Astronics Corporation tăng trưởng giữa bối cảnh chi tiêu quốc phòng toàn cầu tăng vọt và hướng dẫn doanh thu được nâng cao

Cổ phiếu Astronics tăng khi chi tiêu quốc phòng đạt mức kỷ lục

Thứ Ba, cổ phiếu Astronics Corporation (ATRO) đã tăng 5,3%, đóng cửa ở mức 46,62 USD, đánh dấu mức cao nhất trong 52 tuần. Diễn biến này xảy ra khi công ty điều chỉnh hướng dẫn doanh thu năm 2025 lên trên, trùng với sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu quốc phòng toàn cầu. Ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng rộng lớn hơn đã chứng kiến nhu cầu tăng cao đối với thiết bị tiên tiến, thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư vào các công ty như Astronics.

Động lực thị trường chi tiết và hiệu suất doanh nghiệp

Chi tiêu quốc phòng toàn cầu đã tăng hơn 8% trong năm qua, đạt mức kỷ lục 2,3 nghìn tỷ USD chưa từng có. Sự gia tăng đáng kể này đã tạo ra một môi trường nhu cầu mạnh mẽ cho các nhà thầu hàng không vũ trụ và quốc phòng. Để đáp ứng các điều kiện thị trường thuận lợi và hiệu suất hoạt động mạnh mẽ, Astronics Corporation đã tăng mức thấp nhất của hướng dẫn doanh thu năm 2025 lên trong khoảng 840 triệu USD đến 860 triệu USD, tăng so với dự báo trước đó là 820 triệu USD đến 860 triệu USD. Điểm giữa của hướng dẫn sửa đổi này, 850 triệu USD, sẽ đại diện cho mức tăng 6,9% so với doanh số năm 2024.

Quý 2 năm 2025 của công ty đã cho thấy kết quả tài chính vững chắc, với doanh thu quý 2 đạt 204,67 triệu USD, hơi vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích là 203,94 triệu USD. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho quý 2 đạt 0,38 USD, vượt ước tính 0,29 USD là 31,03%. Astronics đã báo cáo lợi nhuận ròng quý 2 là 1,3 triệu USD và EBITDA điều chỉnh là 25,4 triệu USD, chiếm 12,4% doanh số hợp nhất — mức tăng 25,5% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc hàng không vũ trụ là động lực chính, tăng 9,4% lên 193,6 triệu USD.

Về mặt tài chính, Astronics cũng đã thực hiện các sáng kiến chiến lược để củng cố bảng cân đối kế toán của mình. Công ty gần đây đã hoàn tất đợt chào bán 225 triệu USD trái phiếu chuyển đổi cao cấp 0% đáo hạn vào năm 2031. Một phần đáng kể của số tiền thu được này, khoảng 132 triệu USD, đã được sử dụng để trả các trái phiếu chuyển đổi 5,5% hiện có đáo hạn vào năm 2030, tăng cường tính linh hoạt tài chính và giảm chi phí lãi vay trong tương lai. Công ty đã báo cáo thanh khoản khả dụng là 191,3 triệu USD vào cuối quý, với nợ dài hạn, sau khi trừ tiền mặt, giảm xuống còn 145,8 triệu USD.

Phân tích phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản

Phản ứng tích cực của thị trường đối với cổ phiếu Astronics' (ATRO) phần lớn là do sự kết hợp giữa chi tiêu quốc phòng toàn cầu tăng và sức mạnh hoạt động và tài chính đã được chứng minh của công ty. Ngân sách quốc phòng tăng trên toàn thế giới, đặc biệt là ở Châu Âu, Châu Á và Trung Đông, mang lại một làn gió mạnh mẽ cho toàn bộ ngành. Khả năng của Astronics trong việc chuyển đổi nhu cầu này thành tăng trưởng doanh thu hữu hình và lợi nhuận được cải thiện, như được thể hiện qua kết quả quý 2 và hướng dẫn được nâng cao, đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư.

