AppLovin Tái Định Nghĩa Chiến Lược, Tập Trung vào Công Nghệ Quảng cáo Hỗ trợ AI

Oct 11 2025, 13:02

Cổ phiếu Cleveland-Cliffs đối mặt tranh luận về định giá giữa lúc tăng trưởng gần đây

Cleveland-Cliffs Inc. Trải qua sự Tăng Giá Cổ phiếu Đáng kể Cổ phiếu Cleveland-Cliffs Inc. (NYSE: CLF) đã ghi nhận mức tăng đáng kể, với mức tăng 16% trong tháng qua và mức tăng ấn tượng 75% trong sáu tháng gần đây, đạt mức cao mới trong 52 tuần là 14,36 USD. Động lực đi lên này đã thu hút sự chú ý mới đến nhà sản xuất thép và quặng sắt, thúc đẩy các nhà phân tích tài chính đánh giá lại định giá thị trường của công ty. Các Quan điểm Định giá Mâu thuẫn Xuất hiện Sự tăng vọt gần đây của giá cổ phiếu CLF đã dẫn đến các quan điểm phân tích khác nhau về định giá thực sự của nó. Một quan điểm nổi bật cho rằng cổ phiếu hiện đang bị định giá quá cao. Dựa trên một số mô hình của nhà phân tích, giá trị hợp lý (FV) cho CLF được ước tính là 11,57 USD, ngụ ý mức định giá quá cao khoảng 10,7% đến 13,9% so với giá giao dịch gần đây của nó. Quan điểm này thường tính đến các giả định lạc quan về biên lợi nhuận trong tương lai và sự phục hồi lợi nhuận, mang theo rủi ro nếu nhu cầu thép suy yếu hoặc các biện pháp bảo hộ thuế quan bị loại bỏ. Để củng cố thêm lập luận định giá quá cao, một phân tích Dòng tiền Chiết khấu (DCF) ước tính giá trị nội tại trên mỗi cổ phiếu của CLF chỉ là 1,19 USD. Điều này cho thấy cổ phiếu có thể đang giao dịch với mức phí bảo hiểm đáng kể 960,1% so với dự báo dòng tiền trong tương lai, ngay cả khi tính đến khả năng phục hồi và tăng trưởng lợi nhuận tiềm năng. Công ty cũng báo cáo Dòng tiền Tự do (FCF) âm -1,49 tỷ USD trong mười hai tháng qua, mặc dù các nhà phân tích dự kiến sẽ phục hồi lên 427,65 triệu USD vào năm 2026. Ngược lại, một phương pháp định giá thay thế, tập trung vào tỷ lệ giá trên doanh thu (P/S), lại thể hiện một bức tranh khác. Cleveland-Cliffs giao dịch với tỷ lệ chỉ 0,4 lần doanh số, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình ngành Kim loại và Khai thác mỏ của Hoa Kỳ là 3 lần và mức trung bình của các đối thủ cạnh tranh là 1,6 lần. Ngay cả khi so sánh với tỷ lệ hợp lý được tính toán là 0,8 lần, cổ phiếu vẫn có vẻ được định giá hấp dẫn. Khoảng cách đáng kể này đặt ra câu hỏi liệu thị trường đang bỏ qua cơ hội tăng giá hay liệu có những rủi ro tiềm ẩn sâu sắc hơn đang kìm hãm định giá dựa trên chỉ số này. Các Yếu tố Thúc đẩy Phản ứng Thị trường và Các Sáng kiến Chiến lược Sự tăng giá gần đây của cổ phiếu CLF là kết quả của các hoạt động tài chính chiến lược và những phát triển thị trường tích cực. Quyết định của công ty tăng quy mô chào bán nợ, bao gồm việc định giá thêm 275 triệu USD trái phiếu không bảo đảm cấp cao và kế hoạch phát hành thêm 200 triệu USD trái phiếu cấp cao, đã báo hiệu niềm tin của nhà đầu tư vào việc quản lý bảng cân đối kế toán và định hướng tương lai của công ty. Các khoản tiền này được chỉ định để trả nợ cơ sở cho vay dựa trên tài sản, cho thấy cách tiếp cận chủ động đối với sức khỏe tài chính. Ngoài các động thái tài chính, chiến lược kinh doanh của công ty còn được củng cố bởi một số yếu tố. Nhu cầu