Chi tiết sự kiện

Ngày 15 tháng 9 năm 2025, BlackRock, một nhà quản lý tài sản hàng đầu của Hoa Kỳ, đã thúc đẩy chiến lược Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) chủ động của mình bằng cách chuyển đổi hai quỹ tương hỗ đã thành lập từ bộ phận Phân bổ Toàn cầu của mình thành các ETF chủ động. Động thái chiến lược này đã giới thiệu iShares Dynamic Equity Active ETF (BDYN) và iShares Disciplined Volatility Equity Active ETF (BDVL) ra thị trường.

Các quỹ ETF mới ra mắt này dựa trên hồ sơ hoạt động tám năm và tổng 3 tỷ USD tài sản được quản lý (AUM) được thừa hưởng từ các quỹ tương hỗ tiền nhiệm của chúng. Cả BDYN và BDVL đều duy trì các mục tiêu đầu tư và chính sách cơ bản giống hệt với cấu trúc quỹ tương hỗ trước đây của chúng. BDYN được thiết kế để cung cấp sự tiếp cận rộng rãi với vốn chủ sở hữu toàn cầu, tìm cách vượt trội so với Chỉ số MSCI World thông qua sự kết hợp giữa phân tích cơ bản, định lượng và theo chủ đề. Ngược lại, BDVL cung cấp một cách tiếp cận phòng thủ hơn, nhắm mục tiêu vào các cổ phiếu có biến động lịch sử thấp hơn để giảm thiểu biến động giá và nhằm mục tiêu vượt trội so với Chỉ số Biến động Tối thiểu MSCI ACWI. iShares Dynamic Equity Active ETF (BDYN) có tỷ lệ chi phí gộp là 0,42% (net 0,40%), trong khi iShares Disciplined Volatility Equity Active ETF (BDVL) có tỷ lệ chi phí gộp là 0,41% (net 0,40%). Các sản phẩm này là một phần không thể thiếu trong nền tảng Phân bổ Toàn cầu trị giá 50 tỷ USD của BlackRock, thể hiện chuyên môn của công ty trong quản lý tài sản toàn cầu.

Phân tích phản ứng thị trường

Quyết định của BlackRock về việc chuyển đổi các quỹ tương hỗ này thành ETF là một phản ứng trực tiếp đối với các sở thích của nhà đầu tư đang phát triển và nhu cầu bùng nổ đối với các ETF chủ động, đặc biệt trong các danh mục đầu tư mô hình phức tạp. Các ETF chủ động mang lại một số lợi thế cho nhà đầu tư, bao gồm tính linh hoạt nâng cao, hiệu quả thuế được cải thiện và tỷ lệ chi phí thường thấp hơn so với các quỹ tương hỗ truyền thống.

Chiến lược chuyển đổi này cho phép BlackRock tích hợp liền mạch các chiến lược quỹ tương hỗ đã thành lập và thành công vào hệ sinh thái mô hình đang mở rộng nhanh chóng của mình. Sự phù hợp này rất quan trọng do sự tăng trưởng đáng kể của nền tảng Global Allocation Selects của công ty, đã mở rộng từ dưới 1 tỷ USD vào đầu năm 2023 lên 10 tỷ USD. Bằng cách chuyển đổi các quỹ hiện có, BlackRock nhằm mục đích cung cấp chuyên môn đầu tư của mình dưới hình thức ngày càng trở thành "lựa chọn ưu tiên" cho nhiều nhà đầu tư đương đại, từ đó duy trì lợi thế cạnh tranh trong một thị trường năng động.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Sự chuyển đổi chiến lược này của một trong những nhà quản lý tài sản lớn nhất ngành nhấn mạnh một sự thay đổi đáng kể và đang tăng tốc trong bối cảnh đầu tư rộng lớn hơn: sự di chuyển của các chiến lược quỹ tương hỗ sang định dạng ETF. BlackRock, vốn đã quản lý hơn 100 quỹ ETF chủ động trên toàn cầu, định vị động thái mới nhất này để tiếp tục xúc tác cho việc áp dụng các quỹ ETF chủ động trên toàn ngành tài chính. Công ty dự kiến ​​sự mở rộng đáng kể của tài sản được quản lý (AUM) của quỹ ETF chủ động toàn cầu, dự kiến ​​tăng từ 1,4 nghìn tỷ USD vào tháng 6 năm 2025 lên 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Dự báo mạnh mẽ này nêu bật sở thích sâu sắc của nhà đầu tư đối với các lợi ích liên quan đến ETF, bao gồm khả năng giao dịch trên sàn, lợi thế thuế tiềm năng và tỷ lệ chi phí thường cạnh tranh hơn. Xu hướng này phản ánh sự phát triển rộng lớn hơn trong cách nhà đầu tư tìm kiếm sự tiếp cận đa dạng, được quản lý chủ động với các thị trường toàn cầu, nhấn mạnh tính thanh khoản và hiệu quả chi phí.

Bình luận của chuyên gia

"Thị trường vốn cổ phần Hoa Kỳ tiếp tục đứng vững về mặt phân phối lợi nhuận, tăng trưởng doanh số và các xu hướng bền vững trong ước tính và điều chỉnh của các nhà phân tích," Michael Gates, nhà quản lý danh mục đầu tư chính cho bộ sản phẩm danh mục đầu tư mô hình ETF phân bổ mục tiêu của BlackRock, nhận xét, nhấn mạnh sức mạnh của thị trường Hoa Kỳ trong chiến lược rộng lớn hơn của công ty.

Russ Koesterich, nhà quản lý danh mục đầu tư trong nhóm Phân bổ Toàn cầu của BlackRock, đã giải thích thêm lý do đằng sau việc chuyển đổi, nói rằng, "Thế giới đầu tư đang thay đổi nhanh chóng, và có nhiều cơ hội lớn để tạo ra alpha cho các nhà đầu tư với một chiến lược đa dạng hóa toàn cầu, được quản lý chủ động." Tuyên bố này nhấn mạnh cách tiếp cận chủ động của công ty trong việc điều chỉnh các dịch vụ của mình để đáp ứng nhu cầu và yêu cầu của thị trường đang phát triển của khách hàng.

Triển vọng

Việc mở rộng danh mục ETF chủ động của BlackRock báo hiệu sự tập trung chiến lược liên tục vào phân khúc tăng trưởng cao này của ngành quản lý tài sản. Các diễn biến thị trường trong tương lai có thể sẽ có sự cạnh tranh gay gắt hơn giữa các nhà quản lý tài sản, thúc đẩy đổi mới hơn nữa trong các giải pháp ETF chủ động và có khả năng dẫn đến định giá cạnh tranh hơn trong toàn ngành. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hoạt động của BDYN và BDVL như những chỉ số chính cho sự chuyển đổi thành công của các chiến lược quỹ tương hỗ đã thành lập sang dạng ETF.

Ngoài ra, sự tăng trưởng bền vững của các danh mục đầu tư mô hình và việc phân bổ ngày càng tăng của chúng vào các quỹ ETF chủ động sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến dòng tài sản, phát triển sản phẩm và quỹ đạo tổng thể của thị trường ETF chủ động trong những năm tới. Sự thay đổi này đại diện cho một thay đổi cơ bản trong sở thích phương tiện đầu tư, với những hàm ý lâu dài cho cả nhà quản lý tài sản và nhà đầu tư.