BlackRock TCP đối mặt kiện tụng sau khi NAV sụt giảm 19%

NAV giảm 19% gây ra kiện tụng từ nhà đầu tư

BlackRock TCP Capital Corp. (NASDAQ: TCPC) đang đối mặt với một làn sóng kiện tụng tập thể sau khi công ty công bố tình hình tài chính suy yếu nghiêm trọng. Các hành động pháp lý, được công bố bởi các công ty luật như Portnoy Law Firm và Bragar Eagel & Squire, bao gồm các nhà đầu tư đã mua chứng khoán từ ngày 6 tháng 11 năm 2024 đến ngày 23 tháng 1 năm 2026. Các vụ kiện cáo buộc công ty đầu tư đã đưa ra các tuyên bố sai lệch và gây hiểu lầm nghiêm trọng, qua đó đã thổi phồng Giá trị tài sản ròng (NAV) và đánh giá thấp các khoản lỗ chưa thực hiện trong danh mục đầu tư của mình. Hạn chót nộp đơn của nguyên đơn chính được ấn định vào ngày 6 tháng 4 năm 2026.

Chất xúc tác cho sự đổ vỡ pháp lý là việc công bố vào cuối tháng 1 năm 2026 rằng NAV của TCPC đã giảm khoảng 19% xuống còn 7,07 đô la mỗi cổ phiếu. Thị trường đã phản ứng gay gắt với tin tức này; vào ngày 26 tháng 1 năm 2026, giá cổ phiếu TCPC đã giảm 12,86%, tương đương 0,62 đô la mỗi cổ phiếu, đóng cửa ở mức 4,10 đô la. Cổ phiếu này kể từ đó đã chạm mức thấp mới trong 52 tuần, phản ánh mức lỗ hơn 32% từ đầu năm đến nay.

Áp lực danh mục đầu tư buộc phải cắt giảm cổ tức 32%

Tình trạng tài chính căng thẳng của công ty bắt nguồn từ danh mục cho vay cũ. Một đánh giá nội bộ cho thấy hơn 90% các khoản ghi giảm liên quan đến các khoản tài trợ có nguồn gốc từ năm 2021 trở về trước, với chỉ sáu khoản nắm giữ, bao gồm Edmentum và Razor, chiếm hai phần ba sự sụt giảm NAV. Những vị thế này đang gặp khó khăn do nhu cầu hậu đại dịch yếu hơn và lãi suất cao hơn. Áp lực càng được thể hiện rõ qua sự gia tăng các khoản vay không sinh lãi, đạt 9,7% chi phí danh mục đầu tư vào cuối năm, báo hiệu một mối đe dọa trực tiếp đến lợi nhuận.

Để đối phó trực tiếp với các vấn đề chất lượng tín dụng ngày càng tăng, hội đồng quản trị của TCPC đã cắt giảm 32% cổ tức quý đầu tiên năm 2026, từ 0,25 đô la xuống 0,17 đô la mỗi cổ phiếu. Động thái này làm nổi bật áp lực đáng kể lên thu nhập có thể phân phối của công ty và đã khiến các nhà phân tích tại Keefe, Bruyette & Woods hạ cấp xếp hạng xuống “Kém hiệu quả”. Ban quản lý đã tuyên bố sẽ tập trung vào việc phục hồi các khoản vay gặp khó khăn và giảm đòn bẩy để khôi phục niềm tin của nhà đầu tư.