Edgen Stock·Nov 28 2025, 07:37
[1] Đơn vị xe điện Avatr của Trường An dự kiến nộp hồ sơ IPO Hồng Kông... - CnEVPost (https://cnevpost.com/2025/09/23/avatr-to-file ...)[2] Đơn vị xe điện Avatr của Trường An dự kiến nộp hồ sơ IPO Hồng Kông vào quý 4... (https://www.moomoo.com/news/post/58824320/cha ...)[3] AVATR dự kiến nộp hồ sơ IPO Hồng Kông vào quý 4 năm 2025, niêm yết... - TechNode (https://technode.com/2025/09/23/avatr-plans-h ...)
Related News
Nov 28 2025, 08:56
Cổ phiếu Victoria's Secret tăng vọt 69%, khơi dậy tranh luận của các nhà phân tích về định giá
## Hiệu suất thị trường và sự giám sát định giá Victoria's Secret & Co. (**VSCO**) đã trải qua sự tăng giá đáng significant, ghi nhận mức tăng 69% trong ba tháng qua và 11% trong tháng trước. Đợt tăng giá đáng kể này đã khiến định giá của công ty trở thành tâm điểm chú ý, khơi dậy cuộc tranh luận giữa các nhà phân tích tài chính về việc liệu giá cổ phiếu hiện tại có phản ánh chính xác tiềm năng lợi nhuận trong tương lai hay đã bị định giá quá cao. ## Chi tiết sự kiện Đà tăng của cổ phiếu **VSCO** phần lớn là do sự kết hợp giữa kết quả tài chính mạnh mẽ và niềm tin của người tiêu dùng được phục hồi. Công ty đã báo cáo thu nhập quý 2 năm tài chính 2025 tốt hơn mong đợi, báo hiệu các chiến lược hoạt động và quản lý thương hiệu hiệu quả. Hiệu suất này là động lực chính đằng sau sự tăng giá gần đây của cổ phiếu, khi các nhà đầu tư phản ứng với dữ liệu tài chính tích cực và đà tăng trưởng thương hiệu đang mạnh lên. ## Hàm ý thị trường Sự khác biệt trong ý kiến của các nhà phân tích tạo ra một mức độ không chắc chắn và biến động tiềm tàng cho cổ phiếu **VSCO**. Khi giá cổ phiếu lệch đáng kể so với "Ước tính giá trị hợp lý" được cảm nhận, nó có thể tạo ra tín hiệu mua hoặc bán cho các loại nhà đầu tư khác nhau. Đối với Victoria's Secret, cuộc tranh luận xoay quanh việc liệu phần lớn tiến bộ gần đây và tăng trưởng trong tương lai của công ty đã được tính vào giá cổ phiếu hiện tại hay chưa. Tình huống này có thể dẫn đến việc điều chỉnh giá nếu tâm lý thị trường thay đổi hoặc nếu thu nhập trong tương lai không đạt được kỳ vọng cao do đợt tăng giá gần đây đặt ra. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích tài chính đang đưa ra nhiều quan điểm khác nhau về quỹ đạo của cổ phiếu. Nhà phân tích Mauricio Serna của **UBS** đã nhắc lại xếp hạng "Mua" cho **VSCO**, đặt mục tiêu giá là 46 đô la. Triển vọng lạc quan này dựa trên dự báo rằng công ty sẽ đạt tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 3% trong doanh số bán hàng trong 5 năm. Ngược lại, các nhà phân tích thị trường khác bày tỏ sự dè dặt. Sự thận trọng của họ xuất phát từ khả năng tăng giá đáng kể của cổ phiếu có thể đã tính đến những cải thiện dự kiến trong hiệu suất của công ty, có khả năng hạn chế tiềm năng tăng giá hơn nữa. ## Bối cảnh rộng hơn Cuộc tranh luận về định giá xung quanh Victoria's Secret phản ánh một xu hướng rộng lớn hơn trên thị trường hiện tại, nơi thu nhập doanh nghiệp mạnh mẽ và hiệu suất cổ phiếu thường dẫn đến các câu hỏi về định giá quá cao. Kịch bản này không chỉ có ở ngành bán lẻ; các công ty thuộc nhiều ngành khác nhau đang bị giám sát về định giá sau những giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng. Các nhà đầu tư ngày càng tập trung vào việc phân biệt giữa các mức giá hợp lý về cơ bản và các mức giá được thúc đẩy bởi sự cường điệu của thị trường, một bài tập quan trọng trong một thị trường có khả năng hướng tới các đợt điều chỉnh trong tương lai.
