Cổ phiếu Cipher Mining giảm 9%, đảo ngược đà tăng nhờ AI

Các nhà khai thác bán tháo bất chấp nỗ lực AI trị giá 200 triệu USD của Cipher

Các cổ phiếu khai thác tiền điện tử phải đối mặt với áp lực giảm giá vào ngày 26 tháng 3 năm 2026, khi Cipher Mining (NASDAQ:CIFR) giảm 9% và Bitmine Immersion Technologies (NYSE:BMNR) giảm khoảng 6%. Đợt bán tháo này thể hiện một sự đảo ngược mạnh mẽ so với đà tăng tích cực của ngày hôm trước, tạo ra sự ngắt kết nối giữa tiến bộ chiến lược của công ty và hiệu suất cổ phiếu ngắn hạn.

Chỉ một ngày trước đó, vào ngày 25 tháng 3, cổ phiếu của Cipher đã tăng hơn 6% trong giao dịch trước thị trường. Đà tăng này được thúc đẩy bởi thông báo về một thỏa thuận thuê 15 năm để xây dựng và cung cấp một trung tâm dữ liệu tính toán hiệu năng cao (HPC) mới cho một khách hàng siêu quy mô cấp đầu tư. Công ty cũng củng cố bảng cân đối kế toán bằng cách đảm bảo một khoản vay tín dụng tuần hoàn tổng hợp 200 triệu USD, có thể gia hạn thêm 50 triệu USD, từ một liên danh các ngân hàng bao gồm Morgan Stanley, Goldman Sachs và JPMorgan Chase.

Một sự chuyển đổi rộng khắp ngành từ Bitcoin sang AI

Phản ứng của thị trường nhấn mạnh một xu hướng rộng lớn hơn, nơi các nhà khai thác Bitcoin đang chuyển hướng chiến lược để phục vụ ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo đang bùng nổ. Các công ty như Cipher, đã đổi tên từ Cipher Mining thành Cipher Digital vào tháng 2, và đối thủ Riot Platforms ngày càng tận dụng các tài sản cốt lõi của họ – cơ sở hạ tầng điện quy mô lớn và các cơ sở trung tâm dữ liệu – cho các ứng dụng HPC. Sự thay đổi này là một phản ứng trực tiếp đối với kinh tế khai thác Bitcoin đầy thách thức và nhu cầu tăng vọt về sức mạnh tính toán AI.

Động lực tài chính cho sự chuyển đổi này là đáng kể. Theo các nhà phân tích, việc triển khai một megawatt điện cho việc đồng đặt HPC có thể tạo ra EBITDA gấp nhiều lần so với khai thác Bitcoin. Tiềm năng này đã thu hút các nhà đầu tư tổ chức như Galaxy Digital, công ty này tính đến ngày 25 tháng 3 đã nắm giữ hơn 3,3 triệu cổ phiếu của Cipher. Chiến lược này nhằm mục đích biến các công ty này từ những đại diện tiền điện tử đầy biến động thành các nền tảng cơ sở hạ tầng kỹ thuật số ổn định hơn.

Biến động ngắn hạn che giấu cuộc chơi hạ tầng

Sự khác biệt giữa tin tức cơ bản tích cực của Cipher và sự sụt giảm cổ phiếu sau đó cho thấy thị trường vẫn đang vật lộn với cách định giá các công ty đang chuyển đổi này. Đợt bán tháo có thể phản ánh việc chốt lời sau đợt tăng ban đầu do tin tức hoặc tâm lý giảm giá rộng lớn hơn trong lĩnh vực cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư nhìn thấy một cơ hội dài hạn đáng kể.

Một phân tích lạc quan từ Valueinvestorsclub.com dự báo một định giá tiềm năng là 22 USD mỗi cổ phiếu cho Cipher vào cuối năm 2026, tùy thuộc vào việc thực hiện thành công chiến lược trung tâm dữ liệu AI của họ. Quan điểm dài hạn này coi các hoạt động khai thác Bitcoin hiện tại của công ty là một giai đoạn chuyển tiếp để kiếm tiền từ tài sản điện của mình trong khi các hợp đồng HPC sinh lời cao hơn, biên lợi nhuận cao hơn được thiết lập. Các rủi ro chính đối với nhà đầu tư vẫn là sự chậm trễ trong thực hiện và cường độ vốn cao cần thiết để xây dựng cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu mới.