Cổ phiếu giảm 12,35% khi lợi nhuận không đạt kỳ vọng của nhà phân tích
Cổ phiếu của Tập đoàn China Hongqiao (01378.HK) đã giảm 12,35% và đóng cửa ở mức 30,24 HKD sau khi lợi nhuận năm tài chính 2025 của công ty không đạt kỳ vọng của nhà phân tích. Cổ phiếu mở cửa giảm 8,41% và chạm đáy ở mức 30,18 HKD trong phiên, với khối lượng giao dịch đạt 71,99 triệu cổ phiếu trị giá 2,246 tỷ HKD. Tâm lý tiêu cực càng được củng cố sau khi các ngân hàng đầu tư nổi bật, bao gồm Morgan Stanley, JPMorgan và UBS, báo hiệu rằng kết quả thấp hơn dự báo của họ. Lợi ích bán khống trong cổ phiếu đáng chú ý, với khối lượng bán khống đạt 269,97 triệu HKD, chiếm tỷ lệ 17,826% tính đến ngày 20 tháng 3 năm 2026.
Biên lợi nhuận alumina thu hẹp báo hiệu áp lực lợi nhuận
Mặc dù China Hongqiao báo cáo tăng trưởng doanh thu, các chỉ số cơ bản lại cho thấy sự yếu kém đáng kể. Trong năm tài chính 2025, doanh thu tăng khiêm tốn 4% so với cùng kỳ năm trước lên 162,354 tỷ RMB, trong khi lợi nhuận ròng chỉ tăng 1,2% lên 22,636 tỷ RMB. Mối quan tâm chính của các nhà đầu tư là biên lợi nhuận gộp tổng thể của công ty giảm 1,4 điểm phần trăm xuống còn 25,6%. Công ty cho rằng sự xói mòn này trực tiếp là do biên lợi nhuận gộp thấp hơn từ các sản phẩm alumina của mình. Điều này cho thấy rằng mặc dù doanh thu tăng, công ty đang phải đối mặt với các thách thức về giá cả hoặc kiểm soát chi phí đang ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng sinh lời cốt lõi của mình.
Khó khăn của công ty trái ngược với tăng trưởng ngành dự kiến 8%
Các vấn đề về hiệu suất của công ty hoàn toàn trái ngược với triển vọng dài hạn lạc quan của ngành nhôm. Thị trường đùn nhôm toàn cầu, được định giá 93,41 tỷ USD vào năm 2025, được dự kiến sẽ mở rộng lên 202,23 tỷ USD vào năm 2035, phản ánh tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 8,03%. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với vật liệu nhẹ và bền vững trong lĩnh vực ô tô và xây dựng. Mặc dù China Hongqiao là một người chơi chủ chốt trong thị trường đang mở rộng này, nhưng việc công ty không đạt được lợi nhuận gần đây cho thấy công ty đang gặp khó khăn trong việc thực hiện nội bộ, ngăn cản công ty tận dụng hoàn toàn những lợi thế mạnh mẽ của ngành.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 03:32
