ ràng của kế hoạch vốn và tăng trưởng thu nhập dự kiến cung cấp một câu chuyện hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và giá trị dài hạn trong lĩnh vực tiện ích. ## Triển vọng và Những cân nhắc trong tương lai Trong tương lai, việc thực hiện thành công kế hoạch vốn **72 tỷ USD** của AEP sẽ là điều tối quan trọng để đạt được các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm khả năng triển khai vốn hiệu quả của công ty, quản lý sự gia tăng đáng kể trong nhu cầu dự kiến, đặc biệt là từ các lĩnh vực như trung tâm dữ liệu và khách hàng thương mại, và tích hợp danh mục tài sản sản xuất năng lượng tái tạo đang phát triển của mình. Các báo cáo thu nhập trong tương lai và các cập nhật chi tiết về việc triển khai chi tiêu vốn sẽ cung cấp những hiểu biết quan trọng về tiến độ của AEP hướng tới các mục tiêu chiến lược dài hạn và giá trị cổ đông bền vững.

Nov 03 2025, 10:50

Chứng khoán Mỹ tăng trưởng trong bối cảnh lợi nhuận mạnh mẽ, lạm phát giảm bớt và thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung

## Các xúc tác thị trường thúc đẩy tăng trưởng vốn chủ sở hữu Chứng khoán Hoa Kỳ gần đây đã ghi nhận những tiến bộ, được thúc đẩy bởi ba yếu tố xúc tác thị trường quan trọng: mùa công bố lợi nhuận doanh nghiệp mạnh hơn dự kiến, bằng chứng thêm về lạm phát hạ nhiệt và giảm căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc. Những diễn biến này đã cùng nhau tạo ra một triển vọng lạc quan hơn trong các nhà đầu tư về lợi nhuận của doanh nghiệp và quỹ đạo chính sách tiền tệ trong tương lai. ## Lợi nhuận doanh nghiệp vượt kỳ vọng Quý 3 năm 2025 đã chứng kiến **Doanh nghiệp Hoa Kỳ** mang lại kết quả lợi nhuận mạnh mẽ, vượt đáng kể so với các dự báo ban đầu. Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hỗn hợp của **S&P 500** trong quý 3 năm 2025 đạt **10,7% so với cùng kỳ năm trước**, dễ dàng vượt quá kỳ vọng trước đó là 7,9%. Với khoảng 64% công ty đã báo cáo, một con số ấn tượng là **83% đã vượt qua ước tính lợi nhuận đồng thuận**, nhấn mạnh khả năng phục hồi rộng rãi của doanh nghiệp. Nhìn về phía trước, kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cho các năm dương lịch 2025 và 2026 đã được điều chỉnh tăng lên lần lượt là **11,2%** và **14,0%**. Hiệu suất mạnh mẽ này đặc biệt được dẫn dắt bởi các công ty công nghệ "**Magnificent 7**", bao gồm **Microsoft (MSFT)**, **Meta Platforms (META)**, **Amazon.com (AMZN)**, **Apple**, **Nvidia**, **Alphabet (GOOGL)** và **Tesla**. Cụ thể, **Alphabet**, **Microsoft** và **Amazon.com** đang thể hiện sự tăng trưởng đáng kể, phần lớn là do nhu cầu bùng nổ đối với các công nghệ **trí tuệ nhân tạo (AI)**. **Meta Platforms** tiếp tục minh họa sức mạnh này với doanh thu tăng **26% so với cùng kỳ năm trước**. ## Lạm phát hạ nhiệt thúc đẩy hy vọng của Fed bồ câu Đồng thời, dữ liệu lạm phát mới đã thổi bùng hy vọng về một lập trường nới lỏng hơn từ **Cục Dự trữ Liên bang**. Báo cáo **Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI)** tháng 9 năm 2025 thấp hơn dự kiến, củng cố quan điểm về áp lực lạm phát đang giảm bớt. CPI cốt lõi, không bao gồm các thành phần thực phẩm và năng lượng biến động, tăng **3,0% so với cùng kỳ năm trước**, giảm từ 3,1% trong tháng 8 và dưới mức dự báo 3,1%. Trên cơ sở hàng tháng, CPI cốt lõi tăng **0,2%**, chậm lại so với mức tăng 0,3% được quan sát vào tháng 7 và tháng 8, và một lần nữa, dưới dự đoán của thị trường. Trong khi các số liệu **Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE)**, thước đo lạm phát ưa thích của Fed, phần lớn "phù hợp" với kỳ vọng của thị trường (PCE tổng thể ở mức 2,7% YoY và PCE cốt lõi ở mức 2,9% YoY), chúng tiếp tục xác nhận rằng lạm phát vẫn được kiểm soát mà không cản trở đáng kể sự mở rộng kinh tế. Dữ liệu này đã thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư rằng Fed có thể sớm chuyển sang cắt giảm lãi suất, giảm áp lực lên chi phí vay của doanh nghiệp và kích thích hoạt động kinh tế. ## Giảm căng thẳng thương mại Mỹ-Trung giảm thiểu rủi ro địa chính trị Thêm vào tâm lý tích cực, Hoa Kỳ và Trung Quốc đã đạt được "đồng thuận cơ bản" về một thỏa thuận thương mại mới vào ngày 30 tháng 10 năm 2025. Thỏa thuận này báo hiệu một sự giảm leo thang đáng kể trong tranh chấp thương mại kéo dài của họ và đã tác động đến thị trường tài chính toàn cầu bằng cách chuyển tâm lý nhà đầu tư khỏi các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Các điều khoản chính của thỏa thuận bao gồm việc giảm ngay lập tức thuế quan liên quan đến fentanyl đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc bởi Hoa Kỳ (từ 20% xuống 10%) và giảm tổng thể thuế quan của Hoa Kỳ đối với hàng hóa Trung Quốc từ khoảng 57% xuống 47%, hoặc giảm xuống mức thuế suất cố định 55% từ 145% như một nguồn khác đề xuất. Để đáp lại, Trung Quốc sẽ giảm thuế quan đối với hàng hóa Mỹ xuống **10%** từ **125%**. Hoa Kỳ cũng sẽ gia hạn mức thuế "trả đũa" 10% thêm một năm, đồng thời đình chỉ mức thuế bổ sung 24%. Hơn nữa, Trung Quốc đã đồng ý tạm dừng một năm đối với các hạn chế xuất khẩu khoáng sản đất hiếm đã công bố trước đó và cam kết mua **25 triệu tấn** đậu nành của Hoa Kỳ hàng năm trong ba năm tới. Việc giảm căng thẳng thương mại này dự kiến sẽ giảm bớt sự không chắc chắn về địa chính trị và cung cấp một môi trường ổn định hơn cho thương mại toàn cầu. ## Tác động thị trường rộng lớn hơn và tâm lý nhà đầu tư Hiệu ứng tổng hợp của lợi nhuận mạnh mẽ, lạm phát hạ nhiệt và căng thẳng thương mại giảm đã góp phần tạo ra một tâm lý lạc quan hơn trên các thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Các chỉ số chính như **S&P 500 (SPX)**, **Nasdaq Composite (NDX)** và **Dow Jones Industrial Average (DJI)** đã phản ứng tích cực với những diễn biến này. "Magnificent 7" dẫn đầu về lợi nhuận nhấn mạnh sự thống trị tiếp tục của các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, đặc biệt là những cổ phiếu hưởng lợi từ những tiến bộ về **AI**. Triển vọng **Cục Dự trữ Liên bang** chuyển hướng khỏi chính sách tiền tệ hạn chế có thể giảm bớt đáng kể áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng và các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất. Thỏa thuận thương mại, bằng cách loại bỏ một sự không chắc chắn đáng kể, khuyến khích đầu tư xuyên biên giới lớn hơn và ổn định chuỗi cung ứng. Mặc dù tâm lý thị trường tổng thể, như đã lưu ý trong các đánh giá trước đây, là "Không chắc chắn" do nhiều "dòng chảy ngược", những diễn biến gần đây này nghiêng cán cân về phía lạc quan, có khả năng ảnh hưởng đến hành vi nhà đầu tư và hướng đi của thị trường trong thời gian tới. ## Nhìn về phía trước: Giám sát các chỉ số chính Trong thời gian tới, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ một số chỉ số chính. Sự phát triển của chính sách **Cục Dự trữ Liên bang** sẽ vẫn là tối quan trọng, với sự chú ý đặc biệt đến bất kỳ tín hiệu nào nữa liên quan đến việc điều chỉnh lãi suất. Việc tiếp tục xem xét các báo cáo lợi nhuận doanh nghiệp cho phần còn lại của quý 3 và đầu quý 4 năm 2025 sẽ cung cấp thêm hiểu biết về tình hình sức khỏe của **Doanh nghiệp Hoa Kỳ**. Việc thực hiện và các tác động dài hạn của thỏa thuận thương mại mới giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc cũng sẽ rất quan trọng trong việc định hình các dự báo kinh tế toàn cầu và niềm tin của nhà đầu tư. Bất kỳ sự tái xuất hiện nào của áp lực lạm phát hoặc các sự kiện địa chính trị không lường trước được có thể tái tạo sự biến động, nhưng hiện tại, các thị trường dường như đang phản ứng thuận lợi với bối cảnh hiện tại của các tin tức kinh tế và doanh nghiệp tích cực.