thép trong nước mạnh mẽ, sự bảo hộ thuế quan liên tục và những nỗ lực tái định vị nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) dự kiến sẽ thúc đẩy khối lượng bán hàng cao hơn, tăng cường sức mạnh định giá và cải thiện biên lợi nhuận. Các sáng kiến cắt giảm chi phí, bán tài sản chiến lược và đầu tư vào thép chuyên dụng cũng được dự đoán sẽ tăng cường khả năng phục hồi tài chính và tạo điều kiện mở rộng thị trường, đóng góp vào lợi nhuận cao hơn về mặt cấu trúc. Mặc dù có những chỉ số tích cực này, phân tích kỹ thuật từ InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang ở trong vùng quá mua, có thể báo hiệu một sự củng cố hoặc điều chỉnh ngắn hạn. Bối cảnh Rộng lớn hơn và Động lực Ngành Mặc dù Cleveland-Cliffs đã thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ trong những tháng gần đây, nhưng hiệu suất của nó trong dài hạn lại cho thấy một bức tranh hỗn hợp. Trong năm qua, CLF đã đạt mức tăng 11,73%, nhưng hiệu suất này đáng chú ý là thấp hơn so với ngành Kim loại và Khai thác mỏ của Hoa Kỳ nói chung, đã đạt 39,3% và thị trường Hoa Kỳ nói chung, đã đạt 17,8% trong cùng kỳ. Tổng lợi nhuận cổ đông của CLF trong năm qua chỉ ở mức khiêm tốn 0,3%. Ngành thép toàn cầu tiếp tục đối mặt với những thách thức cấu trúc đáng kể, bao gồm tình trạng dư thừa năng lực toàn cầu dai dẳng. Các dự báo cho thấy sự dư thừa 721 triệu tấn vào năm 2027, với năng lực sản xuất đáng kể của Trung Quốc gây áp lực giảm giá quốc tế và luồng thương mại. Về mặt khu vực, thị trường thép châu Âu, chẳng hạn, đang đối mặt với sự sụt giảm tiêu thụ thép biểu kiến, với sự phục hồi khiêm tốn không được mong đợi cho đến năm 2026, vẫn thấp hơn mức trước đại dịch. Tuy nhiên, Cleveland-Cliffs được hưởng lợi từ các chính sách thương mại bảo hộ và các hợp đồng mới với các nhà sản xuất ô tô, góp phần vào sự chắc chắn về doanh thu dài hạn. Triển vọng: Biến động trong bối cảnh các Biến số Thay đổi Các tín hiệu định giá trái ngược cho thấy cổ phiếu Cleveland-Cliffs có thể tiếp tục trải qua biến động trong thời gian tới. Các nhà đầu tư có thể sẽ xem xét kỹ lưỡng các báo cáo kinh tế sắp tới, đặc biệt là những báo cáo liên quan đến hoạt động sản xuất và công nghiệp, cũng như bất kỳ sự thay đổi nào trong chính sách thương mại của chính phủ liên quan đến thuế quan. Khả năng của công ty trong việc tận dụng các sáng kiến chiến lược, chẳng hạn như tập trung vào thép chuyên dụng và hiệu quả chi phí, sẽ rất quan trọng trong việc xác định quỹ đạo tương lai của nó. Cuộc tranh luận giữa các chỉ số định giá cơ bản và động lực thị trường làm nổi bật sự phức tạp trong việc đánh giá triển vọng của CLF. Sự cân bằng giữa các dự báo tăng trưởng lạc quan và những rủi ro cố hữu của một ngành công nghiệp chu kỳ, cùng với các yếu tố bên ngoài như chính sách thương mại, sẽ là những yếu tố quyết định chính cho hiệu suất của cổ phiếu trong những tuần và tháng tới. Các nhà phân tích sẽ theo dõi chặt chẽ liệu thị trường cuối cùng có phù hợp với mức định giá thấp hơn được nhận thức dựa trên bội số doanh số hay với mức định giá quá cao được chỉ ra bởi tiềm năng lợi nhuận và các mô hình dòng tiền chiết khấu.

