Tổng quan về việc phê duyệt sáp nhập
Cổ đông của Augusta Gold Corp. (TSX: G, OTCQB: AUGG) đã chính thức phê duyệt thỏa thuận sáp nhập với AngloGold Ashanti (U.S.A.) Holdings Inc., một công ty con của AngloGold Ashanti plc. Nghị quyết đã được thông qua tại một cuộc họp đặc biệt được tổ chức vào ngày 20 tháng 10 năm 2025, đánh dấu một bước quan trọng hướng tới việc công ty được tích hợp vào danh mục đầu tư của AngloGold Ashanti. Khoảng 69,44% số cổ phiếu phổ thông đã phát hành và đang lưu hành, tính đến ngày chốt quyền, đã bỏ phiếu ủng hộ. Đáng chú ý, 99,37% số cổ phiếu phổ thông đã bỏ phiếu tại Cuộc họp đặc biệt, không bao gồm phiếu bầu từ một số bên liên quan, đã ủng hộ nghị quyết.
Việc sáp nhập dự kiến sẽ hoàn tất vào hoặc khoảng ngày 23 tháng 10 năm 2025, tùy thuộc vào các điều kiện hoàn tất thông thường. Sau khi hoàn tất, Augusta Gold dự kiến sẽ bị hủy niêm yết khỏi Sở giao dịch chứng khoán Toronto và ngừng giao dịch trên OTCQB, trở thành công ty con thuộc sở hữu hoàn toàn của AngloGold Ashanti. Công ty cũng có ý định chấm dứt tư cách tổ chức phát hành báo cáo của Canada và các nghĩa vụ báo cáo của SEC Hoa Kỳ.
Chi tiết giao dịch và cơ chế tài chính
Theo các điều khoản của thỏa thuận sáp nhập dứt khoát, được công bố ban đầu vào ngày 16 tháng 7 năm 2025, AngloGold Ashanti sẽ mua lại tất cả các cổ phiếu đã phát hành và đang lưu hành của Augusta Gold với giá 1,70 CAD mỗi cổ phiếu bằng tiền mặt. Ưu đãi hoàn toàn bằng tiền mặt này ngụ ý giá trị doanh nghiệp khoảng 197 triệu CAD, bao gồm giá trị vốn chủ sở hữu hoàn toàn pha loãng cho Augusta Gold khoảng 152 triệu CAD (111 triệu USD) và khoản trả nợ khoảng 45 triệu CAD (32,6 triệu USD) các khoản vay của cổ đông tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025.
Mức giá 1,70 CAD mỗi cổ phiếu đại diện cho mức phí bảo hiểm khoảng 28% so với giá đóng cửa của Augusta Gold trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto vào ngày 15 tháng 7 năm 2025, và khoảng 37% so với giá cổ phiếu trung bình có trọng số theo khối lượng trong 20 ngày giao dịch trước ngày đó. AngloGold Ashanti sẽ tài trợ cho việc mua lại thông qua số tiền mặt hiện có, không yêu cầu sự chấp thuận của cổ đông. Trước khi được phê duyệt sáp nhập, Augusta Gold đã phải đối mặt với những thách thức tài chính, với việc nhà phân tích AI “Spark” của TipRanks đánh giá cổ phiếu này là “Hoạt động kém hiệu quả” do các khoản lỗ liên tục, dòng tiền âm và định giá không hấp dẫn dựa trên tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) âm và thiếu cổ tức. Vốn hóa thị trường của công ty ở mức khoảng 145,2 triệu CAD tính đến ngày 20 tháng 10 năm 2025.
Lý do chiến lược và định vị thị trường
Đối với AngloGold Ashanti, việc mua lại là một bước đi chiến lược nhằm củng cố hơn nữa sự hiện diện của mình tại Quận Beatty, Nevada, một khu vực được công nhận là một khu vực vàng phong phú. Việc mua lại bao gồm dự án Reward của Augusta Gold (một tài sản đã được cấp phép, ở giai đoạn khả thi) và mỏ Bullfrog, cùng với các quyền sử dụng đất xung quanh. Điều này dự kiến sẽ củng cố vị thế của AngloGold Ashanti tại Hoa Kỳ bằng cách cung cấp thêm tài nguyên khoáng sản, bao gồm 370.000 ounce trữ lượng đã được chứng minh và có thể khai thác từ Reward và 1,2 triệu ounce tài nguyên đã được đo lường và chỉ ra từ Bullfrog, liền kề với Dự án North Bullfrog hiện có của AngloGold.
