Ngân hàng Nhật Bản hạ nhiệt kỳ vọng tăng lãi suất tháng 3, viện dẫn rủi ro địa chính trị

Edgen Stock·Mar 02 2026, 08:31

Chia sẻ đến

Chia sẻ đến

Sao chép liên kết

Điểm chính

Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ryozo Himino đã giảm bớt kỳ vọng về việc tăng lãi suất vào tháng 3, chỉ ra sự bất ổn địa chính trị từ Trung Đông là một biến số quan trọng đối với kinh tế và giá cả của Nhật Bản. Mặc dù điều này phù hợp với định giá thị trường, ông vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất trong tương lai nếu lạm phát tăng tốc, khiến các nhà giao dịch tập trung vào cuộc họp tháng 4.

Ít khả năng tăng lãi suất tháng 3: Định giá thị trường, thông qua hoán đổi chỉ số qua đêm, hiện chỉ phản ánh 6% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách ngày 19 tháng 3.
Yếu tố bất ngờ địa chính trị: Himino đã nêu bật tình hình Trung Đông như một động lực tiềm năng của lạm phát có thể làm thay đổi lộ trình chính sách của ngân hàng.
Thị trường trái phiếu phản ứng: Nhu cầu trú ẩn an toàn đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản 10 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 2,06%.

BoJ lùi lại việc tăng lãi suất tháng 3, lợi suất 10 năm xuống 2,06%

Phó Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Ryozo Himino đã không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất trong ngắn hạn trong bài phát biểu vào thứ Hai, củng cố kỳ vọng thị trường rằng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên chính sách tại cuộc họp ngày 19 tháng 3. Để đáp lại những nhận định ôn hòa và rủi ro địa chính trị gia tăng, các nhà đầu tư đã tìm kiếm sự an toàn trong trái phiếu chính phủ. Nhu cầu trú ẩn an toàn này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản 10 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 2,06%, trong khi lợi suất 30 năm giảm 6 điểm cơ bản xuống 3,275%.

Vị thế thị trường nhanh chóng phù hợp với giọng điệu thận trọng của Himino. Định giá trên thị trường hoán đổi chỉ số qua đêm cho thấy chỉ có 6% khả năng tăng lãi suất trong tháng này. Himino nhấn mạnh cam kết của ngân hàng đối với chính sách dựa trên dữ liệu, nói rằng việc phản ứng với mọi biến động thị trường có thể dẫn đến việc bị các nhà đầu cơ thao túng. Ông khẳng định rằng nếu kinh tế và giá cả phát triển như mong đợi, ngân hàng sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Căng thẳng Trung Đông làm tăng rủi ro lạm phát, khả năng tăng lãi suất tháng 4 ở mức 65%

Trong khi hạ thấp một động thái sắp xảy ra, Himino đã đưa ra một biến số mới quan trọng khi nói rằng tình hình Trung Đông có thể ảnh hưởng trực tiếp đến kinh tế và giá cả của Nhật Bản. Với sự phụ thuộc gần như hoàn toàn của Nhật Bản vào dầu nhập khẩu, bất kỳ cú sốc giá kéo dài nào cũng gây ra mối đe dọa lạm phát trực tiếp. Một phân tích của các nhà kinh tế Bloomberg cho thấy một sự gián đoạn nghiêm trọng có thể làm tăng lạm phát tiêu dùng của Nhật Bản thêm tới hai điểm phần trăm, có khả năng đẩy tỷ lệ lạm phát tổng thể lên trên 4% và buộc BoJ phải xem xét một lịch trình thắt chặt nhanh hơn.

Himino đã làm rõ rằng những nhận xét đã chuẩn bị của ông được soạn thảo trước khi căng thẳng địa chính trị leo thang gần đây nhất nhưng nhấn mạnh rằng lập trường cơ bản của ngân hàng về thắt chặt không thay đổi, lưu ý rằng các điều kiện tài chính vẫn còn nới lỏng. Sự không chắc chắn hướng tới tương lai này được phản ánh trong định giá thị trường cho cuộc họp tháng 4, nơi các nhà giao dịch thấy 65% khả năng tăng lãi suất khi họ cân nhắc sự thận trọng ngắn hạn so với rủi ro lạm phát gia tăng.