Oct 11 2025, 12:48

Cổ phiếu Celsius Holdings giảm trước báo cáo thu nhập

Tổng quan thị trường và Hiệu suất CELH Cổ phiếu Celsius Holdings Inc. (CELH) đã trải qua một đợt giảm đáng kể, đóng cửa giảm 5.54% ở mức 60.70 USD. Hiệu suất này vượt trội so với mức giảm của thị trường chung, với S&P 500 ghi nhận mức giảm 2.71%, Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 1.9%, và Nasdaq Composite giảm 3.56%. Xu hướng gần đây và bối cảnh ngành Mặc dù có sự sụt giảm hàng ngày gần đây, CELH đã thể hiện động lực đáng kể trong tháng qua, tăng 10.95%. Điều này trái ngược hoàn toàn với ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu, vốn chứng kiến mức giảm 3.82% trong cùng kỳ, và vượt trội so với mức tăng 3.5% của S&P 500. Công ty tiếp tục củng cố vị thế của mình trong danh mục đồ uống năng lượng sẵn sàng uống (RTD), đạt 17.3% thị phần tính theo đô la, với doanh số bán đơn vị tăng 31.2% và doanh số bán theo đô la tăng 28.9%. Các chỉ số định giá và Tình hình tài chính Celsius Holdings thể hiện các chỉ số định giá cao hơn đáng kể so với cả các đối thủ trong ngành và ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu rộng lớn hơn. Tỷ lệ Giá trên thu nhập (Forward P/E) của công ty ở mức xấp xỉ 56.98 lần, cao hơn đáng kể so với mức trung bình ngành là 15.98 lần và mức 13.9 lần của ngành Hàng tiêu dùng thiết yếu. Tỷ lệ P/E 12 tháng gần nhất (TTM) cũng tăng cao, dao động từ 164.05 lần đến 174.62 lần, so với 17.24 lần của ngành. Mặc dù định giá cao này cho thấy kỳ vọng cao của nhà đầu tư, nhưng tỷ lệ Tăng trưởng giá trên thu nhập (PEG) của CELH là 1.29 (so với mức trung bình ngành là 1.72) và 0.69 lần (so với mức trung bình ngành là 0.14 lần) cho thấy triển vọng tăng trưởng của công ty là động lực chính cho định giá của nó. Về mặt tài chính, Celsius Holdings duy trì một bảng cân đối kế toán vững chắc với vốn hóa thị trường là 15.66 tỷ USD. Các chỉ số chính bao gồm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 0.68, tỷ lệ thanh toán hiện hành là 2.11, và tỷ lệ thanh toán nhanh là 1.76. Công ty báo cáo biên lợi nhuận ròng là 7.91% và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 36.88% trong quý trước. Kỳ vọng của nhà phân tích và Triển vọng thu nhập Các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi báo cáo thu nhập sắp tới của Celsius Holdings, dự kiến vào ngày 4 hoặc 5 tháng 11 năm 2025. Dự báo doanh thu cho quý này là 701.41 triệu USD, thể hiện mức tăng đáng kể 163.94% so với cùng kỳ năm trước. Ước tính cả năm cũng lạc quan không kém, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự kiến là 1.13 USD (+61.43%) và doanh thu là 2.42 tỷ USD (+78.51%). Hoạt động của nhà phân tích gần đây phản ánh một tâm lý hỗn hợp, nhưng nhìn chung là tích cực. William Blair gần đây đã nâng ước tính EPS quý 4 năm 2025 của Celsius lên 0.18 USD từ 0.17 USD. Tuy nhiên, Zacks Research đã điều chỉnh xếp hạng của mình đối với CELH từ "mua mạnh" xuống "nắm giữ". Hiệu suất quý 2 năm 2025 của công ty rất mạnh, với doanh thu tăng 84% so với cùng kỳ năm trước lên 739.3 triệu USD, vượt đáng kể kỳ vọng của các nhà phân tích, và báo cáo EPS là 0.47 USD, vượt ước tính 0.24 USD. Mặc dù có những chỉ báo tích cực này, ban lãnh đạo dự đoán áp lực biên lợi nhuận tiềm ẩn trong nửa cuối năm 2025 do chi phí đầu vào cao hơn. Hàm ý thị trường rộng lớn hơn và Triển vọng tương lai Tâm lý thị trường ngắn hạn xung quanh CELH được đặc trưng bởi sự không chắc chắn đến hơi bi quan, chủ yếu do sự sụt giảm giá đáng kể trong ngày. Tuy nhiên, hiệu suất hàng tháng mạnh mẽ của công ty và dự báo tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ trong tương lai cho thấy một triển vọng dài hạn tích cực hơn. Khoản đầu tư chiến lược của PepsiCo, nắm giữ 11% cổ phần, càng nhấn mạnh niềm tin vào quỹ đạo tăng trưởng và vị thế thị trường của Celsius. Khi báo cáo thu nhập sắp tới đến gần, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xác nhận sự tăng trưởng liên tục và các chất xúc tác tiềm năng có thể thúc đẩy sự phục hồi giá cổ phiếu, đặc biệt là với sự gia tăng dự kiến về doanh thu và EPS.

