Bối cảnh thị trường: Nhu cầu AI và trung tâm dữ liệu định hình lại cảnh quan năng lượng

Ngành điện toàn cầu đang trải qua một giai đoạn chuyển đổi, phần lớn được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu phát sinh từ các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI), việc tái định cư sản xuất và sự phổ biến của xe điện. Sự tăng trưởng này dự kiến sẽ gần như nhân đôi nhu cầu điện toàn cầu vào năm 2050, với riêng nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu dự kiến sẽ tăng tới 165% vào năm 2030. Một sự thay đổi cơ bản như vậy đòi hỏi năng lực sản xuất mới đáng kể, định vị các công ty chủ chốt trong lĩnh vực năng lượng tái tạo cho sự mở rộng đáng kể.

Định vị chiến lược và triển vọng hoạt động của Brookfield Renewable

Brookfield Renewable Corporation (NYSE:BEPC) được định vị chiến lược để tận dụng nhu cầu gia tăng này. Công ty đã tích cực mở rộng danh mục đầu tư thông qua các khoản đầu tư đáng kể, bao gồm việc mua lại National Grid Renewables, bổ sung 3,9 GW tài sản đang hoạt động và đang xây dựng cùng hơn 30 GW dự án phát triển trong tương lai. Hơn nữa, Brookfield đã cam kết lên đến 1 tỷ USD để tăng tỷ lệ sở hữu vốn cổ phần của mình trong nhà sản xuất thủy điện Colombia Isagen lên 38%. Các sáng kiến chiến lược này dự kiến sẽ thúc đẩy Quỹ từ hoạt động (FFO) trên mỗi cổ phiếu của Brookfield tăng khoảng 2% trong năm tới.

Về mặt hoạt động, công ty đã báo cáo FFO tăng 10% trong quý 2 năm 2025 so với năm trước, được thúc đẩy bởi hiệu suất mạnh mẽ trong các hoạt động thủy điện và năng lượng phân tán của mình. Mặc dù có sức mạnh hoạt động này, một số dự báo của nhà phân tích chỉ ra rằng BEPC có thể phải đối mặt với lỗ ròng trong ngắn hạn, với các dự báo cho thấy lỗ có thể tăng lên 1,07 USD mỗi cổ phiếu vào năm 2025. Điều này trái ngược với một triển vọng rộng lớn hơn dự đoán tăng trưởng lợi nhuận đáng kể 66% trong vài năm tới, được thúc đẩy bởi các hợp đồng dài hạn với các nhà cung cấp dịch vụ siêu lớn như Google và Microsoft.

Các quan điểm định giá khác nhau

Cổ phiếu BEPC hiện đang giao dịch ở mức 33,76 USD, gần đây đã dao động trong khoảng từ 31,42 USD đến 36,95 USD. Thị trường đang phải vật lộn với các quan điểm khác nhau về giá trị nội tại của công ty. Mô hình định giá của Simply Wall St cho thấy cổ phiếu được định giá hợp lý, giao dịch cao hơn khoảng 13,17% so với giá trị nội tại là 29,83 USD. Ngược lại, một quan điểm phổ biến khác cho thấy BEPC bị định giá thấp 11,9%, với giá trị hợp lý ước tính là 39,25 USD.

Bình luận và xếp hạng của nhà phân tích

Các công ty môi giới đưa ra các đánh giá đa dạng nhưng nhìn chung là lạc quan. RBC Capital Markets đã tái khẳng định xếp hạng “Vượt trội” đối với Brookfield Renewable (ám chỉ BEP, một thực thể liên quan, thường ảnh hưởng đến tâm lý BEPC), viện dẫn khả năng tăng trưởng “mạnh mẽ hơn bao giờ hết”. Tuy nhiên, mục tiêu giá 31,00 USD của họ thấp hơn giá giao dịch hiện tại của BEPC. Tương tự, Mizuho đã điều chỉnh mục tiêu giá cho BEP lên 27,00 USD từ 26,00 USD, duy trì xếp hạng “Trung lập”, sau khi ban quản lý tái khẳng định mục tiêu tăng trưởng FFO trên mỗi đơn vị vượt quá 10% cho năm 2025.

“Khả năng tăng trưởng của Brookfield Renewable Energy mạnh mẽ hơn bao giờ hết.”

  • Nelson Ng, Nhà phân tích, RBC Capital Markets

Nhìn về phía trước: Điều hướng tăng trưởng và khả năng sinh lời

Quỹ đạo của Brookfield Renewable Corporation gắn liền mật thiết với nhu cầu tăng tốc của các giải pháp năng lượng sạch được thúc đẩy bởi các tiến bộ công nghệ như AI. Mặc dù công ty thể hiện tăng trưởng hoạt động mạnh mẽ và vị trí chiến lược với các nhà cung cấp dịch vụ siêu lớn chủ chốt, nhưng các dự báo lợi nhuận ngắn hạn và các mô hình định giá khác nhau mang lại một yếu tố lạc quan thận trọng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng của BEPC trong việc chuyển đổi cơ sở tài sản mở rộng và tăng trưởng FFO thành lợi nhuận ròng bền vững. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm việc hiện thực hóa các dự án đang triển khai, việc tiếp tục đảm bảo các hợp đồng dài hạn và cách công ty giải quyết hiệu quả các rào cản quy định tiềm ẩn và sự chậm trễ trong phê duyệt dự án, điều này có thể ảnh hưởng đến triển vọng tăng trưởng doanh thu của nó. Thị trường sẽ tìm kiếm các tín hiệu rõ ràng hơn về cách tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trong tương lai phù hợp với hiệu suất tài chính và định giá hiện tại. Khoản dự trữ thanh khoản đáng kể 4,7 tỷ USD của công ty định vị nó để theo đuổi các cơ hội tăng trưởng hơn nữa, đặc biệt là trong công nghệ pin và các tiến bộ năng lượng tái tạo khác.