Coherent Corp., AI 데이터센터 수요에 힘입어 성장 기대

Coherent Corp. (뉴욕증권거래소: COHR)는 인공지능 (AI) 데이터센터의 가속화된 구축과 통신 부문의 견고한 실적을 활용하여 상당한 성장을 이룰 것으로 예상되어 분석가들로부터 '매수' 등급을 받았습니다. 회사의 고속 광학 하드웨어에 대한 전략적 집중과 주요 사업 개발은 재무 궤적에 대한 낙관적인 전망을 이끌고 있습니다.

세부 사건: 전략적 재편 및 제품 혁신

**Coherent Corp.**은 통신, 산업, 전자 및 계측을 포함한 다양한 시장에 서비스를 제공하는 엔지니어링 재료, 레이저, 트랜시버 및 광전자 시스템의 핵심 공급업체입니다. 최근 '매수' 등급을 받은 주요 원동력은 AI 데이터센터의 구조적 확장으로 인한 회사의 직접적인 이점입니다. Coherent는 AI 및 머신러닝 애플리케이션에 필요한 엄청난 데이터 처리를 용이하게 하는 '신경계'로 종종 묘사되는 중요한 광학 하드웨어를 공급합니다.

이 회사의 제품 포트폴리오에는 AI 인프라 내에서 초고속, 저지연 연결을 가능하게 하는 800G 및 신흥 1.6T 트랜시버와 같은 필수 구성 요소가 포함됩니다. 1.6T 트랜시버의 초기 출하가 진행 중이며, 광학 회로 스위치 (OCS) 플랫폼에서 초기 매출 예약이 이루어지고 있어 강한 모멘텀을 나타냅니다. 2026 회계연도부터 Coherent는 데이터센터 및 통신, 산업의 두 가지 새로운 부문으로 보고할 예정이며, 이는 회사의 전략적 강조를 반영합니다.

AI 외에도 Coherent는 성장 동력을 다각화했습니다. Apple에 iPhone 및 iPad용 차세대 수직 캐비티 표면 발광 레이저 (VCSEL)를 공급하는 다년간 계약은 2026 회계연도 하반기부터 재정적으로 기여할 것으로 예상되며, 이는 Coherent의 대량 생산 능력과 기술 리더십을 입증합니다. 또한, 회사는 4억 달러에 항공우주 및 방위 사업을 전략적으로 매각했으며, 이 움직임은 포트폴리오를 최적화하고 2025 회계연도에 부채를 4억 3,700만 달러 줄이며, 마진이 낮은 사업을 정리하여 전반적인 수익성을 향상시키기 위해 고안되었습니다.

시장 반응 분석: 구조적 수요 및 재무 강점

**Coherent Corp.**에 대한 투자자들의 낙관론은 AI 데이터센터 인프라에 대한 수요가 주기적인 것이 아니라 구조적인 성장 단계라는 인식에 주로 기인합니다. AI 및 머신러닝 애플리케이션에서 수천 개의 상호 연결된 프로세서 간에 방대한 데이터 세트를 처리하는 데 필요한 네트워크 대역폭에 대한 끊임없는 요구가 이러한 지속적인 수요를 뒷받침합니다.

Coherent의 통신 부문은 이미 2025 회계연도에 매출이 급증하면서 상당한 견인력을 보여주었습니다. 이러한 강력한 실적은 1.6T 트랜시버의 지속적인 증가와 OCS 플랫폼 매출 증가에 힘입어 계속될 것으로 예상됩니다. Apple과의 공급 계약은 Coherent의 기술력과 선도적인 기술 회사와 장기 대량 계약을 확보할 수 있는 능력에 대한 신뢰를 더욱 강화합니다. 항공우주 및 방위 부문의 매각은 자본 배분 개선과 부채 감축을 통해 즉시 주당 순이익 (EPS)을 높일 것으로 예상됩니다.

재정적으로 Coherent는 2025 회계연도에 58억 1천만 달러의 매출을 달성하여 전년 대비 23% 증가를 기록했다고 보고했습니다. 비GAAP EPS는 191% 급증하여 3.53달러를 기록했습니다. 회사의 핵심 성장 시장에 대한 집중과 자본 관리에 대한 규율 있는 접근 방식은 가시적인 결과를 낳는 것으로 보입니다.

더 넓은 맥락 및 시사점: 10년간의 디지털 전환

고속 광학 트랜시버에 대한 수요의 폭발적인 증가는 더 넓은 디지털 전환을 강조합니다. 차세대 데이터센터 및 통신 네트워크에 필수적인 800G 및 1.6T 광학 트랜시버 시장은 2023년 약 20억 달러에서 2027년까지 100억 달러로 극적으로 확장될 것으로 예상되며, 이는 연평균 성장률 (CAGR)이 50%를 초과합니다. 이는 AI를 주도하는 기술 발전을 지원하는 데 있어 Coherent 제품의 근본적인 역할을 보여줍니다.

Coherent의 OCS 플랫폼만으로도 2030년까지 주소 지정 가능한 데이터센터 시장이 20억 달러 이상 확장될 것으로 예상됩니다. 회사의 현재 가치 평가(선행 수익의 약 22배)는 분석가들이 합리적이라고 간주하며, 주당 약 151달러에 이르는 신뢰할 수 있는 경로를 식별하고 추정치 수정에서 추가적인 상승 가능성이 있다고 봅니다.

전문가 의견: 과소평가된 성장의 상승 잠재력

분석가들은 AI 데이터센터 구축 주기의 초기 단계임을 고려할 때 네트워크 부문의 미래 성장에 대한 컨센서스 추정치가 보수적일 수 있다고 지적합니다. 최근 네트워크 매출이 60% 이상 성장한 것은 이러한 추정치에 대한 상향 조정 가능성을 더욱 시사합니다.

"이것은 전형적인 주기적 회복 스토리가 아니라 제가 예측하는 것처럼 예측 가능한 미래에 지속될 구조적 수요 주기입니다."라고 한 분석가는 Coherent와 같은 회사에 대한 현재 시장 기회의 지속적인 특성을 강조하며 언급했습니다.

AI 수요 주기와 관련된 내재된 위험에도 불구하고, 이 주식은 매력적인 위험-수익 프로필을 제공하는 것으로 보이며, 현재 가치 평가는 회사의 장기 성장 전망을 완전히 반영하지 못할 수 있습니다.

전망: 지속적인 모멘텀 및 전략 실행

향후 **Coherent Corp.**의 궤적은 여러 가지 주요 요인의 영향을 받을 것입니다. 투자자들은 1.6T 트랜시버 출하량의 지속적인 증가와 OCS 플랫폼 매출의 가속화를 면밀히 모니터링할 것입니다. 2026 회계연도 하반기부터 시작되는 Apple VCSEL 공급 계약의 재정적 기여도 중요한 지표가 될 것입니다.

부채 감축으로 인한 이자 비용 감소를 포함하여 매각 후 간소화된 운영에서 발생하는 추가 이점은 EPS에 지속적인 상승 효과를 제공할 것으로 예상됩니다. Coherent의 전망은 2028년까지 72억 달러의 매출과 6억 5,530만 달러의 수익을 목표로 하는 견고한 재무 성과를 예상하며, 이는 회사의 전략적 방향과 시장 위치에 대한 경영진의 자신감을 강조합니다. 예상보다 강력한 구조적 AI 수요에 힘입어 컨센서스 추정치가 상향 조정될 가능성은 가까운 미래에 COHR에 대한 중요한 상승 촉매제로 남아 있습니다.