Doanh số BEONE MEDICINES vượt kỳ vọng nhưng không ngăn được CLSA hạ giá mục tiêu

Doanh số tăng 32.8% nhưng lợi nhuận không đạt do chi phí một lần

BEONE MEDICINES (06160.HK) đã công bố kết quả quý 4 năm 2025 trái chiều, khi doanh số bán hàng tăng 32.8% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua sự đồng thuận của thị trường nhưng không chuyển hóa thành tăng trưởng lợi nhuận cuối cùng. Lợi nhuận ròng của công ty không đạt kỳ vọng, một sự thiếu hụt được quy cho khoản suy giảm giá trị một lần. Báo cáo mâu thuẫn này đã dẫn đến phản ứng tiêu cực của thị trường, với cổ phiếu công ty giảm 1.568%. Hoạt động bán khống cũng đáng kể, chiếm 26.98% khối lượng giao dịch trong ngày với tổng trị giá 226.89 triệu đô la Hồng Kông.

CLSA giảm giá mục tiêu xuống 286.2 đô la Hồng Kông, dẫn chứng danh mục sản phẩm mạnh mẽ

Sau khi công bố kết quả kinh doanh, công ty môi giới CLSA đã điều chỉnh định giá nhưng vẫn duy trì quan điểm tích cực dài hạn. Công ty đã cắt giảm giá mục tiêu cho cổ phiếu H của BEONE MEDICINES xuống 286.2 đô la Hồng Kông từ 288 đô la Hồng Kông. Tương ứng, giá mục tiêu cho cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu A của công ty lần lượt được hạ xuống 485.1 đô la Mỹ và 384.5 Nhân dân tệ. Bất chấp sự cắt giảm, CLSA vẫn tái khẳng định xếp hạng "Vượt trội", báo hiệu sự tin tưởng vào sức mạnh nền tảng và triển vọng tương lai của công ty.

Triển vọng này được củng cố bởi hướng dẫn mạnh mẽ của công ty và danh mục sản phẩm vững chắc. Ban lãnh đạo dự kiến doanh số bán hàng năm 2026 sẽ đạt từ 6.2 tỷ đô la Mỹ đến 6.4 tỷ đô la Mỹ, ngụ ý tốc độ tăng trưởng hàng năm khoảng 20%. CLSA lưu ý rằng công ty có nhiều yếu tố xúc tác danh mục sản phẩm giai đoạn cuối, bao gồm các chương trình BCL-2, BTK CDAC và CDK4, những yếu tố này được định vị để thúc đẩy hiệu suất trong tương lai.