BlackRock convertit ses fonds d'allocation mondiale en ETF actifs

L'événement en détail

Le 15 septembre 2025, BlackRock, un gestionnaire d'actifs américain de premier plan, a fait progresser sa stratégie de fonds négociés en bourse (ETF) actifs en convertissant deux fonds mutuels établis de sa suite Global Allocation en ETF actifs. Cette initiative stratégique a introduit les iShares Dynamic Equity Active ETF (BDYN) et les iShares Disciplined Volatility Equity Active ETF (BDVL) sur le marché.

Ces ETF nouvellement lancés s'appuient sur le bilan de performance de huit ans et sur un total de 3 milliards de dollars d'actifs sous gestion (AUM) hérités de leurs fonds mutuels prédécesseurs. Tant BDYN que BDVL maintiennent les objectifs d'investissement et les politiques fondamentales identiques à ceux de leurs anciennes structures de fonds mutuels. BDYN est conçu pour offrir une large exposition aux actions mondiales, cherchant à surperformer l'indice MSCI World grâce à un mélange d'analyses fondamentales, quantitatives et thématiques. En revanche, BDVL propose une approche plus défensive, ciblant les actions à volatilité historiquement plus faible pour atténuer les fluctuations de prix et visant à dépasser l'indice MSCI ACWI Minimum Volatility. L'iShares Dynamic Equity Active ETF (BDYN) affiche un ratio de dépenses brutes de 0,42% (0,40% net), tandis que l'iShares Disciplined Volatility Equity Active ETF (BDVL) a un ratio de dépenses brutes de 0,41% (0,40% net). Ces produits font partie intégrante de la plateforme Global Allocation de BlackRock, d'une valeur de 50 milliards de dollars, ce qui démontre l'expertise de la société en matière de gestion d'actifs mondiale.

Analyse de la réaction du marché

La décision de BlackRock de convertir ces fonds mutuels en ETF est une réponse directe à l'évolution des préférences des investisseurs et à la demande croissante d'ETF actifs, en particulier au sein de portefeuilles modèles sophistiqués. Les ETF actifs présentent plusieurs avantages pour les investisseurs, notamment une flexibilité accrue, une efficacité fiscale améliorée et des ratios de dépenses généralement inférieurs à ceux des fonds mutuels traditionnels.

Cette stratégie de conversion permet à BlackRock d'intégrer de manière transparente des stratégies de fonds mutuels établies et réussies dans son écosystème de modèles en pleine expansion. Cet alignement est crucial compte tenu de la croissance significative de sa plateforme Global Allocation Selects, qui est passée de moins de 1 milliard de dollars début 2023 à 10 milliards de dollars. En transformant les fonds existants, BlackRock vise à fournir son expertise en investissement dans ce qui devient de plus en plus l'« enveloppe de choix » pour un large éventail d'investisseurs contemporains, maintenant ainsi son avantage concurrentiel sur un marché dynamique.

Contexte plus large et implications

Cette conversion stratégique par l'un des plus grands gestionnaires d'actifs du secteur souligne un changement significatif et accéléré dans le paysage d'investissement plus large : la migration des stratégies de fonds mutuels vers le format ETF. BlackRock, qui gère déjà plus de 100 ETF actifs dans le monde, positionne cette dernière initiative pour catalyser davantage l'adoption des ETF actifs dans l'ensemble du secteur financier. La société prévoit une expansion substantielle des actifs sous gestion (AUM) des ETF actifs mondiaux, anticipant une augmentation de 1 400 milliards de dollars en juin 2025 à 4 000 milliards de dollars d'ici 2030.

Cette projection robuste met en évidence une préférence profonde des investisseurs pour les avantages associés aux ETF, y compris leur négociabilité en bourse, leurs avantages fiscaux potentiels et leurs ratios de dépenses généralement plus compétitifs. La tendance reflète une évolution plus large de la manière dont les investisseurs recherchent une exposition diversifiée et gérée activement aux marchés mondiaux, en mettant l'accent sur la liquidité et l'efficacité des coûts.

Commentaires d'experts

« Le marché des actions américaines continue d'être unique en termes de croissance des bénéfices, de croissance des ventes et de tendances durables des estimations et révisions des analystes », a commenté Michael Gates, gestionnaire de portefeuille principal pour la suite de portefeuilles modèles ETF Target Allocation de BlackRock, soulignant la force du marché américain dans la stratégie globale de la société.

Russ Koesterich, gestionnaire de portefeuille au sein de l'équipe Global Allocation de BlackRock, a ensuite articulé la raison de la conversion, déclarant : « Le monde de l'investissement évolue rapidement, et il existe de fortes opportunités de générer de l'alpha pour les investisseurs avec une stratégie diversifiée à l'échelle mondiale et gérée activement. » Ce sentiment souligne l'approche proactive de la société pour adapter ses offres afin de répondre aux besoins changeants des clients et aux exigences du marché.

Perspectives d'avenir

L'expansion de la gamme d'ETF actifs de BlackRock signale une focalisation stratégique continue sur ce segment à forte croissance de l'industrie de la gestion d'actifs. Les développements futurs du marché mettront probablement en évidence une concurrence accrue entre les gestionnaires d'actifs, stimulant davantage l'innovation dans les solutions d'ETF actifs et pouvant potentiellement conduire à une tarification plus compétitive dans l'ensemble du secteur. Les investisseurs surveilleront de près les performances de BDYN et BDVL comme indicateurs clés du succès de la transition des stratégies de fonds mutuels établies vers l'enveloppe ETF.

De plus, la croissance soutenue des portefeuilles modèles et leur allocation croissante aux ETF actifs resteront un facteur critique influençant les flux d'actifs, le développement de produits et la trajectoire globale du marché des ETF actifs dans les années à venir. Ce changement représente une modification fondamentale de la préférence en matière de véhicules d'investissement, avec des implications durables pour les gestionnaires d'actifs et les investisseurs.