CSI 300 chỉ giảm 0.3% khi cú sốc dầu mỏ làm rung chuyển thị trường toàn cầu
Một cuộc xung đột ở Iran bắt đầu vào cuối tháng 2 đã đẩy giá dầu thô tăng vọt gần 65%, có lúc tiến gần 120 USD mỗi thùng và gây ra làn sóng bán tháo mạnh trên các thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, tài sản của Trung Quốc vẫn duy trì ổn định đáng kể. Chỉ số CSI 300 chuẩn chỉ giảm vỏn vẹn 0.3% kể từ khi xung đột bắt đầu. Hiệu suất này hoàn toàn trái ngược với các nền kinh tế lớn khác phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu năng lượng, với thị trường chứng khoán Nhật Bản giảm 6%, Hàn Quốc 9%, Châu Âu 5% và Hoa Kỳ 1.4% trong cùng kỳ. Sự ổn định này cũng mở rộng sang thị trường tiền tệ và trái phiếu của Trung Quốc. Chỉ số CFETS RMB, đo lường đồng nhân dân tệ so với rổ tiền tệ, đã đạt mức cao nhất trong một năm, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Trung Quốc kỳ hạn 10 năm chỉ tăng một điểm cơ bản, so với mức tăng hơn 20 điểm cơ bản đối với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và Pháp.
Chuyển đổi năng lượng cung cấp vùng đệm cấu trúc
Khả năng chống chịu cú sốc giá năng lượng của Trung Quốc bắt nguồn từ sự tập trung chiến lược dài hạn vào an ninh và chuyển đổi năng lượng. Sau những thách thức về cung cấp năng lượng vào năm 2021 và 2022, Bắc Kinh đã ưu tiên ổn định nguồn cung, đẩy sản lượng than trong nước lên mức cao kỷ lục đồng thời tích cực mở rộng các lắp đặt điện mặt trời và điện gió. Điều này đã được kết hợp với sự gia tăng ổn định trong sản xuất dầu khí trong nước. Về phía cầu, việc áp dụng nhanh chóng xe điện và xe hybrid, hiện bán chạy hơn xe chạy xăng truyền thống, đã đưa nhu cầu xăng của Trung Quốc vào một quỹ đạo giảm dài hạn. Hơn nữa, nhà cung cấp dữ liệu Kpler ước tính rằng dự trữ dầu mỏ chiến lược của Trung Quốc đủ để đáp ứng khoảng sáu tháng nhập khẩu từ Trung Đông, cung cấp một vùng đệm đáng kể chống lại sự gián đoạn nguồn cung ngắn hạn. Larry Hu, Trưởng phòng Kinh tế Trung Quốc của Macquarie Group, ước tính rằng ngay cả khi giá dầu thô duy trì ở mức 100 USD mỗi thùng, tác động đến lạm phát tiêu dùng của Trung Quốc sẽ bị hạn chế ở mức khoảng 1%.
Các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận chiến thuật trong năng lượng và năng lượng tái tạo
Những người tham gia thị trường đang xem xét khả năng phục hồi của Trung Quốc như một cơ hội chiến thuật hơn là một tín hiệu về sự thay đổi cấu trúc lớn trong dòng vốn toàn cầu. Các nhà đầu tư đang nhắm mục tiêu có chọn lọc vào các lĩnh vực có khả năng hưởng lợi từ môi trường hiện tại. Chỉ số Năng lượng CSI 300 đã tăng khoảng 8% kể từ cuối tháng 2, trở thành chỉ số phụ hoạt động tốt nhất. Cổ phiếu năng lượng tái tạo đã chứng kiến sự quan tâm mạnh mẽ hơn nữa, với cổ phiếu của các công ty như Jinko Energy tăng khoảng 13%. Các nhà phân tích cho rằng nếu xung đột ở Iran tiếp diễn, sự ổn định tương đối của Trung Quốc có thể trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư toàn cầu.
Chúng tôi tin rằng Trung Quốc hấp dẫn hơn so với phần còn lại của khu vực Châu Á-Thái Bình Dương do cấu trúc kinh tế định hướng nội địa hơn, bao gồm cả nguồn cung năng lượng của nước này.
— William Bratton, Trưởng phòng Nghiên cứu Cổ phiếu tiền mặt Châu Á-Thái Bình Dương, BNP Paribas.
Edgen Stock·Mar 11 2026, 07:42