Oct 11 2025, 12:05

Đe dọa thuế quan làm dấy lên lo ngại về chiến tranh thương mại, thúc đẩy bán tháo cổ phiếu ngành làm đẹp

Đe Dọa Thuế Quan Tái Diễn Tác Động Đến Cổ Phiếu Mỹ, Ngành Làm Đẹp Ghi Nhận Giảm Sút Các thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm mạnh vào thứ Sáu, khi các nhà đầu tư phản ứng với sự tái bùng phát căng thẳng thương mại Mỹ-Trung. Đe dọa của Tổng thống Trump về việc tăng "mạnh" thuế quan đối với hàng nhập khẩu của Trung Quốc đã dẫn đến sự sụt giảm trên diện rộng của thị trường, trong đó ngành làm đẹp trải qua sự sụt giảm đặc biệt đáng chú ý. Chi Tiết Sự Kiện: Thuế Quan Đối Với Hàng Nhập Khẩu Trung Quốc Vào thứ Sáu, Tổng thống Donald Trump, thông qua mạng xã hội Truth Social của mình, đã thông báo rằng Hoa Kỳ đang "tính toán" một "sự gia tăng mạnh mẽ thuế quan đối với các sản phẩm của Trung Quốc nhập khẩu vào Hợp chủng quốc Hoa Kỳ". Tuyên bố này được đưa ra sau các động thái của Trung Quốc liên quan đến khoáng sản đất hiếm và báo hiệu một sự leo thang tiềm tàng trong tranh chấp thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới. Trump sau đó đã chỉ ra rằng một mức thuế quan 100% bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc sẽ được áp dụng bắt đầu từ ngày 1 tháng 11. Để đáp lại những diễn biến này, cổ phiếu Estee Lauder (EL) đã giảm 6,73% vào chiều thứ Sáu, giao dịch ở mức 87,65 đô la. E.l.f. Beauty (ELF) trải qua một đợt giảm mạnh hơn nữa, giảm 10,54%. Thị trường rộng lớn hơn cũng cảm nhận được tác động: Nasdaq Composite nặng về công nghệ đã giảm 3,6%, tương đương 820 điểm, mặc dù trước đó trong ngày đã đạt mức cao kỷ lục. Chỉ số chuẩn S&P 500 đã giảm 2,7%, tương đương 182 điểm, trong khi chỉ số blue-chip Dow Jones Industrial Average giảm 1,9%, tương đương 878 điểm. Cả ba chỉ số chính đều ghi nhận mức giảm hàng tuần ít nhất 2,4%. Phân Tích Phản Ứng Thị Trường: Lo Ngại Chi Phí và Áp Lực Lợi Nhuận Phản ứng của thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi những lo ngại về chi phí tăng lên và khả năng biên lợi nhuận bị thu hẹp đối với các công ty có mức độ tiếp xúc đáng kể với sản xuất và chuỗi cung ứng của Trung Quốc. Đối với E.l.f. Beauty, khoảng 75% sản phẩm của họ được nhập từ Trung Quốc đại lục, khiến công ty rất dễ bị tổn thương trước việc tăng thuế quan. Sự dễ bị tổn thương này đã được thể hiện rõ trong kết quả quý 1 năm tài chính 2026 của công ty, nơi lợi nhuận ròng giảm 30% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 33,3 triệu đô la, phần lớn là do tác động của thuế quan Trung Quốc đối với lợi nhuận. Mặc dù vượt