Các công ty bán dẫn Trung Quốc đã chiếm gần 41% thị trường máy chủ tăng tốc AI của nước này vào năm 2025, một mức tăng đáng kể thách thức trực tiếp sự thống trị lâu nay của Nvidia Corp. trong lĩnh vực quan trọng này, theo báo cáo của IDC ngày 1 tháng 4 năm 2026.
Báo cáo, được Reuters xem xét, định lượng sự xói mòn nhanh chóng vị thế của nhà thiết kế chip Hoa Kỳ tại một trong những thị trường nước ngoài quan trọng nhất của họ. "Dữ liệu xác nhận một sự thay đổi cơ bản trong động lực thị trường," báo cáo của IDC nêu rõ, nhấn mạnh khả năng cạnh tranh ngày càng tăng của các dịch vụ nội địa Trung Quốc.
Việc mất thị phần của Nvidia diễn ra khi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu của Hoa Kỳ nhằm hạn chế sự tiến bộ công nghệ của Trung Quốc dường như đang thúc đẩy nỗ lực tự chủ của quốc gia này. Trong khi Nvidia trong lịch sử từng nắm giữ tới 90% thị trường chip AI của Trung Quốc, dữ liệu mới cho thấy sự sụt giảm mạnh trước sự cạnh tranh gia tăng từ các công ty địa phương như Huawei Technologies.
Sự phát triển này gây ra rủi ro giảm giá dài hạn cho Nvidia, có khả năng ảnh hưởng đến hàng tỷ đô la doanh thu trong tương lai và thách thức định giá cao cấp của hãng. Đối với các nhà đầu tư, báo cáo đưa ra tín hiệu về nhu cầu cấp thiết phải đánh giá lại các rủi ro địa chính trị tiềm ẩn trong chuỗi cung ứng bán dẫn và mối đe dọa cạnh tranh ngày càng tăng từ một thị trường Trung Quốc được bảo hộ và đổi mới nhanh chóng.
Sự trỗi dậy của các nhà vô địch nội địa Trung Quốc
Dữ liệu của IDC nhấn mạnh một thời điểm then chốt trong cuộc đua công nghệ toàn cầu. Bị cắt đứt khỏi các loại chip tiên tiến nhất do Mỹ sản xuất, các công ty đám mây và cơ quan chính phủ Trung Quốc đang ngày càng chuyển sang các giải pháp thay thế trong nước. Ví dụ, dòng chip AI Ascend của Huawei đã nổi lên như một đối thủ đáng gờm đối với các sản phẩm của Nvidia tại thị trường Trung Quốc. Mặc dù có thể chưa đạt đến hiệu suất tuyệt đối của các GPU hàng đầu của Nvidia, nhưng chúng đang tỏ ra "đủ tốt" cho nhiều tác vụ đào tạo và suy luận AI, đặc biệt là khi xét đến tính sẵn có và hỗ trợ tại địa phương.
Các công ty khác, bao gồm một loạt các công ty khởi nghiệp được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm, cũng đang góp phần làm xói mòn thị phần của Nvidia. Hệ sinh thái đang bùng nổ này, được thúc đẩy bởi các quỹ đầu tư do nhà nước hỗ trợ, đang tập trung vào việc phát triển một ngăn xếp phần cứng và phần mềm đầy đủ để giảm sự phụ thuộc vào công nghệ phương Tây.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Đối với Nvidia, rủi ro là rất lớn. Cổ phiếu của công ty, được giao dịch ở mức bội số thu nhập dự phóng cao, được định giá cho sự tăng trưởng và thống trị thị trường liên tục. Việc mất một phần đáng kể thị trường Trung Quốc, nơi đóng góp một phần đáng kể vào doanh thu của hãng trong lịch sử, có thể buộc cổ phiếu phải được định giá lại. Báo cáo của IDC cung cấp bằng chứng cụ thể đầu tiên cho thấy tác động của các lệnh trừng phạt từ Mỹ không chỉ là rủi ro lý thuyết mà là một trở ngại thực sự.
Các nhà đầu tư giờ đây phải xem xét khả năng xảy ra một thị trường AI toàn cầu bị phân cực: một thị trường do Nvidia và các công ty Mỹ khác thống trị, và một thị trường Trung Quốc ngày càng lớn mạnh được phục vụ bởi các nhà vô địch trong nước. Điều này có thể hạn chế tổng thị trường có thể tiếp cận cho các công ty phương Tây và tạo ra một trục cạnh tranh mới trong ngành bán dẫn. Các nhà phân tích của Morgan Stanley trước đó đã lưu ý rằng mặc dù việc tách rời hoàn toàn là một rủi ro xa vời, nhưng "xu hướng hướng tới nội địa hóa là không thể phủ nhận."
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 09:53