Đợt chào bán trái phiếu chuyển đổi 0% thành công cũng báo hiệu niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của Astronics. Bằng cách thay thế nợ lãi suất cao hơn bằng trái phiếu chuyển đổi không lãi suất, công ty đã tối ưu hóa cấu trúc vốn của mình, định vị bản thân để tăng trưởng trong tương lai mà không phải chịu chi phí dịch vụ nợ ngay lập tức. Động thái này, cùng với các quyết định chiến lược để thoát khỏi các dòng sản phẩm "biên lợi nhuận thấp và tăng trưởng thấp", phản ánh một phương pháp quản lý chủ động nhằm tối đa hóa lợi nhuận.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa ngành

Hiệu suất mạnh mẽ của Astronics phù hợp với tâm lý lạc quan rộng lớn hơn trong ngành hàng không vũ trụ và quốc phòng. Các công ty như GE Aerospace (GE) và Howmet Aerospace (HWM) cũng đã cho thấy kết quả mạnh mẽ, hưởng lợi từ cả chi tiêu quốc phòng và nhu cầu ngày càng tăng đối với các thành phần máy bay thương mại tiết kiệm nhiên liệu. Mặc dù một số nhà quan sát thị trường cho rằng sự phục hồi của các cổ phiếu này có thể mất đà, nhưng Astronics hiện giao dịch ở mức 27 lần thu nhập tương lai, đưa ra mức chiết khấu so với mức trung bình 34 lần của Ngành Thiết bị Hàng không Vũ trụ-Quốc phòng của Zacks và gần hơn với mức trung bình của S&P 500, có khả năng thu hút các nhà đầu tư định hướng giá trị.

Việc công ty tập trung vào các phân khúc tăng trưởng cao, chẳng hạn như hệ thống giải trí và kết nối hành khách hiện đại, và việc mua lại Envoy Aerospace để có được Ủy quyền Chỉ định Tổ chức (ODA), là những động thái chiến lược để tận dụng nhu cầu thị trường đang phát triển và tạo sự khác biệt cho các sản phẩm của mình. Chiến lược nhìn về phía trước này định vị Astronics để duy trì quỹ đạo của mình trong một ngành công nghiệp năng động.

Bình luận của chuyên gia và triển vọng tương lai

Các nhà phân tích đã đặt mục tiêu giá cho ATRO từ 45 USD đến 49 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá hơn nữa. Peter J. Gundermann, Chủ tịch, Tổng giám đốc và Giám đốc điều hành của Astronics, lưu ý "tiến bộ nhất quán hướng tới cải thiện hiệu suất cho doanh nghiệp," nhấn mạnh sự ổn định doanh thu trên 200 triệu USD mỗi quý. Các giám đốc điều hành bày tỏ sự tự tin trong việc duy trì biên lợi nhuận hàng không vũ trụ khoảng 16% do các cuộc đàm phán giá thành công với khách hàng.

Nhìn về phía trước, các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm khả năng của công ty trong việc giảm thiểu các tác động tiềm tàng từ các chính sách thuế quan đang thay đổi, có thể thêm 15 triệu USD đến 20 triệu USD vào chi phí hàng năm trước khi có các nỗ lực giảm thiểu. Mặc dù công ty dự kiến sẽ giảm đáng kể các tác động này thông qua các chiến lược như tái cấu trúc chuỗi cung ứng và định giá chuyển tiếp, nhưng đây vẫn là một tình huống linh hoạt. Ngoài ra, phân khúc Thử nghiệm đã trải qua sự yếu kém trong quý 2, bao gồm thua lỗ hoạt động và khả năng trì hoãn khởi động sản xuất chương trình thử nghiệm vô tuyến của Quân đội Hoa Kỳ (4549/T) đến năm 2026. Bất chấp những thách thức này, tổng số đơn đặt hàng mạnh mẽ và bảng cân đối kế toán lành mạnh, cùng với kỳ vọng về dòng tiền hoạt động vững chắc trong nửa cuối năm, định vị Astronics để tăng trưởng bền vững được thúc đẩy bởi ngân sách quốc phòng toàn cầu và nhu cầu ngày càng tăng đối với các công nghệ hàng không vũ trụ chuyên biệt của công ty. Lợi nhuận ròng của công ty cũng dự kiến sẽ tăng trong năm nay. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hiện cho thấy điều kiện quá mua, điều mà các nhà đầu tư có thể theo dõi để biết các đợt điều chỉnh ngắn hạn tiềm năng.