Vận động thép Canada thúc đẩy lợi nhuận của Cleveland-Cliffs trong bối cảnh thúc đẩy chính sách

Ngành thép Canada thúc giục chính phủ can thiệp trong bối cảnh nhập khẩu cao

Các nhà sản xuất thép Canada và công đoàn United Steelworkers đã hội tụ tại Windsor để vận động cho các chính sách mạnh mẽ của chính phủ nhằm củng cố ngành thép trong nước và giảm thiểu tác động của khối lượng nhập khẩu cao. Nỗ lực phối hợp này trùng hợp với mức tăng đáng kể 8,51% của giá cổ phiếu Cleveland-Cliffs Inc. (CLF), báo hiệu sự lạc quan của nhà đầu tư về những thay đổi chính sách tiềm năng.

Các bên liên quan kêu gọi chính sách "Mua hàng Canada" và tăng cường bảo hộ thương mại

Cuộc biểu tình, có sự tham gia của các giám đốc điều hành từ Cleveland-Cliffs và Zekelman Industries, đã nhấn mạnh vị thế bấp bênh của ngành thép Canada. Canada hiện phụ thuộc vào nhập khẩu cho khoảng 60% lượng tiêu thụ thép trong nước, đưa nước này trở thành một trong những nước nhập khẩu thép bình quân đầu người lớn nhất thế giới. Tình hình này nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết về sự can thiệp chính sách để đảm bảo khả năng tồn tại và tăng trưởng của sản xuất thép Canada.

Các thay đổi chính sách quan trọng đang được ủng hộ bao gồm các khoản đầu tư "Xây dựng quốc gia" đáng kể, việc thực hiện các chính sách "Mua hàng Canada" và việc giới thiệu tín dụng thuế Made-in-Canada. Hơn nữa, ngành công nghiệp đang thúc đẩy một Hệ thống hạn ngạch thuế quan được thắt chặt, các biện pháp thực thi thương mại được tăng cường và một quy tắc nóng chảy và đúc mạnh mẽ kèm theo thuế phụ 25%. Để giải quyết các mất cân bằng thương mại cụ thể, những người ủng hộ cũng đang kêu gọi bãi bỏ miễn trừ của Hoa Kỳ, đề xuất áp thuế phụ trả đũa 50% của Canada và thành lập Cơ chế điều chỉnh biên giới carbon. Các biện pháp này cùng nhau nhằm mục đích tạo ra một môi trường công bằng và bảo vệ hơn cho thép Canada.

Cleveland-Cliffs Inc. chứng kiến cổ phiếu tăng trong bối cảnh các động thái tài chính chiến lược

Cleveland-Cliffs (CLF) đã trải qua mức tăng giá 8,51%, đóng cửa ở mức 13,90 USD. Mặc dù bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các nỗ lực vận động, động thái này cũng diễn ra sau một đợt phát hành nợ tăng quy mô gần đây. Công ty đã tăng phát hành trái phiếu bảo đảm không có bảo đảm cấp cao đáo hạn vào năm 2034 lên gần 40% thành 275 triệu USD, với lợi suất ngụ ý dưới 7%. Số tiền thu được từ đợt phát hành này được dành để trả nợ hiện có, cho thấy Cleveland-Cliffs tập trung vào quản lý nợ chiến lược mặc dù có hơn 7,7 tỷ USD nợ dài hạn.

Công ty, với vốn hóa thị trường khoảng 6,88 tỷ USD, chủ yếu phục vụ ngành ô tô Bắc Mỹ. Tỷ lệ Giá trên Sách (PB) của nó ở mức 1,18, cho thấy nó đang giao dịch gần mức cao nhất trong 1 năm. Mặc dù công ty đã quan sát thấy sự sụt giảm trong tỷ suất lợi nhuận gộp theo thời gian, nhưng hiện tại nó được dán nhãn là "Định giá hợp lý" theo Giá trị GF của nó là 13,54 USD. Với hệ số beta là 1,44, CLF cho thấy sự biến động cao hơn so với thị trường rộng lớn hơn, mang lại cả cơ hội và rủi ro cho các nhà đầu tư.