Mục tiêu chiến lược là cải thiện khả năng phát triển khu vực theo một kế hoạch tích hợp, tận dụng sự linh hoạt, khả năng tiếp cận, chia sẻ cơ sở hạ tầng và tăng cường sự tham gia của các bên liên quan. Việc hợp nhất này phù hợp với mục tiêu của AngloGold Ashanti nhằm thiết lập trung tâm sản xuất 150.000 ounce/năm vào năm 2027, với riêng Dự án Reward được dự kiến sẽ đóng góp 39.000 ounce hàng năm trong suốt thời gian khai thác 7,6 năm của nó. Việc mua lại, được tài trợ bởi dòng tiền tự do mạnh mẽ 535 triệu đô la của AngloGold Ashanti trong quý 2 năm 2025 và giảm 92% nợ ròng đã điều chỉnh xuống còn 92 triệu đô la, cho phép giao dịch mà không làm pha loãng cổ phiếu của cổ đông hoặc tăng đòn bẩy, và giảm thiểu rủi ro phát triển bằng cách mua lại các tài sản đã được cấp phép. Nghiên cứu khả thi của Dự án Reward chỉ ra tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) là 33,4% ở mức giá vàng 2.400 USD/ounce, với tổng chi phí duy trì (AISC) là 1.328 USD mỗi ounce.
Đối với cổ đông của Augusta Gold, giao dịch hoàn toàn bằng tiền mặt mang lại thanh khoản ngay lập tức và một khoản phí bảo hiểm đáng kể, qua đó giảm thiểu các rủi ro trong tương lai liên quan đến việc phát triển độc lập Dự án Reward. Các rủi ro này bao gồm khả năng pha loãng, biến động giá hàng hóa và thách thức thực hiện. Richard Warke, Chủ tịch điều hành của Augusta Gold, nhận xét rằng việc phát triển Dự án Reward sẽ đòi hỏi pha loãng vốn chủ sở hữu bổ sung đáng kể, thời gian xây dựng đáng kể và một khoảng thời gian kéo dài để đạt được công suất hoạt động đầy đủ vào giữa năm 2027. Theo quan điểm của ông, lời đề nghị này cung cấp một “con đường rõ ràng vượt trội cho các cổ đông.”
Xu hướng và tác động rộng lớn hơn của ngành
Việc mua lại này phản ánh một xu hướng hợp nhất rộng lớn hơn đang diễn ra trong lĩnh vực khai thác vàng, đặc biệt là trong các khu vực pháp lý cấp một như Nevada. Ngành công nghiệp này hiện đang được thúc đẩy bởi giá vàng đạt mức cao kỷ lục, vượt quá 3.500 USD/ounce và dự kiến sẽ đạt 4.000 USD/ounce vào cuối năm 2025. Sự tăng vọt về giá này, cùng với nhiều năm đầu tư dưới mức và trữ lượng cạn kiệt trong số các nhà sản xuất lớn, đã thúc đẩy một nhu cầu cấp thiết về bổ sung tài sản.
Hoạt động M&A trong lĩnh vực này rất sôi động, với hơn 11 tỷ USD giá trị giao dịch được ghi nhận trong số các công ty niêm yết trên ASX chỉ trong nửa đầu năm 2025. Động lực này đang dẫn đến hiện tượng “M&A tăng tốc và 'Khoảng trống trung cấp'”, nơi các nhà sản xuất trung cấp đang bị hấp thụ, làm tăng tầm quan trọng của các nhà thăm dò cấp dưới với các dự án sẵn sàng phát triển. Bối cảnh đầy thách thức đối với các khám phá mới, chi phí phát triển tăng, các quy định môi trường nghiêm ngặt hơn và hàm lượng quặng giảm khiến việc mua lại các tài nguyên hiện có trở nên hấp dẫn hơn so với thăm dò ở các mỏ mới. Giao dịch này nhấn mạnh giá trị chiến lược được đặt vào các dự án ở giai đoạn phát triển với các tài nguyên được xác định trong các khu vực ổn định về chính trị và có triển vọng địa chất, báo hiệu một sự đánh giá lại cơ bản của thị trường vàng.
Kết luận và những cân nhắc trong tương lai
Việc phê duyệt việc AngloGold Ashanti mua lại Augusta Gold đánh dấu một sự hợp nhất chiến lược trong bối cảnh khai thác vàng ở Bắc Mỹ. Đối với AngloGold Ashanti, thỏa thuận này được thiết lập để mở rộng cơ sở tài nguyên có hàm lượng cao ở Quận Beatty, tăng cường sức mạnh tổng hợp hoạt động và giảm rủi ro phát triển thông qua việc mua lại các tài sản đã được cấp phép. Ngược lại, các cổ đông Augusta Gold được hưởng lợi từ thanh khoản ngay lập tức và một khoản phí bảo hiểm đáng kể, tránh được các rủi ro phát triển dự án trong tương lai. Giao dịch này là một dấu hiệu cho thấy sự cạnh tranh gay gắt đối với các tài sản vàng chất lượng và xu hướng hợp nhất đang diễn ra trong lĩnh vực vàng, được thúc đẩy bởi giá vàng cao và nhu cầu bổ sung trữ lượng. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các nỗ lực tích hợp của AngloGold Ashanti và tác động liên tục của biến động giá vàng đối với các hoạt động M&A tiếp theo trong những quý tới.
nguồn:[1] Cổ đông Augusta Gold chấp thuận thương vụ thâu tóm của AngloGold Ashanti (https://finance.yahoo.com/news/augusta-gold-s ...)[2] Thỏa thuận sáp nhập: AngloGold Ashanti plc và Augusta Gold Corp. (https://example.com/anglogold-augusta-merger- ...)[3] Hợp nhất ngành khai thác vàng (No specific URL provided, user input text ...)