Le secteur technologique en tête des gains après de solides rapports sur les résultats

Les actions de Barrick Mining Corporation (B, ABX.TO) ont connu une avance significative, augmentant de +9,71% le 19 septembre 2025, suite à l'annonce de la vente de sa mine d'or Hemlo en Ontario, Canada, et à une augmentation subséquente de l'objectif de cours de Raymond James. Cette cession stratégique, évaluée à hauteur de 1,09 milliard de dollars, est une étape essentielle dans les efforts continus de Barrick pour optimiser son portefeuille d'actifs et améliorer sa flexibilité financière.

L'événement en détail

Barrick Mining Corporation a conclu un accord définitif pour vendre sa mine d'or Hemlo à Carcetti Capital Corp., qui a l'intention de se renommer Hemlo Mining Corp. à la clôture. La transaction est structurée pour inclure 875 millions de dollars en espèces initiales, 50 millions de dollars en actions ordinaires de Carcetti Capital Corp., et jusqu'à 165 millions de dollars en paiements en espèces contingents supplémentaires liés aux futurs seuils de prix de l'or et à la production. La contrepartie totale pourrait atteindre 1,09 milliard de dollars. L'accord devrait être clôturé au quatrième trimestre de 2025, sous réserve des conditions de clôture habituelles et des approbations réglementaires.

Pour financer l'acquisition, Carcetti Capital Corp. a obtenu un ensemble de financement complet de 1,0 milliard de dollars. Cela comprend un accord de flux d'or de 400 millions de dollars avec Wheaton Precious Metals Corp. (WPM, TSX:WPM), 225 millions de dollars en facilités de crédit garanties de premier rang souscrites par la Banque de Nouvelle-Écosse, et une offre de placement privé de reçus de souscription de 415 millions de dollars avec prise ferme.

Analyse de la réaction du marché

Les investisseurs ont réagi favorablement à la nouvelle, propulsant le titre de Barrick Mining (B) de +9,71% le 19 septembre 2025. Cette flambée a été accompagnée d'un volume de transactions robuste de 1,49 milliard de dollars, ce qui en fait le 106e titre le plus actif et une augmentation de 101,48% par rapport au volume de la veille. L'élan positif a également suivi un ajustement de notation par Raymond James, qui a relevé son objectif de cours pour Barrick à 30 dollars de 28,50 dollars, tout en maintenant une note de surperformance. L'analyste B. Macarthur de Raymond James a souligné que la vente de Hemlo devrait éliminer un frein sur les bénéfices de Barrick et libérer de la valeur, en particulier dans ses actifs de cuivre principaux. Ce sentiment se reflète dans les prévisions d'EPS révisées, avec des bénéfices du T3 2025 projetés à 0,60 dollar (en hausse par rapport à 0,54 dollar) et une augmentation constante à 0,70 dollar d'ici le T4 2026.

Contexte plus large et implications

La cession de Hemlo représente une étape importante dans la transformation stratégique plus large de Barrick Mining. La société a activement rationalisé son portefeuille, se débarrassant des actifs non essentiels pour se concentrer sur les opérations d'or et de cuivre de « premier ordre ». Cette vente fait suite à des cessions antérieures en 2025, y compris des participations dans le projet aurifère Donlin en Alaska et Alturas, portant le total des produits bruts attendus des ventes d'actifs non essentiels cette année à plus de 2 milliards de dollars. Mark Bristow, président et chef de la direction de Barrick, a déclaré que la vente s'alignait sur l'approche d'allocation de capital de la société, renforçant son bilan et finançant les rendements aux actionnaires.

"La vente de Hemlo à une valorisation attrayante marque la fin d'un chapitre long et réussi de Barrick à la mine et souligne notre concentration disciplinée sur la création de valeur grâce à notre portefeuille d'or et de cuivre de premier ordre", a déclaré Mark Bristow, président et chef de la direction de Barrick.

Ce pivot stratégique comprend également une emphase accrue sur les métaux critiques comme le cuivre, s'alignant sur les exigences de la transition énergétique mondiale. Barrick vise une production d'or de 3,15 à 3,5 millions d'onces et de 200 000 à 230 000 tonnes de cuivre en 2025, soutenue par des projets tels que Reko Diq et l'expansion de la Super Fosse de Lumwana. De plus, des découvertes révolutionnaires à son projet Fourmile au Nevada devraient contribuer de manière significative à sa future base de ressources.

Commentaires d'experts

Les experts de l'industrie considèrent la transaction positivement. Jason Kosec, président et chef de la direction désigné de Hemlo Mining Corp., a souligné le rôle de l'acquisition dans la création d'un nouveau producteur d'or canadien de taille moyenne axé sur la croissance :

"L'acquisition de Hemlo établit les bases du prochain producteur d'or canadien de taille moyenne axé sur la croissance. Notre objectif commercial est clair : maximiser la valeur de l'infrastructure existante de Hemlo grâce à une approche opérationnelle adaptée, tout en débloquant de nouvelles opportunités grâce à une stratégie d'exploration agressive de friches industrielles."

Randy Smallwood, PDG de Wheaton Precious Metals Corp., a également commenté l'opportunité présentée par Hemlo :

"Hemlo offre une opportunité unique d'ajouter immédiatement des onces d'or accretives provenant d'une juridiction politiquement stable, soutenue par une longue histoire de production et une équipe d'exploitation compétente."

Perspectives d'avenir

La clôture anticipée de la vente de la mine d'or Hemlo au T4 2025 devrait renforcer davantage le bilan de Barrick et fournir des capitaux pour l'exploration et les rendements aux actionnaires. L'orientation stratégique de la société sur l'optimisation de son portefeuille par le biais de cessions d'actifs non essentiels et d'investissements dans des projets aurifères à haute teneur et des projets de cuivre critiques suggère une direction claire pour la création de valeur à long terme. Les acteurs du marché continueront de surveiller l'intégration réussie de ces changements stratégiques et leur impact sur les performances opérationnelles et les indicateurs financiers de Barrick.