Trong quý 3, Cleveland-Cliffs dự kiến giảm 20 USD/tấn chi phí và khối lượng vận chuyển ổn định so với quý 2. Công ty đang tích cực nâng cao vị thế thị trường tại Canada sau khi mua lại Stelco, một động thái dự kiến sẽ tăng cường ảnh hưởng của nó tại thị trường thép Canada đáng kể hơn so với ở Hoa Kỳ.

Bối cảnh rộng hơn: Động lực thương mại Canada và ngã ba đường chính sách

Việc vận động cho thép Canada diễn ra trong bối cảnh kinh tế và chính trị phức tạp. Thâm hụt thương mại hàng hóa của Canada đã mở rộng lên 6,32 tỷ USD vào tháng 8 năm 2025, một phần do thuế quan đối với kim loại, máy móc và các sản phẩm lâm nghiệp. Điều này đã gây áp lực lên khả năng cạnh tranh của Canada và Ngân hàng Canada liên quan đến các quyết định lãi suất trong tương lai.

Chính phủ Canada đang đối mặt với một cuộc bầu cử sắp tới và một bối cảnh chính trị đang thay đổi, điều này có thể ảnh hưởng đến tốc độ cải cách quy định. Các cuộc thảo luận về thuế quan thép và nhôm với Hoa Kỳ đã diễn ra, với việc Hoa Kỳ trước đây đã thừa nhận thuế quan 50% đối với nhập khẩu thép của Canada.

Nhìn về phía trước: Quyết định chính sách và sự ổn định thị trường

Một điều cần lưu ý là thông tin đã được phân tích cho thấy việc vận động cho thép Canada diễn ra trong bối cảnh kinh tế và chính trị phức tạp. Thâm hụt thương mại hàng hóa của Canada đã mở rộng lên 6,32 tỷ USD vào tháng 8 năm 2025, một phần do thuế quan đối với kim loại, máy móc và các sản phẩm lâm nghiệp. Điều này đã gây áp lực lên khả năng cạnh tranh của Canada và Ngân hàng Canada liên quan đến các quyết định lãi suất trong tương lai.

nguồn:

[1] THỨ SÁU: Các nhà sản xuất thép và công nhân thép kêu gọi chính phủ ủng hộ ngành thép Canada (https://finance.yahoo.com/news/friday-steelma ...)[2] Cổ phiếu Cleveland-Cliffs (CLF) tăng do phát hành nợ lớn hơn - GuruFocus (https://www.gurufocus.com/news/2345678/clevel ...)[3] Khủng hoảng thép của Canada đòi hỏi nhiều hơn là các biện pháp nửa vời từ Ottawa (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 09 2025, 19:27

