Chubb vượt ước tính lợi nhuận quý 3 nhờ sức mạnh bảo hiểm

Hiệu quả tài chính vượt kỳ vọng trong quý 3 năm 2025

Chubb Limited (NYSE: CB) đã công bố kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 3 năm 2025, với lợi nhuận hoạt động cốt lõi trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 7.49 USD, vượt đáng kể ước tính trung bình của các nhà phân tích là 6.15 USD, với mức chênh lệch 1.34 USD. Hiệu quả này thể hiện mức tăng đáng kể 30.9% so với năm trước. Lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu cũng tăng lên 6.99 USD, đánh dấu mức tăng 22.6% so với cùng kỳ năm trước.

Nhà bảo hiểm toàn cầu này đã báo cáo tổng lợi nhuận ròng 2.80 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động cốt lõi đạt kỷ lục 3.00 tỷ USD, tăng 28.7%. Tổng phí bảo hiểm thuần được viết tăng 7.5% lên 14.9 tỷ USD, với phí bảo hiểm thuần được viết của Bảo hiểm Tài sản và Tai nạn (P&C) cụ thể tăng 5.3% lên 12.93 tỷ USD.

Kỷ luật bảo hiểm và Thu nhập đầu tư thúc đẩy khả năng sinh lời

Một điểm nổi bật chính trong quý của Chubb là hiệu quả hoạt động bảo hiểm đặc biệt, được chứng minh bằng tỷ lệ kết hợp P&C kỷ lục 81.8%. Con số này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với 87.7% trong quý 3 năm 2024 và nhấn mạnh kỷ luật bảo hiểm nghiêm ngặt của công ty. Thu nhập từ hoạt động bảo hiểm P&C tăng vọt 55.0% lên mức kỷ lục 2.26 tỷ USD. Thu nhập từ hoạt động bảo hiểm năm tai nạn hiện tại, không bao gồm tổn thất thiên tai, đạt 2.18 tỷ USD, tăng 10.3%.

Hơn nữa, công ty được hưởng lợi từ kinh nghiệm tổn thất thiên tai thuận lợi, với tổng tổn thất thiên tai trước thuế nhẹ chỉ 285 triệu USD, giảm đáng kể so với 765 triệu USD của năm trước. Thu nhập đầu tư thuần điều chỉnh cũng đạt kỷ lục mới 1.8 tỷ USD, tăng 8.3%, phản ánh tác động tích cực của điều kiện thị trường tài chính hiện tại đối với danh mục đầu tư của nhà bảo hiểm.

Quản lý vốn và Lợi nhuận cổ đông

Chubb đã thể hiện quản lý vốn thận trọng bằng cách trả lại 1.62 tỷ USD cho các cổ đông trong quý. Khoản này bao gồm 1.23 tỷ USD mua lại cổ phiếu với giá trung bình 277.67 USD mỗi cổ phiếu và 385 triệu USD cổ tức. Công ty cũng báo cáo giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu tăng lên 182.22 USD, tăng 4.7%, và giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng 6.6% lên 120.13 USD.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hoạt động cốt lõi (ROE) cải thiện lên 16.3%, vượt 13.9% của năm ngoái và vượt ước tính của các nhà phân tích là 13.5%. Ban lãnh đạo cho biết công ty đã tăng tốc độ mua lại cổ phiếu do cổ phiếu giao dịch "thấp hơn nhiều so với giá trị nội tại", báo hiệu sự tự tin vào hiệu quả hoạt động và tạo ra giá trị trong tương lai.

Ý nghĩa rộng hơn đối với ngành bảo hiểm

Những kết quả mạnh mẽ này từ Chubb nhấn mạnh khả năng phục hồi và khả năng sinh lời có thể đạt được trong lĩnh vực bảo hiểm tài sản và tai nạn, đặc biệt đối với các công ty có hoạt động bảo hiểm hiệu quả và hoạt động toàn cầu đa dạng. Thu nhập đầu tư kỷ lục cũng làm nổi bật ảnh hưởng tích cực của lãi suất hiện hành đối với danh mục đầu tư của các nhà bảo hiểm.

Chủ tịch và Giám đốc điều hành Evan G. Greenberg đã quy kết thành công của quý này cho cả thu nhập từ hoạt động bảo hiểm và thu nhập đầu tư, tuyên bố:

"Chúng tôi đã có một quý 3 rất mạnh mẽ, với kết quả hoạt động xuất sắc trên tất cả các lĩnh vực."

Ông nhấn mạnh sự tăng trưởng phí bảo hiểm vững chắc và biên lợi nhuận bảo hiểm được cải thiện của công ty trên tất cả các phân khúc kinh doanh và khu vực toàn cầu, bao gồm mức tăng 4.4% phí bảo hiểm thuần P&C tại Bắc Mỹ và mức tăng 9.7% tại Overseas General.

Triển vọng và những cân nhắc trong tương lai

Trong tương lai, ban lãnh đạo Chubb bày tỏ sự tin tưởng vào việc duy trì tăng trưởng lợi nhuận vượt trội, bao gồm tăng trưởng hai con số về EPS, giá trị sổ sách và giá trị sổ sách hữu hình. Công ty có mục tiêu trung hạn là ROE hoạt động cốt lõi từ 14% trở lên. Các nhà phân tích dự kiến sức mạnh EPS bình thường hóa là 25–27 USD và giá trị hợp lý là 300–320 USD cho cổ phiếu, cho thấy cơ hội tăng giá tiềm năng cho các nhà đầu tư dài hạn.

Mặc dù hiệu quả hoạt động mạnh mẽ trong quý 3 của công ty nhằm xua tan những lo ngại trước đây về áp lực giá và khả năng giảm biên lợi nhuận, các yếu tố cần theo dõi liên tục bao gồm áp lực cạnh tranh trong bảo hiểm tài sản tài khoản lớn, khả năng giảm giá bảo hiểm tài sản và những bất ổn kinh tế ở các thị trường mới nổi. Tuy nhiên, mô hình kinh doanh đa dạng và bảng cân đối kế toán mạnh mẽ của Chubb định vị công ty để tiếp tục thành công.