Edgen Stock·Nov 25 2025, 17:28
[1] Bitcoin giảm 30% so với đỉnh tháng 10, chạm mức thấp nhất trong ngày... (https://m.economictimes.com/markets/cryptocur ...)[2] Bitcoin giảm gần 30% so với đỉnh năm 2025 (https://www.youtube.com/watch?v=NKJBuCsqCkU ...)[3] Bitcoin đối mặt với 3 vấn đề lớn khi tiền điện tử... (https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-faces- ...)
Related News
Nov 25 2025, 18:57
Nvidia Bảo vệ Sự Thống Trị GPU Giữa Các Báo Cáo về Cuộc Đàm Phán Chip AI giữa Meta-Google
## Chi tiết sự kiện Cổ phiếu của **Nvidia Corp.** (NVDA) đã giảm 3% sau báo cáo rằng **Meta Platforms Inc.** (META) đang thảo luận để đầu tư hàng tỷ đô la vào các Đơn vị Xử lý Tensor (TPU) tùy chỉnh của **Google** (GOOGL). Sự phát triển này báo hiệu một thách thức đáng kể đối với sự thống trị lâu đời của **Nvidia** trong thị trường bộ tăng tốc AI. Đáp lại phản ứng của thị trường, **Nvidia** đã công khai tuyên bố rằng các Đơn vị Xử lý Đồ họa (GPU) của họ "đi trước một thế hệ" so với phần cứng của đối thủ cạnh tranh. Công ty nhấn mạnh rằng GPU của họ mang lại hiệu suất và tính linh hoạt cao hơn so với các Mạch Tích hợp Chuyên dụng (ASIC) như TPU của **Google**, vốn được thiết kế cho các chức năng chuyên biệt hơn. ## Giải mã Cơ chế Tài chính Thị trường phần cứng AI đã từng bị chi phối bởi các GPU của **Nvidia**, ban đầu được phát triển cho đồ họa trò chơi điện tử nhưng đã chứng tỏ hiệu quả cao trong việc xử lý song song cần thiết để đào tạo các mô hình AI lớn. Ngược lại, TPU của **Google** là các ASIC được thiết kế đặc biệt cho khối lượng công việc AI, đặc biệt là cho cái mà **Google** gọi là "kỷ nguyên suy luận", hay quá trình sử dụng các mô hình đã được đào tạo để đưa ra dự đoán trong thời gian thực. Thỏa thuận tiềm năng, trị giá hàng tỷ đô la, sẽ đại diện cho một sự phân bổ vốn đáng kể của **Meta** ra khỏi **Nvidia** và sẽ giúp thiết lập TPU của **Google** như một giải pháp thay thế đáng tin cậy, quy mô lớn cho các công ty công nghệ lớn. ## Ảnh hưởng thị trường Một quan hệ đối tác quan trọng giữa **Meta** và **Google** sẽ xác nhận TPU là một giải pháp thay thế mạnh mẽ và hiệu quả cho các GPU của **Nvidia**, vốn hiện được coi là tiêu chuẩn vàng của ngành. Điều này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một sự dịch chuyển chiến lược trong bối cảnh hạ tầng AI, chuyển từ thị trường tập trung vào GPU, một nhà cung cấp duy nhất sang một hệ sinh thái đa dạng hơn. Sự cạnh tranh gia tăng từ phần cứng chuyên dụng, bao gồm TPU **Ironwood** của **Google** và các sản phẩm từ các nhà cung cấp đám mây khác như chip **Trainium** và **Inferentia** của **AWS**, có thể gây áp lực giảm giá và biên lợi nhuận của **Nvidia** đồng thời đẩy nhanh tốc độ đổi mới trong toàn ngành. ## Bối cảnh rộng hơn Việc một khách hàng lớn như **Meta** cân nhắc TPU nhấn mạnh sự tái căn chỉnh chiến lược hướng tới phần cứng dành riêng cho khối lượng công việc. Khi các mô hình AI ngày càng được tích hợp vào các ứng dụng thời gian thực, các công ty ngày càng tập trung vào việc tối ưu hóa hiệu suất và hiệu quả chi phí trong giai đoạn suy luận, chứ không chỉ giai đoạn đào tạo ban đầu. Động thái này phản ánh một thị trường trưởng thành nơi các siêu quy mô đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp phần cứng duy nhất và điều chỉnh cơ sở hạ tầng của họ theo các yêu cầu cụ thể của ứng dụng AI của họ, có khả năng phân mảnh thị trường chip AI và tạo ra các phân khúc riêng biệt cho phần cứng đào tạo và suy luận.