Tín dụng thuế Ohio đối mặt với sự giám sát giữa nghi vấn về lợi tức đầu tư

Các ưu đãi kinh tế của Ohio đối mặt với sự giám sát về lợi tức đầu tư Một báo cáo mới của Policy Matters Ohio chỉ ra rằng các khoản tín dụng và ưu đãi thuế rộng rãi của tiểu bang, tổng cộng hơn 12 tỷ đô la hàng năm, đang mang lại lợi tức đầu tư chậm hoặc không đáng kể. Con số này chiếm hơn một phần tư tổng doanh thu hàng năm của Ohio. Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh hơn 1,2 tỷ đô la ưu đãi được hướng đến bốn dự án doanh nghiệp lớn, đặt câu hỏi về lợi ích kinh tế thực tế của chúng đối với tiểu bang. Chi tiết các dự án lớn: Tín dụng và cam kết Chiến lược phát triển kinh tế của Ohio phụ thuộc nhiều vào các ưu đãi thuế đáng kể để thu hút các khoản đầu tư doanh nghiệp quy mô lớn. Các dự án đáng chú ý bao gồm: Intel (INTC): Nhận được khoản tín dụng tạo việc làm 650 triệu đô la vào năm 2022 cho các nhà máy sản xuất bán dẫn theo kế hoạch của họ ở Hạt Licking. Các nhà máy này, ban đầu dự kiến hoạt động vào giữa những năm 2020, đã bị lùi thời hạn đáng kể, với cơ sở đầu tiên hiện dự kiến bắt đầu hoạt động từ năm 2030 đến năm 2031. Honda: Được phê duyệt khoản tín dụng thuế tạo việc làm 71,3 triệu đô la vào tháng 10 năm 2022 cho một "Trung tâm EV" ở Ohio, bao gồm một nhà máy sản xuất pin liên doanh với LG Energy Solution (L-H Battery Co.). Cơ sở này được báo cáo là sắp hoàn thành. Joby Aviation (JOBY): Được trao khoản tín dụng thuế tạo việc làm 93 triệu đô la vào năm 2023 cho địa điểm sản xuất phương tiện cất cánh và hạ cánh thẳng đứng bằng điện (eVTOL) của họ ở Dayton. Cơ sở này đang trong quá trình phát triển, với máy móc bắt đầu được di chuyển vào. Anduril Industries: Đã nhận được khoản ưu đãi thuế ước tính 452 triệu đô la và khoản tài trợ 310 triệu đô la từ JobsOhio vào tháng 1 năm 2025 cho cơ sở sản xuất tiên tiến theo kế hoạch của họ, "Arsenal-1," ở Hạt Pickaway. Anduril đã cam kết tạo ra 4.000 việc làm ở Ohio vào năm 2035 và đầu tư ít nhất 910,5 triệu đô la vào các cải tiến vốn. Hoạt động chậm trễ của Intel gây lo ngại về tài chính Dự án quan trọng nhất đang được giám sát là khu phức hợp sản xuất bán dẫn 28 tỷ đô la của Intel. Việc trì hoãn thời gian hoạt động ít nhất năm năm, hiện nhắm mục tiêu đến năm 2030, đã đặt ra câu hỏi về chiến lược tài chính của công ty và khả năng duy trì tính cạnh tranh. Intel đã chịu áp lực phải bảo tồn tiền mặt, dẫn đến cắt giảm chi phí vốn và đóng băng cổ tức, cùng với việc sa thải nhân viên đáng kể vào năm 2023. Mặc dù cổ phiếu của Intel đã trải qua biến động đáng kể, mất hơn một nửa giá trị trong năm qua, nhưng nó đã tăng nhẹ sau thông báo chậm trễ. Tuy nhiên, các chỉ số tài chính chính cho thấy những thách thức đang diễn ra: công ty báo cáo biên lợi nhuận hoạt động âm -8,29% và biên lợi nhuận