Lợi nhuận China XLX giảm 36%, Cổ tức tăng 23%

Lợi nhuận giảm 36% dù doanh thu tăng 9,6%

China XLX Fertiliser (01866.HK) báo cáo lợi nhuận ròng giảm 36,1% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 932 triệu NDT cho năm tài chính kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, do những khó khăn lớn trên thị trường. Sự sụt giảm lợi nhuận xảy ra ngay cả khi tổng doanh thu tăng 9,6% lên 25,35 tỷ NDT. Tình trạng dư cung trên thị trường hóa chất than trong nước đã gây áp lực lên giá bán, với giá urê trung bình giảm 10% và phân bón phức hợp giảm 3%.

Tuy nhiên, con số lợi nhuận tiêu đề che giấu sự ổn định cơ bản. Khi loại trừ các khoản mục không thường xuyên, lợi nhuận của công ty thực sự tăng 1,2% so với cùng kỳ năm trước, duy trì ở mức 932 triệu NDT. Điều này cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi vẫn kiên cường khi đối mặt với biến động giá đầy thách thức và áp lực chi phí từ việc truyền tải giá chậm trễ đến người dùng cuối.

Cổ tức tăng 23,1% khi cấu trúc nợ được cải thiện

Trong một tín hiệu tin tưởng gửi đến các nhà đầu tư, hội đồng quản trị của công ty đã đề xuất cổ tức cuối cùng là 32 xu NDT mỗi cổ phiếu, tăng 23,1% so với mức 26 xu NDT của năm trước. Động thái này được hỗ trợ bởi sự tăng cường đáng kể vị thế tài chính của công ty. Ban lãnh đạo đã tối ưu hóa thành công cấu trúc vốn bằng cách chuyển phần lớn hồ sơ nợ sang các nghĩa vụ dài hạn.

Tỷ lệ nợ dài hạn trên nợ ngắn hạn đã cải thiện từ 6:4 vào đầu năm lên 8:2 vào cuối năm. Việc tái cấu trúc này, bao gồm việc thay thế 9,24 tỷ NDT các khoản vay lãi suất cao, đã giúp giảm lãi suất vay trung bình 0,5 điểm phần trăm và giảm tổng chi phí tài chính 3% so với cùng kỳ năm trước. Những hành động này nâng cao tính thanh khoản và ổn định tài chính của công ty cho các dự án tương lai.

Khối lượng bán hàng tăng nhờ mở rộng chiến lược

China XLX đã bù đắp cho giá thấp hơn bằng khối lượng bán hàng cao hơn trên các phân khúc sản phẩm chính của mình. Khối lượng bán mêtanol tăng vọt 43%, thúc đẩy doanh thu phân khúc tăng 37% lên 3,67 tỷ NDT. Khối lượng bán phân bón phức hợp tăng 19%, nâng doanh thu của nó 15% lên 6,92 tỷ NDT. Ngay cả trong thị trường urê đầy thách thức, việc mở rộng xuất khẩu đã đẩy khối lượng bán hàng tăng 3%.

Hiệu suất này phản ánh chiến lược của công ty tập trung vào việc giảm chi phí và tăng trưởng thị phần. Tiến độ tại các cơ sở sản xuất Tân Hương và Chuẩn Đông dự kiến sẽ tăng thị phần phân bón nội địa của công ty thêm sáu điểm phần trăm khi hoạt động hoàn toàn. Chủ tịch Liu Xingxu dự kiến thị trường urê sẽ ổn định vào năm 2026, với các dự án mới dự kiến sẽ giảm chi phí sản xuất khoảng 8%, củng cố vị thế cạnh tranh của công ty.