CICC Cảnh báo Chứng khoán Hồng Kông có thể kém hơn Cổ phiếu A sau khi Cổ phiếu Công nghệ giảm 10%

HSTECH giảm mạnh 10.1% trong tháng 2, hoạt động kém hiệu quả so với các đối thủ

Lĩnh vực công nghệ Hồng Kông đã chứng kiến đợt bán tháo mạnh vào tháng 2, với Chỉ số Công nghệ Hang Seng (HSTECH) giảm 10.1% trong tháng. Một báo cáo của CICC, sử dụng dữ liệu tính đến ngày 28 tháng 2, làm nổi bật hiệu suất kém đáng kể này so với các chỉ số lớn khác. Cùng kỳ, Chỉ số Hang Seng (HSI) rộng hơn giảm 2.8%, trong khi Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc đại lục tăng 1.1%. Báo cáo cũng lưu ý rằng HSTECH đã điều chỉnh giảm 20% kể từ đỉnh điểm vào tháng 10, xuyên thủng nhiều mức hỗ trợ kỹ thuật.

CICC nhận định dòng vốn vào năm 2026 khó vượt qua 1,4 nghìn tỷ Nhân dân tệ của năm 2025

Các nhà phân tích của CICC dự báo một môi trường vốn đầy thách thức cho thị trường chứng khoán Hồng Kông vào năm 2026, dự kiến thị trường này sẽ khó thu hút vốn với tốc độ như năm 2025 và có khả năng sẽ hoạt động kém hơn so với cổ phiếu loại A của đại lục. Triển vọng thận trọng của ngân hàng đầu tư này dựa trên cấu trúc của dòng vốn gần đây, vốn dường như khó có thể duy trì.

Trong năm 2025, thị trường đã hưởng lợi từ dòng vốn ròng 1,4 nghìn tỷ Nhân dân tệ, tăng đáng kể so với 807,9 tỷ Nhân dân tệ được ghi nhận vào năm 2024. Tuy nhiên, phân tích của CICC chỉ ra rằng phần lớn dòng vốn này đến từ các nguồn rất nhạy cảm với tâm lý thị trường. Khoảng 300 tỷ Nhân dân tệ đến từ các quỹ ETF, với phần lớn còn lại đến từ các quỹ đầu tư tư nhân và nhà đầu tư cá nhân. Báo cáo kết luận rằng nếu không có hiệu suất thị trường vượt quá mong đợi đáng kể, các dòng vốn dựa trên tâm lý này sẽ khó được lặp lại, giới hạn tiềm năng tăng trưởng vốn vào năm 2026.