ròng -38,64%. Chỉ số Altman Z-Score của nó là 1,59 đặt nó vào vùng nguy hiểm, báo hiệu rủi ro phá sản tiềm ẩn trong vòng hai năm tới. Hơn nữa, các chỉ số định giá như tỷ lệ Giá trên Doanh thu (P/S) là 2,74, tỷ lệ Giá trên Giá trị sổ sách (P/B) là 1,5, và tỷ lệ P/E dự phóng là 52,82 cho thấy khả năng bị định giá quá cao dựa trên tình hình tài chính hiện tại và thời gian dự án bị trì hoãn. Bối cảnh kinh tế rộng hơn và hàm ý chính sách Báo cáo lập luận rằng mặc dù có khoản đầu tư đáng kể vào các ưu đãi doanh nghiệp, Ohio liên tục kém hơn các chỉ số kinh tế quốc gia trên các thước đo quan trọng như tạo việc làm, tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng GDP. Việc kém hiệu quả liên tục này đã thúc đẩy cuộc tranh luận về việc liệu các khoản tín dụng thuế này có thực sự kích thích sức khỏe kinh tế rộng lớn hay chủ yếu mang lại lợi ích cho một số ít các tập đoàn lớn. Tín dụng thuế tạo việc làm được xác định là ưu đãi phát triển kinh tế chính của tiểu bang, với 705 triệu đô la tín dụng chưa thanh toán dự kiến vào cuối kỳ hai năm hiện tại. Quan điểm chuyên gia và sự biện minh của tiểu bang Zach Schiller, giám đốc nghiên cứu của Policy Matters Ohio, cho rằng bất kỳ lợi ích hữu hình nào cho tiểu bang đều "khó thấy", lưu ý rằng Ohio tiếp tục tụt hậu so với mức trung bình quốc gia. Ông đặt câu hỏi về sự cần thiết của các ưu đãi cho các công ty như Honda, vốn đã có mặt lâu đời trong tiểu bang. Ngược lại, các thực thể của tiểu bang như JobsOhio bảo vệ hiệu quả của các chương trình này, khẳng định rằng "Một công ty phải tạo ra việc làm trước khi nhận được tín dụng, và tín dụng sẽ không được cấp trừ khi việc làm thực tế được tạo ra." Cơ quan tín dụng thuế Ohio đưa ra quyết định cuối cùng về việc trao các khoản tín dụng này, nhấn mạnh cơ chế dựa trên hiệu suất. Triển vọng: Điều hướng đầu tư và chính sách tài khóa trong tương lai Những phát hiện của báo cáo này có khả năng tăng cường sự giám sát đối với các ưu đãi phát triển kinh tế của tiểu bang, có thể ảnh hưởng đến các quyết định chính sách trong tương lai ở Ohio và các tiểu bang khác sử dụng các chiến lược tương tự. Đối với các công ty có các dự án dài hạn quan trọng gắn liền với các khoản trợ cấp của tiểu bang, chẳng hạn như Intel, sự chậm trễ nhấn mạnh các rủi ro thực hiện vốn có và khả năng kéo dài thời gian. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi các dấu hiệu cải thiện hiệu suất kinh tế ở Ohio và sự hiện thực hóa cuối cùng của các cam kết tạo việc làm và đầu tư do các tập đoàn được ưu đãi này đưa ra, đặc biệt là với các cải cách thuế gần đây của tiểu bang nhằm kích thích đầu tư kinh doanh. Sự cân bằng giữa việc thu hút các doanh nghiệp lớn và đảm bảo lợi tức mạnh mẽ, công bằng cho nền kinh tế rộng lớn hơn của tiểu bang vẫn là một thách thức quan trọng.

