Michael Saylor Dự Đoán Bitcoin Sẽ Vượt Trội S&P 500 Về Dài Hạn

Mở đầu: Tầm nhìn của Michael Saylor về Bitcoin

Michael Saylor, đồng sáng lập và chủ tịch điều hành của MicroStrategy (MSTR), đã trình bày một triển vọng dài hạn hấp dẫn cho Bitcoin, khẳng định sự ưu việt cuối cùng của nó so với S&P 500 như một tiêu chuẩn cho việc tích lũy tài sản dài hạn. Saylor coi Bitcoin là "vốn kỹ thuật số", so sánh nó với các "tài sản tài sản lớn" lịch sử như vàng và đất đai, những thứ có giá trị từ sự khan hiếm chứ không phải từ dòng tiền.

Chi tiết sự kiện: Quỹ đạo dự kiến của Bitcoin

Saylor dự kiến Bitcoin sẽ tiếp tục tăng giá đáng kể, vượt trội S&P 500 khoảng 29% hàng năm trong 21 năm tới. Dự báo này dựa trên hiệu suất lịch sử của Bitcoin, đã vượt xa các chuẩn mực truyền thống một cách đáng kể. Trong thập kỷ qua, Bitcoin đã đạt tổng lợi nhuận 38.906,1%, so với 244,8% của S&P 500. Gần đây hơn, từ ngày 20 tháng 9 năm 2015 đến ngày 20 tháng 9 năm 2025, Bitcoin đã mang lại 49.895,4%, trong khi S&P 500 mang lại 239,9%.

Chiến lược kho bạc của MicroStrategy cũng nhấn mạnh niềm tin này, với công ty nắm giữ hơn 638.500 BTC, phản ánh một đặt cược lớn vào đề xuất giá trị bền vững của Bitcoin.

Phân tích phản ứng thị trường: Dòng vốn tổ chức và giảm biến động

Thị trường Bitcoin đã chứng kiến một sự thay đổi sâu sắc, với sự chấp nhận của tổ chức ngày càng tăng đóng vai trò then chốt trong việc định hình lại hồ sơ rủi ro của nó. Việc U.S. SEC phê duyệt các ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024, bao gồm các sản phẩm từ BlackRock (IBIT) và Fidelity (FBTC), đã xúc tác hơn 65 tỷ đô la dòng vốn tổ chức vào năm 2025. Điều này đã hợp pháp hóa Bitcoin như một tài sản chính thống, với 59% nhà đầu tư tổ chức phân bổ ít nhất 10% cho Bitcoin vào đầu năm 2025, sử dụng nó như một hàng rào chống lạm phát và công cụ đa dạng hóa.

Dòng vốn tổ chức này đã đóng vai trò quan trọng trong việc giảm biến động lịch sử của Bitcoin. Biến động hàng năm của nó đã giảm xuống khoảng 20%, phù hợp với mức điển hình của S&P 500. Sự hội tụ này cho thấy sự trưởng thành của tài sản, khi "những người nắm giữ mạnh" – người mua tổ chức dài hạn – hấp thụ nguồn cung, giảm thiểu biến động giá trước đây do những người chấp nhận sớm tìm kiếm thanh khoản thúc đẩy.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa: Sự trỗi dậy của tín dụng kỹ thuật số

Bitcoin được hình dung là một tài sản nền tảng cho một thế hệ công cụ tín dụng mới, được gọi là "tín dụng kỹ thuật số." Saylor cho rằng bản chất tăng giá của Bitcoin khiến nó trở thành tài sản thế chấp lý tưởng cho các khoản vay có thể mang lại lợi nhuận cao hơn và rủi ro thấp hơn so với nợ doanh nghiệp hoặc nợ chính phủ truyền thống. Thị trường cho vay tiền điện tử đang mở rộng nhanh chóng, với tổng giá trị bị khóa (TVL) trong các giao thức cho vay vượt quá 55 tỷ đô la vào tháng 5 năm 2025.

Các nền tảng như Ledn, Nexo và Xapo Bank đang đi đầu trong việc cung cấp các khoản vay được hỗ trợ bằng Bitcoin, cho phép người dùng tận dụng các khoản giữ Bitcoin của họ mà không cần thoái vốn. Chẳng hạn, Ledn cung cấp các khoản vay Bitcoin cấp tổ chức với tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV) lên tới 50% và lãi suất cạnh tranh, trong khi Xapo Bank tạo điều kiện cho các khoản vay lên tới 1 triệu đô la với LTV dao động từ 20% đến 40%. Những tiến bộ về quy định, bao gồm quy định Thị trường Tài sản Tiền điện tử (MiCA) của EU, đang thúc đẩy các khuôn khổ tuân thủ rõ ràng hơn, đẩy không gian cho vay tiền điện tử tiến tới các tiêu chuẩn cấp tổ chức. Sự phát triển này thách thức các cấu trúc danh mục đầu tư truyền thống, với Saylor chỉ trích mô hình danh mục đầu tư 60/40 truyền thống ngày càng lỗi thời.

Bình luận của chuyên gia: Sự trưởng thành và Hội nhập trong tương lai

Saylor dự đoán rằng sự tham gia ngày càng tăng của tổ chức sẽ chuyển đổi Bitcoin thành một kho lưu trữ giá trị "nhàm chán", báo hiệu sự trưởng thành tự nhiên của nó. Ông mô tả giai đoạn từ năm 2025 đến 2035 là một "cơn sốt vàng kỹ thuật số", đặc trưng bởi các thử nghiệm mô hình kinh doanh rộng rãi và tạo ra của cải xung quanh Bitcoin. Quan điểm này được lặp lại bởi các quan điểm tổ chức rộng lớn hơn, với một cuộc khảo sát quý 1 năm 2025 cho thấy 93% nhà đầu tư tổ chức duy trì triển vọng dài hạn tích cực về công nghệ blockchain. BlackRock đã chính thức khuyến nghị phân bổ 1-2% cho Bitcoin trong danh mục đầu tư, và Bitwise Asset Management dự báo các khoản phân bổ của tổ chức từ 1% đến 5% vào năm 2035, dự kiến giá mục tiêu Bitcoin là 1,3 triệu đô la vào cùng năm.

"Bitcoin xứng đáng được công nhận," Michael Saylor đã nói, nhấn mạnh tiềm năng của nó trong việc định nghĩa lại hệ thống tài chính.

Nhìn về phía trước: Các yếu tố chính cho quỹ đạo của Bitcoin

Quỹ đạo của Bitcoin trong những năm tới có thể sẽ được định hình bởi sự rõ ràng về quy định liên tục, dòng vốn tổ chức bền vững và các điều kiện kinh tế vĩ mô đang phát triển. Tiềm năng tích hợp sâu hơn vào tài chính chính thống, bao gồm việc tạo ra các sản phẩm tài chính mới được thế chấp bằng Bitcoin, vẫn là một yếu tố quan trọng. Cơ cấu vốn của MicroStrategy được thiết kế để chịu được sự sụt giảm giá đáng kể, với Saylor bày tỏ sự tự tin vào khả năng phục hồi của nó. Hơn nữa, những thay đổi trong các quy tắc kế toán cho phép báo cáo giá trị hợp lý của các khoản giữ Bitcoin có thể cho phép MicroStrategy được đưa vào S&P 500, càng nhấn mạnh ảnh hưởng ngày càng tăng của Bitcoin trong các thị trường tài chính truyền thống.