Nov 28 2025, 08:44
Doanh thu quý 3 của Meituan không đạt ước tính, lỗ ròng điều chỉnh tăng lên 16 tỷ nhân dân tệ
## Tóm tắt điều hành **Meituan** (HKG: 03690) đã công bố kết quả tài chính quý 3, tiết lộ một bức tranh hoạt động phức tạp. Công ty đạt doanh thu tăng 2,0% so với cùng kỳ năm trước lên 95,5 tỷ nhân dân tệ nhưng không đạt được dự báo doanh thu 97,47 tỷ nhân dân tệ của thị trường. Đồng thời, lỗ ròng điều chỉnh của công ty đã tăng lên 16 tỷ nhân dân tệ, vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích là lỗ 13,96 tỷ nhân dân tệ. Những con số này nhấn mạnh áp lực tài chính từ chiến lược đầu tư mạnh mẽ của công ty nhằm duy trì sự thống trị thị trường và thúc đẩy tăng trưởng dài hạn, điều này đã gây ra phản ứng tiêu cực từ thị trường. ## Chi tiết sự kiện Báo cáo quý 3 đã trình bày chi tiết doanh thu từ thương mại địa phương cốt lõi, bao gồm dịch vụ giao đồ ăn và **Meituan Instashopping**, tăng 20,2% lên 69,37 tỷ nhân dân tệ. Bất chấp sự tăng trưởng này trong phân khúc kinh doanh chính của mình, tổng doanh thu 95,5 tỷ nhân dân tệ vẫn là một sự thất vọng so với các ước tính đồng thuận. Chỉ số quan trọng hơn đối với các nhà đầu tư là khoản lỗ ròng điều chỉnh 16 tỷ nhân dân tệ. Con số phi GAAP này, không bao gồm các khoản mục như chi phí dựa trên cổ phiếu, cho thấy chi phí hoạt động đáng kể và chi tiêu chiến lược hiện đang vượt quá khả năng tạo doanh thu. ## Hàm ý thị trường Phản ứng của nhà đầu tư đối với việc bỏ lỡ thu nhập là tiêu cực một cách dứt khoát, với cổ phiếu của công ty được cho là đã giảm 17% sau thông báo. Sự sụt giảm phản ánh những lo ngại về tính bền vững của mô hình kinh doanh của **Meituan**, vốn phụ thuộc rất nhiều vào các khoản trợ cấp để duy trì 69% thị phần trong một môi trường cạnh tranh khốc liệt. Mặc dù doanh thu hàng đầu tiếp tục tăng trưởng, nhưng các khoản lỗ ngày càng tăng cho thấy chi phí để có được và giữ chân người dùng đang làm xói mòn lợi nhuận, đặt ra câu hỏi về con đường đạt được lợi nhuận bền vững của công ty. ## Bối cảnh chiến lược Kết quả tài chính của **Meituan** là kết quả trực tiếp của chiến lược đã được công bố nhằm ưu tiên giá trị dài hạn hơn lợi nhuận ngắn hạn. Công ty đã cảnh báo rằng phân khúc thương mại địa phương cốt lõi của mình có thể sẽ phải chịu "những khoản lỗ đáng kể" do chi tiêu chiến lược vào công nghệ, phát triển hệ sinh thái và các sáng kiến dựa trên AI trong các phân khúc như thương mại nhanh. Cách tiếp cận này được thiết kế để bảo vệ vị trí dẫn đầu thị trường của mình trước các đối thủ cạnh tranh mới nổi. Đồng thời, **Meituan** đang tìm kiếm các con đường tăng trưởng mới thông qua việc mở rộng quốc tế, đã ra mắt thương hiệu giao đồ ăn **Keeta** tại Hồng Kông và gần đây hơn là ở Ả Rập Xê Út. Kết quả tài chính hiện tại làm nổi bật chi phí cao liên quan đến chiến lược kép này gồm phòng thủ trong nước và tăng trưởng quốc tế. ## Bối cảnh rộng hơn Việc sử dụng "lỗ ròng điều chỉnh" là một thông lệ phổ biến giữa các công ty công nghệ để trình bày hiệu quả hoạt động dựa trên các hoạt động cốt lõi, không bao gồm các khoản chi phí không dùng tiền mặt và một số khoản mục phi hoạt động. Trong trường hợp của **Meituan**, khoản lỗ điều chỉnh 16 tỷ nhân dân tệ cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về việc đốt tiền liên quan đến các chiến lược cạnh tranh và mở rộng của công ty. Kết quả cho thấy ngay cả các nhà lãnh đạo thị trường lâu đời trong lĩnh vực công nghệ Trung Quốc cũng không miễn nhiễm với áp lực cạnh tranh gay gắt, buộc phải đầu tư lớn gây áp lực nặng nề lên lợi nhuận trong ngắn hạn.