Oct 09 2025, 18:58

Ngành Tài chính Tiêu dùng bị giám sát chặt chẽ khi kết quả quý 3 xuất hiện giữa những khó khăn kinh tế

Các công ty tài chính tiêu dùng báo cáo kết quả quý 3 hỗn hợp Chứng khoán Hoa Kỳ chứng kiến các biến động khác nhau trong ngành tài chính tiêu dùng khi các nhà đầu tư xử lý báo cáo thu nhập quý 3 từ các nhà cung cấp dịch vụ chính SoFi Technologies (SOFI) và OneMain Holdings (OMF). Trong khi SoFi báo cáo tăng trưởng tài chính và hoạt động mạnh mẽ, cổ phiếu của họ đã trải qua một sự sụt giảm đáng kể. OneMain đưa ra một bức tranh tín dụng nội bộ ổn định hơn, nhưng lại bị hạ cấp bởi một ngân hàng đầu tư lớn. Các phản ứng thị trường khác nhau nhấn mạnh sự không chắc chắn hiện tại xung quanh sức khỏe tín dụng tiêu dùng trong bối cảnh những thay đổi kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Thu nhập chi tiết và quan điểm của nhà phân tích SoFi Technologies đã báo cáo một quý 3 mạnh mẽ vào ngày 29 tháng 10 năm 2024, vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về cả lợi nhuận và doanh thu. Công ty đã đạt lợi nhuận 0,05 USD mỗi cổ phiếu so với ước tính 0,04 USD, với doanh thu đạt 697,1 triệu USD so với dự báo 632,3 triệu USD. Điều này đánh dấu quý thứ tư liên tiếp công ty fintech này có lợi nhuận ròng GAAP, một sự cải thiện đáng kể so với khoản lỗ 0,29 USD mỗi cổ phiếu trong cùng kỳ năm ngoái. SoFi đã chứng minh sự tăng trưởng đáng kể, với cơ sở thành viên tăng 35% so với cùng kỳ năm trước lên 9,4 triệu và tổng doanh thu tăng 30%. CEO Anthony Noto mô tả các xu hướng tăng trưởng là "bền vững" và quý này là "quý mạnh nhất trong lịch sử của chúng tôi". Các chỉ số chất lượng tín dụng chính cũng được cải thiện, với các khoản nợ xấu cá nhân giảm 32 điểm cơ bản xuống 3,52% và các khoản nợ quá hạn cá nhân giảm 7 điểm cơ bản xuống 0,57%. Thu nhập lãi ròng tăng 25%. Một sự thay đổi chiến lược đã rõ ràng khi các phân khúc dịch vụ tài chính và nền tảng công nghệ chứng kiến doanh số tăng 64% so với cùng kỳ năm trước, hiện chiếm 49% hoạt động kinh doanh của SoFi. Bất chấp hiệu suất mạnh mẽ này, cổ phiếu SOFI đã giảm 12,5% sau thông báo. Ngược lại, OneMain Holdings (OMF) đã cung cấp một báo cáo quý 3 chi tiết, cho thấy một quỹ đạo tích cực nội bộ đối với các xu hướng tín dụng. Các khoản nợ xấu ròng ở mức 7,5%, giảm khoảng 100 điểm cơ bản so với quý trước, phù hợp với kỳ vọng. Ban quản lý bày tỏ tin tưởng rằng, nếu không có suy thoái, các khoản lỗ cao nhất trong hoạt động kinh doanh cho vay tiêu dùng của họ đã được quan sát vào nửa đầu năm 2024, dự kiến tăng trưởng tạo vốn từ năm 2025 trở đi. Tổng doanh thu của công ty đạt 1,5 tỷ USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi sự tăng 9% trong thu nhập lãi. Các khoản phải thu tăng 11% so với cùng kỳ năm trước lên 24,3 tỷ USD. