Brazil Kết Thúc Chu Kỳ Tăng Lãi Suất Với Mức Cắt Giảm Xuống 14.75%
Ngân hàng trung ương Brazil đã cắt giảm lãi suất cho vay chuẩn Selic lần đầu tiên sau hai năm, giảm 25 điểm cơ bản xuống 14.75%. Ủy ban tiền tệ của ngân hàng, được gọi là Copom, đã giữ lãi suất ở mức 15% kể từ tháng 6, khiến quyết định dự kiến vào thứ Tư trở thành một bước chuyển đổi then chốt trong lập trường chính sách tiền tệ của họ. Động thái này báo hiệu sự kết thúc của một chu kỳ thắt chặt kéo dài nhằm kiềm chế lạm phát sau đại dịch.
Giá Dầu Tăng 40% Che Mờ Con Đường Nới Lỏng Tương Lai
Mặc dù có đợt cắt giảm, ngân hàng trung ương vẫn đưa ra một cảnh báo mạnh mẽ, làm cho con đường giảm lãi suất trong tương lai trở nên không rõ ràng. Tuyên bố của ủy ban đã trực tiếp liên kết sự không chắc chắn của họ với các sự kiện toàn cầu, nhấn mạnh rủi ro do chi phí năng lượng tăng cao. Kể từ cuộc họp chính sách gần đây nhất, giá dầu đã tăng 40% theo đồng Real Brazil, ảnh hưởng trực tiếp đến kỳ vọng giá cả trong nước.
Môi trường toàn cầu trở nên không chắc chắn hơn do xung đột địa chính trị leo thang ở Trung Đông, làm thay đổi các điều kiện tài chính toàn cầu.
— Tuyên bố của Copom
Cú sốc bên ngoài này làm phức tạp cuộc chiến chống lạm phát của ngân hàng. Mặc dù tỷ lệ lạm phát 12 tháng đã hạ nhiệt xuống 3.81% vào tháng 2, nhưng nó vẫn cao hơn mục tiêu trung điểm 3%. Sự tăng đột biến của giá dầu đe dọa đảo ngược tiến trình này và buộc các nhà hoạch định chính sách phải thận trọng, với các nhà phân tích gợi ý rằng động thái tiếp theo có thể là một đợt cắt giảm nhỏ khác hoặc giữ nguyên, tùy thuộc hoàn toàn vào cách các căng thẳng địa chính trị diễn biến.
Cắt Giảm Lãi Suất Để Ứng Phó Với Tăng Trưởng Chậm Lại Và Sức Khỏe Tài Khóa Mong Manh
Quyết định nới lỏng chính sách diễn ra khi nền kinh tế Brazil cho thấy dấu hiệu suy giảm. Cơ quan thống kê chính thức của đất nước, IBGE, dự báo tăng trưởng GDP sẽ chậm lại từ 3.4% vào năm 2024 xuống 2.3% vào năm 2025. Điều này phù hợp với xu hướng rộng lớn hơn ở Mỹ Latinh, nơi tăng trưởng khiêm tốn bị cản trở bởi các lỗ hổng tài khóa và sự phụ thuộc vào vốn bên ngoài. Mặc dù các đợt tăng lãi suất sớm và mạnh mẽ của Brazil đã mang lại cho họ sự linh hoạt chính sách hơn so với các nước cùng khu vực, nhưng năng lực tài khóa của họ vẫn là một điểm bị các nhà đầu tư xem xét kỹ lưỡng. Việc cắt giảm lãi suất mang lại một số cứu trợ cho nền kinh tế đang chậm lại, nhưng như một nhà phân tích đã lưu ý, mức lãi suất Selic cao đảm bảo rằng chính sách vẫn mang tính hạn chế.
Ngân hàng trung ương có không gian để cắt giảm vì lãi suất rất cao. Ngay cả trong một kịch bản bất ổn lớn hơn, chúng ta đang nói về một mức lãi suất 12% [vào cuối năm] vẫn còn cao và mang tính hạn chế.
— Flavio Serrano, Kinh tế trưởng tại ngân hàng BMG
Edgen Stock·Mar 19 2026, 02:55