CICC Cắt Giảm 19% Giá Mục Tiêu ZTE Sau Khi Lợi Nhuận 2025 Giảm 33%

CICC Cắt Giảm 19% Giá Mục Tiêu ZTE Do Doanh Thu Thấp Hơn Dự Kiến

Vào ngày 16 tháng 3, ngân hàng đầu tư CICC đã cắt giảm 19% giá mục tiêu cổ phiếu H của Tập đoàn ZTE xuống 31,5 HKD, phản ứng trực tiếp với hiệu quả tài chính năm 2025 thấp hơn dự kiến của công ty. Bất chấp việc hạ cấp, CICC vẫn duy trì xếp hạng "Vượt trội" đối với cổ phiếu này, cho thấy niềm tin vào vị thế cơ bản của công ty so với ngành, ngay cả khi những lo ngại về lợi nhuận trong ngắn hạn gia tăng.

Lợi Nhuận Cả Năm Giảm Mạnh 33% Dù Doanh Thu Tăng Trưởng

Kết quả năm 2025 của ZTE cho thấy sự khác biệt đáng lo ngại giữa doanh thu và lợi nhuận. Trong khi tổng doanh thu tăng 10,38% lên 133,895 tỷ nhân dân tệ, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông lại giảm 33,32% xuống 5,618 tỷ nhân dân tệ. Tình hình trở nên tồi tệ hơn trong quý cuối cùng của năm, khi doanh thu tăng 6,79% lên 333,76 tỷ nhân dân tệ nhưng chỉ mang lại lợi nhuận ròng 296 triệu nhân dân tệ, giảm mạnh 42,95% so với cùng kỳ năm trước. Điều này cho thấy áp lực đáng kể lên biên lợi nhuận và hiệu quả hoạt động của công ty.

Các Nhà Phân Tích Hạ Dự Báo Lợi Nhuận Năm 2026 Xuống 25,7%

Phản ánh một triển vọng bi quan hơn, CICC đã giảm 25,7% dự báo lợi nhuận năm 2026 cho ZTE xuống 6,704 tỷ nhân dân tệ. Ngân hàng này cho rằng việc điều chỉnh là do những trở ngại từ việc giảm chi tiêu vốn của các nhà khai thác viễn thông Trung Quốc và sự thay đổi trong cơ cấu kinh doanh đang gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp của công ty. Là một phần trong phân tích của mình, CICC cũng đã đưa ra dự báo lợi nhuận năm 2027 cho ZTE, dự kiến thu nhập là 8,161 tỷ nhân dân tệ.