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng GAAP là 157 triệu USD, hay 1,31 USD mỗi cổ phiếu pha loãng, giảm từ 1,61 USD mỗi cổ phiếu pha loãng trong quý 3 năm 2023. Trong bối cảnh các báo cáo cụ thể của công ty này, J.P. Morgan đã hạ cấp một số cổ phiếu tài chính tiêu dùng trước khi công bố kết quả quý 3 của họ, bao gồm OneMain Holdings. Các nhà phân tích Richard Shane, Melissa Wedel và A. J. Denham đã trích dẫn "thị trường lao động chậm lại" và "sự chậm trễ dài và biến động của chính sách tiền tệ hạn chế" là những lo ngại chính. Họ nhận thấy rằng "tỷ lệ tổn thất vẫn tương đối cao trong môi trường lao động thuận lợi", quy kết điều này cho các yếu tố như việc nối lại các khoản vay sinh viên, tác động của AI đến việc làm, sự không chắc chắn về thuế quan và lãi suất cao đối với các khoản vay lãi suất biến đổi. Theo phân tích này, OMF đã bị hạ cấp từ "Tăng tỷ trọng" xuống "Trung lập", với J.P. Morgan dự kiến "những khó khăn gia tăng khi bảng cân đối kế toán của người tiêu dùng có thu nhập thấp xấu đi". Cổ phiếu OMF đang giao dịch thấp hơn 1,28% ở mức 54,77 USD sau tin tức. Các lần hạ cấp khác bao gồm Synchrony Financial (SYF) xuống "Trung lập", Oportun (OPRT) xuống "Giảm tỷ trọng" và Sallie Mae (SLM) xuống "Trung lập". Phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản Phản ứng của thị trường đối với lợi nhuận mạnh mẽ của SoFi, đặc biệt là sự sụt giảm 12,5% giá cổ phiếu của nó, nhấn mạnh sự tập trung của nhà đầu tư vào định giá và tâm lý kinh tế rộng lớn hơn. Mặc dù vượt ước tính, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) theo sau của cổ phiếu là 83 trên 0,12 USD EPS trong năm qua được một số người coi là "đắt", ngay cả khi các nhà phân tích dự kiến lợi nhuận sẽ tăng đáng kể trong năm tới. Ảnh hưởng thêm đến hiệu suất của SOFI là việc nhà phân tích Mihir Bhatia của Bank of America hạ cấp, người đã chuyển SoFi từ "Trung lập" sang "Kém hiệu quả" với mục tiêu giá 12 USD. Bhatia lập luận rằng mức tăng hơn 120% trong ba tháng trước đó đã đẩy cổ phiếu vượt quá giá trị nội tại của nó. Thái độ thận trọng của thị trường đối với tài chính tiêu dùng, như được chứng minh bằng các lần hạ cấp rộng rãi của J.P. Morgan, bắt nguồn từ những lo ngại ngày càng tăng về sức khỏe tài chính của người tiêu dùng. Lời khẳng định của các nhà phân tích rằng "những vết nứt đã xuất hiện trong tín dụng dưới chuẩn" chỉ ra sự dễ bị tổn thương ngày càng tăng trong một số phân khúc người tiêu dùng. Sự kết hợp của thị trường lao động suy yếu, lãi suất cao liên tục và việc tái giới thiệu các khoản thanh toán vay sinh viên đang tạo ra một môi trường đầy thách thức cho các tổ chức cho vay. Những yếu tố kinh tế vĩ mô này dự kiến sẽ gây áp lực lên tỷ lệ vỡ nợ, đặc biệt đối với các công ty phục vụ người vay dưới chuẩn. Bối cảnh kinh tế vĩ mô và ý nghĩa Bối cảnh cho vay tiêu dùng đang trải qua một giai đoạn chuyển đổi đáng kể. Trong khi nhóm kinh tế Hoa Kỳ của Bank of America gần đây đã nâng dự báo tăng trưởng quý 3 lên 2,7% (từ 1,5%) do chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ, họ cũng đã đẩy nhanh kỳ vọng về lần cắt giảm lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này cho thấy một cái nhìn tinh tế về nền kinh tế, nơi tăng trưởng tổng thể cùng tồn tại với các điểm yếu, đặc biệt đối với người tiêu dùng có thu nhập thấp. Việc ngân hàng quan sát thấy sự phục hồi tiêu dùng theo hình chữ "K", với các nhóm thu nhập thấp giảm chi tiêu tùy ý, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất cho vay của các công ty tài chính tiêu dùng. Dự báo cho năm 2025 và 2026 cho thấy tín dụng tiêu dùng sẽ tăng đều đặn, với mức tăng trưởng dự kiến là 4,5% vào năm 2025 và 5,6% vào năm 2026. Tuy nhiên, sự tăng trưởng này dự kiến sẽ được định hình bởi sở thích tiêu dùng đang thay đổi theo các lựa chọn thanh toán không lãi suất như thanh toán tài khoản qua tài khoản (A2A) và sự gia tăng liên tục của các tùy chọn mua trước trả sau (BNPL). Các thay đổi quy định trên toàn thế giới cũng được thiết lập để thắt chặt các yêu cầu tuân thủ, ảnh hưởng đến các hoạt động cho vay. Thị trường rộng lớn hơn tiếp tục theo dõi các hành động của Cục Dự trữ Liên bang, với BofA chỉ dự đoán thêm 25 điểm cơ bản cắt giảm dưới thời Powell, bất chấp dữ liệu lao động mềm hơn. Lập luận xung quanh việc thị trường lao động chậm lại chủ yếu do các vấn đề về nguồn cung, chứ không phải do sự hủy hoại nhu cầu, làm tăng thêm sự phức tạp trong việc dự báo hiệu suất tín dụng. Bình luận của chuyên gia > "Dữ liệu kinh tế vĩ mô mới nhất cho thấy thị trường lao động đang chậm lại, điều này cho thấy chúng ta đang bắt đầu cảm nhận được sự chậm trễ dài và biến động của chính sách tiền tệ hạn chế cùng với các chính sách nhập cư và thuế quan nghiêm ngặt hơn." — Các nhà phân tích của J.P. Morgan Richard Shane, Melissa Wedel và A. J. Denham. > "Tỷ lệ tổn thất vẫn tương đối cao trong môi trường lao động thuận lợi." — Các nhà phân tích của J.P. Morgan về tình hình tín dụng. Về định giá của SoFi, nhà phân tích Mihir Bhatia của Bank of America nhận xét: > "Cổ phiếu SoFi tăng hơn 120% trong ba tháng qua... đã vượt quá giá trị của cổ phiếu và nó sẽ quay trở lại mức hợp lý hơn." Triển vọng Ngành tài chính tiêu dùng vẫn ở một thời điểm quan trọng. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi không chỉ hiệu suất của từng công ty mà còn cả các chỉ số kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn, đặc biệt là những chỉ số liên quan đến thị trường lao động, lạm phát và chính sách lãi suất. Thu nhập quý 4 sắp tới và hướng dẫn của ban quản lý sẽ rất quan trọng để phân biệt các xu hướng trong chất lượng tín dụng tiêu dùng và hiệu quả của các chiến lược cho vay hiện tại. Sự tăng trưởng dự kiến trong tín dụng tiêu dùng vào năm 2025, cùng với những thay đổi cấu trúc hướng tới các phương thức thanh toán kỹ thuật số và thay thế, sẽ định hình bối cảnh cạnh tranh. Các diễn biến quy định và tác động liên tục của AI đến cả việc làm và hiệu quả hoạt động trong các dịch vụ tài chính cũng sẽ là những yếu tố chính cần theo dõi trong các quý tới.