Nov 03 2025, 00:26

Cập nhật danh mục đầu tư quý 3 năm 2025 của Baillie Gifford: Hé lộ chiến lược cắt giảm chiến lược trong bối cảnh niềm tin vào cổ phiếu tăng trưởng

## Chi tiết sự kiện Danh mục đầu tư 13F quý 3 năm 2025 của Baillie Gifford đã ghi nhận mức tăng nhẹ, nâng tổng tài sản quản lý lên khoảng **135 tỷ USD**. Hồ sơ cho thấy sự tập trung liên tục vào các vị thế lớn, có niềm tin cao, đặc biệt trong các lĩnh vực công nghệ và tăng trưởng. Các khoản nắm giữ hàng đầu trong danh mục đầu tư bao gồm **NVIDIA (NVDA)**, **MercadoLibre (MELI)**, **Sea Limited (SE)**, **Amazon (AMZN)** và **Spotify (SPOT)**. Năm chứng khoán này tổng cộng chiếm gần **27%** tài sản 13F, với ba khoản hàng đầu chiếm khoảng **17%** riêng lẻ. Danh mục đầu tư vẫn được đa dạng hóa rộng rãi, bao gồm khoảng **300 chứng khoán**. ## Phân tích điều chỉnh danh mục đầu tư Mặc dù là vị thế lớn nhất với **6,43%** trong danh mục đầu tư, **NVIDIA (NVDA)** vẫn bị Baillie Gifford tiếp tục cắt giảm trong quý 3 năm 2025. Động thái này phù hợp với chiến lược rộng lớn hơn là thu lợi nhuận từ các tài sản có hiệu suất cao khác. Các đợt cắt giảm đáng chú ý đã được quan sát thấy ở các vị thế như **Spotify (SPOT)**, **Shopify (SHOP)**, **Netflix (NFLX)**, **Ferrari (RACE)** và **Alnylam Pharmaceuticals (ALNY)**. Những điều chỉnh này nhấn mạnh phương pháp quản lý tích cực của Baillie Gifford đối với các khoản nắm giữ định hướng công nghệ và tăng trưởng của mình, tìm cách tối ưu hóa lợi nhuận trong khi vẫn duy trì các niềm tin cốt lõi. ## Đặt các khoản nắm giữ chính vào ngữ cảnh: NVIDIA Quyết định tiếp tục cắt giảm cổ phần **NVIDIA (NVDA)** của Baillie Gifford, ngay cả khi nó vẫn là khoản nắm giữ lớn nhất, trái ngược với hoạt động bán ra đáng kể của nội bộ được quan sát thấy trong công ty. Giám đốc điều hành **NVIDIA** Jensen Huang đã tích cực thoái vốn cổ phiếu, với doanh số vượt quá **800 triệu USD** dự kiến vào năm 2025, sau các đợt bán trước đó là **1,5 tỷ USD** từ năm 2020 đến 2024, bao gồm **713 triệu USD** chỉ riêng trong năm 2024. Các báo cáo chỉ ra việc CEO bán cổ phiếu gần như hàng ngày vào năm 2025. Ngoài ra, Giám đốc Mark Stevens gần đây đã bán hơn **149 triệu USD** giá trị cổ phiếu. Đáng chú ý là không có báo cáo mua vào của nội bộ nào kể từ năm 2020. Sự khác biệt trong hành vi này—các nhà đầu tư tổ chức duy trì một cổ phần đáng kể, mặc dù đã giảm, so với việc bán ra rộng rãi của nội bộ—mang đến một bức tranh phức tạp cho những người tham gia thị trường đánh giá quỹ đạo dài hạn của **NVIDIA**. ## Đặt các khoản nắm giữ chính vào ngữ cảnh: Spotify **Spotify Technology (SPOT)**, một khoản nắm giữ quan trọng khác của Baillie Gifford, cho thấy các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ bất chấp việc công ty gần đây cắt giảm. **Spotify** chiếm thị phần lớn nhất trong lĩnh vực của mình, vượt quá **30%**. Nền tảng này tự hào có gần **700 triệu** người dùng trên toàn cầu, với một tỷ lệ đáng kể, **268 triệu**, là người đăng ký trả phí. Doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) cho người đăng ký cao cấp trên toàn cầu ở mức khoảng **€4,70** hàng tháng. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng tài chính mạnh mẽ cho **Spotify**, với doanh thu năm hiện tại dự kiến đạt **€17,2 tỷ** và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ở mức **€5,88**. Nhìn về phía trước, doanh thu dự kiến sẽ là **€19,9 tỷ** vào năm 2026 và **€22,6 tỷ** vào năm 2027, với EPS dự báo lần lượt là **€11,89** và **€15,46** cho các năm tương ứng. Giá mục tiêu trung bình cho **SPOT** đã được điều chỉnh tăng lên **738,05 USD** từ **656,68 USD**, phản ánh sự lạc quan bền vững của các nhà phân tích về triển vọng tăng trưởng của nó. ## Bối cảnh rộng hơn & Hàm ý Các điều chỉnh danh mục đầu tư quý 3 năm 2025 của Baillie Gifford phản ánh một cách tiếp cận tinh tế để quản lý các khoản đầu tư tăng trưởng có niềm tin cao của mình. Việc tiếp tục cắt giảm các vị thế như **NVIDIA** và **Spotify** cho thấy một chiến lược kỷ luật trong việc chốt lời và tái cân bằng danh mục đầu tư, chứ không phải là một sự thay đổi cơ bản khỏi các lĩnh vực này. Hành vi này phù hợp với triết lý quản lý tích cực đã nêu của họ, đặc biệt trong các tên tuổi công nghệ và tăng trưởng. Sự tương phản giữa niềm tin được giữ lại của Baillie Gifford vào **NVIDIA** và việc bán ra đáng kể của nội bộ ở cấp độ công ty nhấn mạnh các quan điểm đa dạng về định giá cổ phiếu và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai trên thị trường. Đối với **Spotify**, việc cắt giảm dường như là sự tái cân bằng chiến lược dựa trên các số liệu tài chính cơ bản mạnh mẽ và các mục tiêu của nhà phân tích, cho thấy rằng công ty có thể đang khóa lợi nhuận trong khi vẫn nhận ra giá trị dài hạn của công ty. ## Nhìn về phía trước Các nhà đầu tư có thể sẽ theo dõi các hồ sơ 13F trong tương lai từ các quỹ định hướng tăng trưởng nổi bật như Baillie Gifford để có thêm thông tin chi tiết về chiến lược phân bổ của họ, đặc biệt liên quan đến các công ty công nghệ và thương mại điện tử hàng đầu. Việc tiếp tục bán ra của nội bộ tại **NVIDIA** sẽ vẫn là một yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, có khả năng dẫn đến việc tăng cường giám sát định giá và hiệu suất trong tương lai của cổ phiếu, đặc biệt nếu nó tiếp tục khác biệt so với các mô hình nắm giữ của tổ chức. Hơn nữa, hiệu suất của các công ty như **Spotify** so với các dự báo mạnh mẽ của nhà phân tích sẽ rất quan trọng, cũng như bất kỳ thay đổi rộng hơn nào trong mô hình chi tiêu của người tiêu dùng có thể ảnh hưởng đến các mô hình dựa trên đăng ký. Những yếu tố này tổng hợp lại đưa ra các tín hiệu có giá trị cho thị trường rộng lớn hơn về tính bền vững của các đợt tăng giá cổ phiếu tăng trưởng và triển vọng dài hạn của các công ty có định giá cao.

Các hành động của doanh nghiệp thúc đẩy trọng tâm ngành: Netflix chia tách, triển vọng của Nvidia tại Trung Quốc và thay đổi phân phối của Disney

Tóm tắt

Chiến lược chia tách cổ phiếu và phản ứng thị trường của Netflix

Tham vọng của Nvidia tại Trung Quốc giữa sự giám sát địa chính trị

Thay đổi chiến lược phân phối nội dung của Disney

Related News

American Electric Power công bố kế hoạch vốn mạnh mẽ giữa thu nhập quý 3 ổn định

Chứng khoán Mỹ tăng trưởng trong bối cảnh lợi nhuận mạnh mẽ, lạm phát giảm bớt và thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung

Cập nhật danh mục đầu tư quý 3 năm 2025 của Baillie Gifford: Hé lộ chiến lược cắt giảm chiến lược trong bối cảnh niềm tin vào cổ phiếu tăng trưởng