BofA Nâng Mục tiêu Hongqiao Lên 48 HKD Nhờ Nhu Cầu AI, EV

Edgen Stock·Mar 03 2026, 02:58

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Bank of America đã đưa ra một báo cáo tăng giá mạnh mẽ về cổ phiếu kim loại của Trung Quốc, viện dẫn nguồn cung eo hẹp và nhu cầu cơ cấu từ các siêu xu hướng trí tuệ nhân tạo và điện khí hóa. Ngân hàng đã nâng giá mục tiêu cho một nhà sản xuất nhôm chủ chốt, cho thấy niềm tin sâu sắc vào khả năng sinh lời của ngành.

Nâng cấp lựa chọn hàng đầu: Bank of America đã chỉ định China Hongqiao (01378) là lựa chọn hàng đầu trong ngành nhôm, nâng giá mục tiêu từ 45 HKD lên 48 HKD.
Dự báo lợi nhuận: Ngân hàng dự báo lợi nhuận ngành nhôm sẽ đạt mức cao lịch sử là 6.000–7.000 NDT mỗi tấn, được củng cố bởi giá mục tiêu 23.000 NDT mỗi tấn vào năm 2026.
Yếu tố hỗ trợ cơ cấu: Luận điểm tăng giá được thúc đẩy bởi giới hạn năng lực sản xuất của Trung Quốc, tăng trưởng nguồn cung nước ngoài chậm chạp và nhu cầu tăng vọt từ các trung tâm dữ liệu AI và xe điện.

BofA Nâng Mục tiêu China Hongqiao Lên 48 HKD

Bank of America đã đưa ra một báo cáo tăng giá vào ngày 3 tháng 3, xác định nhà sản xuất nhôm China Hongqiao (01378) là lựa chọn hàng đầu và nâng giá mục tiêu lên 48 HKD. Mô hình định giá của ngân hàng dự kiến tỷ lệ giá trên thu nhập ước tính năm 2026 hấp dẫn ở mức 9 lần và tỷ suất cổ tức 7%, được hỗ trợ bởi tỷ lệ chi trả dự kiến vượt quá 60%.

Việc nâng cấp này phản ánh niềm tin của BofA vào mô hình tích hợp theo chiều dọc của Hongqiao, vốn đặt công ty vào phân khúc chi phí thấp nhất trong đường cong chi phí toàn cầu. Báo cáo cũng nhấn mạnh cam kết của công ty đối với lợi nhuận cổ đông thông qua việc chi trả cổ tức cao và mua lại cổ phiếu là những lý do chính cho triển vọng lạc quan.

Lợi nhuận nhôm dự kiến đạt 7.000 NDT/tấn

Phân tích của Bank of America neo giá nhôm năm 2026 ở mức 23.000 NDT mỗi tấn, một mức mà ngân hàng tin rằng sẽ đẩy lợi nhuận toàn ngành lên mức cao lịch sử là 6.000 đến 7.000 NDT mỗi tấn. Khả năng sinh lời mạnh mẽ này bắt nguồn từ sự kết hợp giữa hạn chế nguồn cung và khả năng phục hồi của nhu cầu.

Báo cáo xác định năm yếu tố chính thúc đẩy thị trường nhôm. Chúng bao gồm sản xuất trong nước của Trung Quốc đang tiến gần đến mức trần công suất khoảng 45 triệu tấn, tăng trưởng nguồn cung chậm từ các nhà sản xuất nước ngoài như Indonesia, và nhu cầu không ngừng từ các trung tâm dữ liệu AI, lưu trữ năng lượng và xe điện. Hơn nữa, giá đồng cao đang thúc đẩy việc thay thế vật liệu, trong khi lợi thế chi phí điện của Trung Quốc nâng cao biên lợi nhuận của nhà sản xuất.

Thâm hụt đồng sẽ đạt 500.000 đến 600.000 tấn khi điện khí hóa tăng trưởng

Tâm lý tăng giá không chỉ dừng lại ở nhôm mà còn mở rộng sang toàn bộ phức hợp kim loại. Bank of America dự kiến thâm hụt nguồn cung đồng toàn cầu sẽ đạt 500.000 đến 600.000 tấn vào năm 2026-2027. Sự thiếu hụt này liên quan trực tiếp đến xu hướng điện khí hóa toàn cầu, với nhu cầu xuất phát từ việc nâng cấp lưới điện, sản xuất EV và việc xây dựng nhanh chóng cơ sở hạ tầng điện toán AI.

Riêng đối với Trung Quốc, ngân hàng dự báo nhu cầu đồng sẽ tăng khoảng 2,5% vào năm 2026. Báo cáo cũng lưu ý rằng việc dự trữ tiềm năng của chính phủ có thể đóng vai trò là một chất xúc tác mạnh mẽ khác cho giá cả, củng cố niềm tin mạnh mẽ của ngân hàng vào lĩnh vực kim loại.