Cổ phiếu của Citigroup Inc. (NYSE:C) đã tăng giá đáng kể, được thúc đẩy bởi kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025 và những nỗ lực tái cấu trúc chiến lược đang diễn ra. Hiệu suất của công ty cũng thu hút sự chú ý mới từ các nhà bình luận thị trường, góp phần tạo nên tâm lý lạc quan trong các nhà đầu tư.

Tổng quan hiệu suất thị trường

Citigroup Inc. (NYSE:C) đã thể hiện hiệu suất cổ phiếu đáng kể trong những tháng gần đây, với cổ phiếu của họ tăng gần 39% kể từ khuyến nghị "mua" ban đầu vào tháng Tư. Đà tăng này lên đến đỉnh điểm với mức tăng 9,6% sau báo cáo thu nhập quý II, với cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 95,85 USD. Gã khổng lồ ngân hàng này đã vượt qua một số đối thủ, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu nhanh nhất và mức vượt ước tính của các nhà phân tích lớn nhất trong số các ngân hàng đa dạng trong quý gần đây.

Kết quả quý mạnh mẽ thúc đẩy sự lạc quan

Citigroup báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý II năm 2025, với thu nhập ròng đạt 4,0 tỷ USD, tương đương 1,96 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, trên tổng doanh thu 21,7 tỷ USD. Điều này đánh dấu mức tăng 8% so với cùng kỳ năm trước về doanh thu, được cho là do sự tăng trưởng trên cả năm mảng kinh doanh liên kết của ngân hàng. Đáng chú ý, thu nhập lãi ròng tăng 12%. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTCE) của ngân hàng đã cải thiện 150 điểm cơ bản lên 8,7%, và ngân hàng duy trì vị thế vốn mạnh mẽ với Tỷ lệ Vốn Cấp 1 (CET1) là 13,5%, cao hơn khoảng 140 điểm cơ bản so với các yêu cầu quy định hiện hành.

Công ty cũng đã trả lại 3,1 tỷ USD cho các cổ đông trong quý, bao gồm 2 tỷ USD trong việc mua lại cổ phiếu như một phần của kế hoạch mua lại 20 tỷ USD đáng kể của họ, và đã phê duyệt tăng cổ tức lên 0,60 USD trên mỗi cổ phiếu bắt đầu từ quý III. Đối với cả năm, Citigroup dự kiến doanh thu khoảng 84 tỷ USD, ở mức cao hơn so với hướng dẫn trước đó, và tăng trưởng thu nhập lãi ròng khoảng 4%.

Chuyển đổi chiến lược mang lại kết quả

Phản ứng tích cực của thị trường phần lớn được củng cố bởi việc Citigroup thực hiện thành công kế hoạch tái cấu trúc nhiều năm. Chiến lược này nhấn mạnh việc đơn giản hóa, chuyển đổi kỹ thuật số và tăng cường mối quan hệ khách hàng. Các sáng kiến chính bao gồm việc rút khỏi hoạt động ngân hàng tiêu dùng tại 14 thị trường ở châu Á và EMEA, với chín quốc gia đã được thoái vốn. Ví dụ, đơn vị tại Trung Quốc của ngân hàng đã rút khỏi China UnionPay, thay vào đó tập trung vào khách hàng doanh nghiệp và tổ chức.

Citigroup cũng đang đầu tư đáng kể vào công nghệ, phân bổ 11,8 tỷ USD vào năm 2024 để thúc đẩy đổi mới kỹ thuật số, tự động hóa và triển khai trí tuệ nhân tạo nhằm cải thiện hiệu quả và trải nghiệm khách hàng. Hơn nữa, bộ phận Quản lý Tài sản của ngân hàng đã thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, với doanh thu tăng 20% trong quý II năm 2025. Một sự phát triển đáng chú ý trong phân khúc này là quan hệ đối tác chiến lược với BlackRock, được công bố vào ngày 4 tháng 9 năm 2025, trong đó BlackRock sẽ quản lý khoảng 80 tỷ USD tài sản cho khách hàng Citi Wealth.

Bình luận của nhà phân tích và thị trường

Tâm lý thị trường đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi những sự tán thành công khai, bao gồm cả của nhà bình luận tài chính Jim Cramer. Cramer đã nhắc lại khuyến nghị "mua" đối với Citigroup, phát biểu:

"Tôi muốn bạn mua Citi. Nó không phải là yêu thích của tôi... Capital One là yêu thích tuyệt đối của tôi... nhưng tôi thích ý tưởng của bạn."

Sự tán thành này, cùng với các yếu tố cơ bản mạnh mẽ của công ty, đã góp phần vào niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải đặt những bình luận như vậy vào ngữ cảnh. Một nghiên cứu phân tích các khuyến nghị của Cramer từ năm 2016 đến năm 2022 cho thấy, trung bình, các cổ phiếu được khuyến nghị "mua" chỉ ghi nhận mức lợi nhuận dương 0,04% vào ngày sau khuyến nghị, trong khi mức lợi nhuận trung bình trên các giai đoạn khác nhau gần bằng không. Điều này cho thấy rằng mặc dù các bình luận cá nhân có thể tạo ra động lực ngắn hạn, nhưng hiệu suất dài hạn được thúc đẩy bởi sức mạnh cơ bản của công ty. Riêng, nhà phân tích Gerard Cassidy của RBC Capital vẫn giữ xếp hạng Outperform (Vượt trội) đối với Citigroup nhưng đã sửa đổi mục tiêu giá từ 85 USD xuống 78 USD vào tháng Tư, với lý do giảm thu nhập ngoài lãi được bù đắp một phần bởi sự gia tăng thu nhập lãi ròng.

Từ góc độ định giá, Citigroup hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng là 10,74x, thấp hơn mức trung bình ngành là 14,81x, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa nếu các sáng kiến chiến lược của họ tiếp tục mang lại kết quả.

Triển vọng và ý nghĩa

Trong tương lai, ban lãnh đạo Citigroup đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng doanh thu hàng năm kép là 4-5% vào cuối năm 2026 và dự kiến đạt được 2-2,5 tỷ USD tiết kiệm chi phí theo tỷ lệ hàng năm. Mục tiêu ROTCE được đặt ra là 10-11% vào năm 2026. Mô hình kinh doanh đa dạng của công ty dự kiến sẽ cung cấp khả năng phục hồi chống lại các biến động lãi suất tiềm ẩn, với ban lãnh đạo lưu ý rằng tốc độ cắt giảm lãi suất chậm có thể có tác động nhẹ.

Môi trường kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn cũng được coi là thuận lợi, với triển vọng năm 2025 của Citigroup dự kiến ​​sự mở rộng kinh tế toàn cầu tiếp tục, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, và dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất một cách thận trọng vào năm 2025. Những yếu tố này cung cấp một nền tảng hỗ trợ cho việc thực hiện chiến lược và các mục tiêu tài chính liên tục của ngân hàng.