Oct 09 2025, 18:51

Cổ phiếu Kopin Corporation sụt giảm trong bối cảnh Báo cáo tài chính quý 2 không đạt và công bố AUSA 2025

Kopin Corporation trải qua sự sụt giảm cổ phiếu sau báo cáo thu nhập và công bố AUSA 2025 Kopin Corporation (NASDAQ: KOPN), một nhà phát triển các hệ thống quang học chuyên dụng và màn hình micro hiệu suất cao, đã chứng kiến mức giảm 11.66% trong giá cổ phiếu của mình, giao dịch thấp nhất ở mức 3.33 đô la trước khi đóng cửa ở 3.31 đô la. Diễn biến thị trường này diễn ra sau thông báo của công ty về việc tham gia AUSA 2025 để giới thiệu các công nghệ thực tế tăng cường (AR) và màn hình micro mới. Sự sụt giảm xảy ra trong bối cảnh kết quả tài chính đáng thất vọng cho quý thứ hai. Hiệu suất tài chính và phản ứng thị trường Trong phiên giao dịch giữa ngày, cổ phiếu của Kopin Corporation đã giảm 7.4%, với khoảng 5.55 triệu cổ phiếu được giao dịch, đại diện cho mức tăng 40% về khối lượng so với mức trung bình. Phản ứng thị trường này dường như chủ yếu được thúc đẩy bởi các công bố tài chính quý hai của công ty, trong đó tiết lộ khoản lỗ (0.03) đô la lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS), thấp hơn ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là (0.01) đô la với mức chênh lệch (0.02) đô la. Hơn nữa, doanh thu quý đạt 8.46 triệu đô la, thấp hơn đáng kể so với 10.57 triệu đô la dự kiến. Báo cáo tài chính cũng nêu bật một số chỉ số đáng lo ngại, bao gồm tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu âm 66.91% và biên lợi nhuận ròng âm 29.47%. Chi phí doanh thu sản phẩm vẫn ở mức cao là 7.1 triệu đô la, hoặc 94% tổng doanh thu sản phẩm ròng trong quý 2 năm 2025, tăng từ 79% trong quý 2 năm 2024. Điều này phản ánh sự kém hiệu quả trong việc hấp thụ chi phí cố định do khối lượng bán hàng thấp hơn, một phần do sự không chắc chắn về ngân sách chính phủ ảnh hưởng đến niềm tin của khách hàng và sự chậm trễ trong việc mua sắm chương trình quốc phòng. Tổng doanh thu trong quý 2 năm 2025 đã giảm xuống 8.5 triệu đô la từ 12.3 triệu đô la trong năm trước. Tham gia AUSA 2025 và tiến bộ công nghệ Bất chấp sự sụt giảm cổ phiếu ngay lập tức, Kopin đã khẳng định cam kết đổi mới của mình, công bố sự hiện diện tại AUSA 2025 ở Washington, DC, từ ngày 13-15 tháng 10. Công ty có kế hoạch trình diễn những tiến bộ mới nhất trong các hệ thống AR đeo trên người của binh lính, bao gồm Màn hình hiển thị trên kính (HUD) cho các ứng dụng quốc phòng ban ngày và ban đêm, FPV HUD để điều khiển drone, công nghệ MicroLED độ sáng cao và một nguyên mẫu NeuralDisplay™ (màn hình micro hỗ trợ AI hai chiều). Những cuộc trình diễn này nhằm mục đích làm nổi bật những nỗ lực của Kopin trong việc tăng cường hiệu suất của con người trong các môi trường đòi hỏi cao, đặc biệt là đối với các sản phẩm quốc phòng và huấn luyện. Bối cảnh rộng hơn và các sáng kiến chiến lược Bước chuyển chiến lược của Kopin sang lĩnh vực quốc phòng và hàng không vũ trụ, đặc biệt với các chương trình như IVAS và SBMC, định vị công ty cho tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Khoản đầu tư chiến lược 15 triệu đô la gần đây từ Theon International được coi là mang tính chuyển đổi, nhằm mục đích mở rộng sự hiện diện thị trường của Kopin ở Châu Âu, Đông Nam Á và với các đồng minh NATO, đồng thời cung cấp thanh khoản quan trọng. Ban quản lý dự kiến doanh số bán hàng theo quan hệ đối tác với Theon sẽ bắt đầu vào quý 4 năm 2025. Công ty cũng đã giành được các hợp đồng mới về hệ thống hiển thị gắn trên mũ bảo hiểm và các đơn đặt hàng nghiên cứu màn hình MicroLED, đồng thời phát triển nguyên mẫu phần cứng màn hình thần kinh hỗ trợ AI của mình. Tuy nhiên, những phát triển tích cực này lại xen kẽ với các thách thức đang diễn ra, bao gồm rủi ro kiện tụng, lo ngại về thanh khoản và thách thức thực thi. Mặc dù Kopin gần đây đã huy động được 41 triệu đô la vốn mới thông qua phát hành riêng lẻ và đảm bảo hợp đồng MicroLED trị giá 15.4 triệu đô la của Bộ Quốc phòng, công ty vẫn tiếp tục báo cáo lỗ ròng và vẫn phụ thuộc vào các hợp đồng của chính phủ. Giá trị hợp lý của cổ phiếu Kopin được đánh giá khoảng 3.33 đô la, đặt giá đóng cửa gần đây của nó chỉ cao hơn một chút so với định giá hợp lý của các nhà phân tích. Bình luận và triển vọng của nhà phân tích Các xếp hạng của nhà phân tích đối với Kopin là hỗn hợp. Weiss Ratings đã tái khẳng định xếp hạng 'bán', và Wall Street Zen đã hạ cấp cổ phiếu từ 'giữ' xuống 'bán'. Ngược lại, Lake Street Capital và Canaccord Genuity Group duy trì xếp hạng 'mua', với giá mục tiêu trung bình là 3.00 đô la. Xếp hạng đồng thuận cho Kopin hiện là 'Mua vừa phải'. Trong tương lai, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của Kopin trong việc chuyển đổi đường ống mạnh mẽ khoảng 20 triệu đô la đơn đặt hàng nghiên cứu và phát triển được tài trợ thành doanh thu trong nửa cuối năm 2025. Sự thành công của quan hệ đối tác với Theon trong việc mở ra các thị trường mới và đạt được cải thiện biên lợi nhuận sẽ rất quan trọng đối với quỹ đạo tài chính và tâm lý nhà đầu tư của công ty. Sự cân bằng liên tục giữa đổi mới công nghệ và đạt được lợi nhuận nhất quán sẽ xác định con đường phía trước của Kopin trong một thị trường đầy biến động.