Bessent Đề Xuất Mô Hình Anh Quốc để Kiềm Chế Chính Sách Của Cục Dự Trữ Liên Bang

Bộ Tài chính khám phá mô hình Anh để kiểm soát mục tiêu 2% của Fed

Theo báo cáo từ Financial Times, các cuộc thảo luận trong Bộ Tài chính Hoa Kỳ, do Bộ trưởng Scott Bessent dẫn đầu, đã khám phá việc áp dụng mô hình ngân hàng trung ương của Vương quốc Anh. Thay đổi đáng kể nhất sẽ liên quan đến việc trao cho Bộ Tài chính quyền chính thức để đặt mục tiêu lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang, mục tiêu mà Fed đã tự thiết lập ở mức 2% dưới thời cựu Chủ tịch Ben Bernanke. Theo cải cách năm 1997 của Vương quốc Anh, Bộ Tài chính Anh đặt mục tiêu của Ngân hàng Anh, cấp cho chính phủ ảnh hưởng thể chế trực tiếp đối với các mục tiêu chính sách tiền tệ. Ngược lại, nhiệm vụ kép của Fed về ổn định giá cả và việc làm tối đa đến từ Quốc hội, mang lại cho nó quyền tự quyết lớn hơn.

Vào thứ Sáu, Bessent đã công khai phủ nhận các báo cáo trên nền tảng mạng xã hội X, nói rằng ông “chưa bao giờ xem xét… sao chép mô hình hoạt động của nó ở bên kia Đại Tây Dương”. Tuy nhiên, các báo cáo ban đầu cho thấy một cuộc đánh giá lại cấp cao về vai trò của Fed đang diễn ra. Các cuộc đàm phán đang diễn ra khi chính quyền Trump gia tăng chỉ trích công khai đối với ngân hàng trung ương và chủ tịch hiện tại của nó, Jay Powell.

Ứng cử viên Chủ tịch Fed Warsh ủng hộ cải cách 'cơ chế thư tín'

Sự thay đổi tiềm năng trong quản trị được nhấn mạnh thêm bởi quan điểm của Kevin Warsh, người được Tổng thống Trump đề cử kế nhiệm Powell làm Chủ tịch Fed. Warsh trước đây đã báo hiệu sự quan tâm đến việc áp dụng “cơ chế thư tín” của mô hình Vương quốc Anh, một quy trình yêu cầu thống đốc ngân hàng trung ương chính thức giải thích với chính phủ khi lạm phát chệch khỏi mục tiêu của nó. Warsh, người đã dẫn đầu một cuộc đánh giá hoạt động của Ngân hàng Anh vào năm 2014, đã ca ngợi các bức thư trong lời khai năm 2023 trước Thượng viện Vương quốc Anh như một công cụ minh bạch.

Trong khi Bessent bác bỏ cơ chế cụ thể này là “không hiệu quả và quan liêu”, Warsh được cho là coi đó là một cách để làm rõ và củng cố mối quan hệ giữa Bộ Tài chính và Fed. Sự thống nhất này cho thấy rằng ngay cả khi một cuộc đại tu toàn diện bị từ chối, những thay đổi gia tăng nhằm tăng cường sự giám sát của nhánh hành pháp đang được các nhân vật chủ chốt sẵn sàng lãnh đạo chính sách kinh tế Hoa Kỳ xem xét nghiêm túc.

Các thay đổi được đề xuất thách thức Hiệp định Bộ Tài chính-Fed năm 1951

Mối quan hệ hiện tại giữa Bộ Tài chính và Fed được thành lập dựa trên Hiệp định Bộ Tài chính-Fed năm 1951, một tài liệu mang tính bước ngoặt đã thiết lập sự độc lập của ngân hàng trung ương trong việc thiết lập chính sách tiền tệ mà không bị áp lực chính trị. Thỏa thuận này đã thay thế ảnh hưởng trực tiếp của chính phủ bằng một mối quan hệ không chính thức, hiện được đặc trưng bởi cuộc họp ăn sáng hàng tuần giữa Bộ trưởng Tài chính và Chủ tịch Fed. Fed chính thức chịu trách nhiệm trước Quốc hội, điều trần hai lần mỗi năm về các quyết định của mình.

Việc áp dụng các yếu tố chính của mô hình Vương quốc Anh sẽ đại diện cho một sự phá vỡ cơ bản khỏi tiền lệ 70 năm này. Nó sẽ chuyển một mức độ giám sát từ nhánh lập pháp (Quốc hội) sang nhánh hành pháp (Bộ Tài chính), có khả năng khiến lãi suất và các quyết định chính sách tiền tệ khác phải chịu những cân nhắc chính trị trực tiếp hơn. Đối với các nhà đầu tư, điều này làm dấy lên lo ngại về khả năng dự đoán chính sách và uy tín lâu dài của ngân hàng trung ương quan trọng nhất thế giới.