Nov 28 2025, 08:25
Tập đoàn CME tạm dừng giao dịch hợp đồng tương lai do lỗi làm mát trung tâm dữ liệu
## Tóm tắt điều hành Tập đoàn CME, một nền tảng của thị trường phái sinh toàn cầu, đã khởi xướng việc tạm dừng giao dịch hoàn toàn trên các nền tảng hợp đồng tương lai và quyền chọn của mình do một sự cố vận hành đáng kể. Sự gián đoạn này được truy nguyên từ vấn đề hệ thống làm mát tại một trung tâm dữ liệu của bên thứ ba do **CyrusOne** quản lý. Sự kiện này, xảy ra vào phiên giao dịch Ngày Thứ Sáu Đen (Black Friday) với khối lượng thấp và rút ngắn do ngày lễ, đã nhấn mạnh sự phụ thuộc quan trọng của các thị trường tài chính vào cơ sở hạ tầng vật lý cơ bản của chúng và tiềm năng rủi ro hệ thống từ một điểm lỗi duy nhất. ## Chi tiết sự kiện Vào sáng Thứ Sáu, ngày 24 tháng 11, **Tập đoàn CME** đã xác nhận sự gián đoạn thị trường thông qua một tuyên bố chính thức. Nhà điều hành sàn giao dịch thông báo: "Do vấn đề làm mát tại các trung tâm dữ liệu của CyrusOne, các thị trường của chúng tôi hiện đang tạm dừng." Việc ngừng hoạt động này đã ảnh hưởng đến một loạt rộng lớn các sản phẩm phái sinh, bao gồm các hợp đồng tương lai gắn liền với các chỉ số chứng khoán chính, tiền tệ và hàng hóa. Thời điểm tạm dừng đặc biệt đáng chú ý, rơi vào ngày sau kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ, một giai đoạn mà Sở giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq đã được lên lịch cho một phiên rút ngắn kết thúc vào 1 giờ chiều ET. ## Ý nghĩa thị trường Việc tạm dừng giao dịch trên một sàn giao dịch có tầm cỡ như Tập đoàn CME gây ra rủi ro vận hành và sự bất ổn thị trường ngay lập tức. Mặc dù sự cố xảy ra vào một ngày đặc trưng bởi thanh khoản truyền thống mỏng, nhưng việc các nhà giao dịch không thể thực hiện các lệnh mới hoặc quản lý các vị thế hiện có có thể tạo ra các khoảng trống giá đáng kể và các cuộc khủng hoảng thanh khoản tiềm tàng một khi giao dịch tiếp tục. Sự kiện này đóng vai trò là một lời nhắc nhở rõ ràng rằng sự ổn định của thị trường không chỉ phụ thuộc vào an ninh mạng mà còn vào khả năng phục hồi của cơ sở hạ tầng vật lý. Các nhà giao dịch với các vị thế mở đã không thể phản ứng với bất kỳ tin tức thị trường bên ngoài nào, khiến họ phải đối mặt với rủi ro gia tăng. ## Bình luận của chuyên gia Các thông tin liên lạc chính thức từ **Tập đoàn CME** tập trung vào việc giải quyết và khởi động lại có kiểm soát. Công ty tuyên bố: "Bộ phận hỗ trợ đang làm việc để giải quyết vấn đề trong thời gian tới và sẽ thông báo cho khách hàng về các chi tiết trước khi mở cửa ngay khi chúng có sẵn." Hướng dẫn này cho thấy một nỗ lực chiến lược nhằm ngăn chặn một thị trường mở cửa hỗn loạn bằng cách cung cấp cho các nhà giao dịch dữ liệu định giá trước khi mở cửa quan trọng. Việc nhấn mạnh vào việc phổ biến "chi tiết trước khi mở cửa" là một thực tiễn tiêu chuẩn trong ngành được thiết kế để tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hiện giá và giảm thiểu sự biến động hỗn loạn có thể xảy ra sau một sự cố tạm dừng ngoài kế hoạch. ## Bối cảnh rộng hơn Sự cố này làm nổi bật sự phụ thuộc ngày càng tăng của ngành tài chính vào các nhà cung cấp trung tâm dữ liệu thuê ngoài cho các hoạt động quan trọng. Mặc dù tận dụng cơ sở hạ tầng của bên thứ ba mang lại khả năng mở rộng và hiệu quả chi phí, nhưng nó cũng tập trung rủi ro vào các điểm lỗi duy nhất. Sự cố hệ thống làm mát tại cơ sở **CyrusOne** có khả năng kích hoạt một cuộc đánh giá rộng hơn trong số các sàn giao dịch, các tổ chức tài chính và các cơ quan quản lý về kế hoạch dự phòng và khả năng phục hồi hoạt động đối với các sự cố mất điện liên quan đến cơ sở hạ tầng. Sự kiện này có những điểm tương đồng với các vụ tạm dừng sàn giao dịch trước đây do các trục trặc kỹ thuật, củng cố tầm quan trọng tối cao của cơ sở hạ tầng mạnh mẽ và dự phòng trong việc bảo toàn tính toàn vẹn của thị trường và niềm tin của nhà đầu tư.