Nov 25 2025, 18:12
Nhà phân tích nhà ở dự đoán thị trường Mỹ điều chỉnh có thể vượt khủng hoảng 2008
## Dự báo: Một đợt điều chỉnh giá kéo dài nhiều năm Nhà phân tích thị trường nhà ở và CEO của Huringa, Melody Wright, đã đưa ra dự báo tiêu cực về thị trường nhà ở Hoa Kỳ, dự đoán một đợt điều chỉnh giá đáng kể, kéo dài nhiều năm, có thể "tệ hơn năm 2008". Dự báo này dự kiến suy thoái sẽ bắt đầu vào năm 2025 với những đợt giảm giá nhà ở cấp quốc gia đầu tiên. Tâm điểm của đợt điều chỉnh dự kiến sẽ xảy ra từ năm 2026 đến năm 2027, với mức giảm giá tiềm năng từ đỉnh đến đáy có thể lên tới 50%. Theo Wright, sự điều chỉnh này là cần thiết để giá nhà tái cân bằng với thu nhập hộ gia đình trung bình. ## Cơ chế tài chính của "Sự sụp đổ chuyển động chậm" Wright quy kết đợt điều chỉnh sắp tới là do một số yếu kém tài chính tiềm ẩn, mô tả tình hình như một "sụp đổ chuyển động chậm". Một trụ cột trung tâm trong lập luận của bà là vai trò của **các khoản vay của Cục Quản lý Nhà ở Liên bang (FHA)**, mà bà gọi là "các khoản vay dưới chuẩn hiện đại". Tình trạng vỡ nợ gia tăng trong loại khoản vay này là một dấu hiệu cảnh báo quan trọng. Phân tích sâu hơn cho thấy một thị trường tách rời khỏi nhu cầu cơ bản. Dữ liệu chính từ năm 2024 cho thấy số lượng người mua nhà lần đầu đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi bắt đầu theo dõi vào những năm 1980. Đồng thời, các nhà đầu tư hiện chiếm một tỷ lệ đáng kể 30-40% thị trường. Wright gợi ý rằng con số này có thể bị đánh giá thấp do các hoạt động gian lận, chẳng hạn như sử dụng người thân làm người mua rơm để đảm bảo tài trợ FHA. Động thái này cho thấy một thị trường được thúc đẩy bởi đầu cơ chứ không phải nhu cầu hữu cơ. Thêm vào áp lực, các ngân hàng đang bắt đầu thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay, điều này sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến khả năng chi trả và hạn chế khả năng tiếp cận tín dụng. ## Động lực thị trường và các chỉ số phía cung Mâu thuẫn với câu chuyện chủ đạo về tình trạng thiếu hụt nhà ở dai dẳng, phân tích của Wright chỉ ra một nguồn cung dư thừa ngày càng tăng. Điều này được thúc đẩy bởi những thay đổi nhân khẩu học quan trọng, đặc biệt là xu hướng "người già hóa Boomer rời bỏ", dự kiến sẽ mang lại một lượng lớn hàng tồn kho cho thị trường. Bằng chứng về một thị trường đang suy yếu đã được nhìn thấy. Hàng tồn kho đang tích lũy ở vùng Đông Bắc, Trung Tây và nhiều thị trấn nghỉ dưỡng khác nhau. Trong lĩnh vực xây dựng mới, các nhà xây dựng đang ngày càng đưa ra các nhượng bộ, và giá nhà mới giảm đang đóng vai trò là một chỉ báo hàng đầu cho thị trường rộng lớn hơn. Wright lập luận rằng những yếu tố này, kết hợp với sự mờ mịt của dữ liệu và các ưu đãi đầu cơ, đã tạo ra một bối cảnh nhà ở "đóng băng" đang trên bờ vực của một cuộc khủng hoảng. ## Bối cảnh rộng hơn và hàm ý Ý nghĩa của dự báo này vượt ra ngoài lĩnh vực nhà ở. Wright dự đoán rằng một sự gia tăng đáng kể trong các vụ tịch biên tài sản sẽ trở nên rõ ràng vào tháng 6 năm 2026, báo hiệu sự thừa nhận rộng rãi hơn về suy thoái. Điều này có thể có hiệu ứng dây chuyền đối với nền kinh tế, ảnh hưởng đến các tổ chức tài chính—đặc biệt là các tổ chức cho vay phi ngân hàng đang đối mặt với các vấn đề thanh khoản—và làm giảm niềm tin của người tiêu dùng. Phân tích cho thấy rằng ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, lãi suất thế chấp có thể không giảm đáng kể do việc thắt chặt các tiêu chuẩn cho vay của các tổ chức tài chính, kéo dài cuộc khủng hoảng khả năng chi trả và đợt điều chỉnh thị trường sau đó.
Nov 25 2025, 18:00
Giá lithium tăng vọt lên mức cao nhất trong 14 tháng do nhu cầu tăng mạnh và dự báo được nâng cấp của JP Morgan
## Tóm Tắt Điều Hành Thị trường lithium đã trải qua một đợt phục hồi đáng kể, với giá lithium cacbonat ở Trung Quốc đạt mức cao nhất trong 14 tháng vào tháng 11. Sự tăng vọt này được củng cố bởi nhu cầu pin và cơ sở hạ tầng điện ngày càng tăng, cùng với việc **JP Morgan** sửa đổi dự báo lớn, hiện dự đoán thị trường sẽ thắt chặt hơn và có thể thiếu hụt vào năm 2026-2027. Triển vọng sửa đổi của ngân hàng, được thúc đẩy bởi nhu cầu bị đánh giá thấp trước đây từ lĩnh vực lưu trữ năng lượng, đã đảo ngược tâm lý thị trường trước đây vốn bị chi phối bởi lo ngại về dư cung. ## Chi Tiết Sự Kiện: Giá Tăng Vọt và Sửa Đổi Dự Báo của Nhà Phân Tích Hợp đồng tương lai lithium cacbonat tại Trung Quốc đã vượt qua **87.000 CNY mỗi tấn** vào tháng 11, tăng 20,25% so với tháng trước và tăng 16,67% so với cùng kỳ năm trước. Điều này đánh dấu một sự phục hồi đáng kể từ quý 2 năm 2025, khi giá lithium cacbonat cấp pin trung bình từ 59.000 đến 62.000 CNY mỗi tấn trong bối cảnh dư cung do nhập khẩu spodumene tăng vọt. Thúc đẩy tâm lý lạc quan là một báo cáo quan trọng từ **JP Morgan**, ngân hàng này đã nâng cấp dự báo giá lithium. Ngân hàng đã nâng dự báo giá spodumene 2026/27 từ 800 USD mỗi tấn lên mức **1.100–1.200 USD mỗi tấn**. Hơn nữa, dự báo giá dài hạn của họ đã tăng từ 1.100 USD mỗi tấn lên **1.300 USD mỗi tấn**. Lý do chính cho sự điều chỉnh này là ngân hàng thừa nhận đã đánh giá sai và đánh giá thấp sự tăng trưởng nhu cầu từ thị trường hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) trước đây. ## Hàm Ý Thị Trường: Từ Dư Cung đến Thiếu Hụt Dự Kiến Các dự báo được nâng cấp và giá tăng báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc trong câu chuyện thị trường lithium. Những lo ngại về tình trạng dư cung kéo dài đã thống trị nửa đầu năm 2025 hiện đang nhường chỗ cho kỳ vọng về sự thắt chặt cân bằng thị trường và khả năng thiếu hụt nguồn cung vào năm 2026. Triển vọng này đã có tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán, với các cổ phiếu tập trung vào lithium như **Pilbara Minerals (PLS)** của Úc đã trải qua những đợt tăng đáng kể sau khi các nhà môi giới nâng cấp. Môi trường giá cao hơn dự kiến sẽ cải thiện khả năng tài chính của các nhà sản xuất lithium và khuyến khích đầu tư thêm vào thăm dò và phát triển các dự án khai thác mới. Tuy nhiên, thị trường vẫn phức tạp, với lợi nhuận cho các liên doanh mới vẫn rất nhạy cảm với mức giá. ## Bối Cảnh Rộng Hơn và Bình Luận của Chuyên Gia Trong khi tâm lý thị trường đã chuyển sang lạc quan, các nhà sản xuất có kinh nghiệm vẫn giữ một mức độ thận trọng nhất định. **Rio Tinto (RIO)**, đang thúc đẩy các sáng kiến khai thác lithium trực tiếp (DLE), lưu ý rằng mức giá hiện tại, bất chấp đợt tăng giá gần đây, vẫn có thể là một hạn chế đối với lợi nhuận của các dự án mới, thâm dụng vốn. Điều này làm nổi bật sự cân bằng tinh tế giữa biến động giá giao ngay và khoản đầu tư dài hạn cần thiết để đưa nguồn cung mới vào hoạt động. Sự đồng thuận là nhu cầu dài hạn về lithium, được thúc đẩy bởi cả cuộc cách mạng xe điện và lĩnh vực ESS đang mở rộng nhanh chóng, cung cấp một nền tảng vững chắc cho thị trường. Hành động giá gần đây và các nâng cấp của nhà phân tích cho thấy những người tham gia thị trường hiện đang định giá một tương lai nơi tăng trưởng nhu cầu có thể vượt quá tốc độ mở rộng nguồn cung, làm thay đổi cơ bản phép tính đầu tư cho toàn bộ chuỗi cung ứng lithium.