quá kỳ vọng của Phố Wall về doanh thu và tăng trưởng doanh số 9%, biên lợi nhuận gộp của công ty đã giảm khoảng 215 điểm cơ bản xuống còn 69%, làm nổi bật gánh nặng tài chính trực tiếp của các loại thuế quan này. Các công ty khác cũng chịu áp lực; Amazon (AMZN), công ty có thể bị ảnh hưởng bởi việc tăng thuế quan đối với các sản phẩm sản xuất tại Trung Quốc, đã giảm 5%, dẫn đầu các công ty giảm giá của Dow. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc 10 năm đã giảm xuống 4,06% từ 4,14%, phản ánh sự chuyển dịch sang các tài sản an toàn hơn, trong khi giá dầu thô cũng giảm. Bối Cảnh Rộng Hơn và Hàm Ý: Đa Dạng Hóa Chuỗi Cung Ứng và Sức Mạnh Định Giá Ma sát thương mại tái diễn này lặp lại các tranh chấp trước đây và nhấn mạnh những thách thức đang diễn ra của sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng toàn cầu. Hiệu suất của E.l.f. Beauty minh họa thách thức kép của việc duy trì đà tăng trưởng doanh số trong khi điều hướng áp lực chi phí do thuế quan gây ra. Mặc dù lợi nhuận giảm, công ty đã báo cáo quý tăng trưởng thứ 26 liên tiếp và giành được thị phần, thể hiện nhu cầu tiêu dùng mạnh mẽ, đặc biệt đối với các dòng sản phẩm giá cả phải chăng của mình. Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty làm đẹp đều có mức độ tiếp xúc như nhau. Các nhà phân tích của Morningstar cho rằng một số thương hiệu thời trang và làm đẹp hàng đầu có thể được định vị tốt hơn để hấp thụ tác động của thuế quan do sức mạnh định giá đáng kể của họ—với biên lợi nhuận gộp trung bình trên 70%—và sự linh hoạt trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Ví dụ, Estee Lauder và Coty đã vận hành các nhà máy ở Mỹ trong nhiều thập kỷ, có khả năng cung cấp các con đường để di dời sản xuất và giảm thiểu rủi ro thuế quan. Việc bãi bỏ gần đây miễn thuế đối với các gói hàng nhỏ ở Mỹ, khiến mỹ phẩm Hàn Quốc nhập khẩu phải chịu thuế quan 15%, tiếp tục cho thấy một xu hướng rộng hơn về việc tăng các rào cản thương mại ảnh hưởng đến ngành làm đẹp toàn cầu. Bình Luận của Chuyên Gia: Triển Vọng của Nhà Phân Tích Vẫn Thận Trọng nhưng Lạc Quan Bất chấp sự sụt giảm thị trường ngay lập tức, một số nhà phân tích vẫn duy trì quan điểm dài hạn lạc quan đối với các công ty chủ chốt trong ngành làm đẹp. Vào cùng ngày có các mối đe dọa thuế quan, JPMorgan đã duy trì khuyến nghị 'Nên mua' đối với E.l.f. Beauty và nâng giá mục tiêu từ 130 đô la lên 168 đô la, cho thấy niềm tin vào sức mạnh nội tại của công ty và khả năng vượt qua những khó khăn. Tương tự, JPMorgan đã điều chỉnh giá mục tiêu của Estee Lauder lên 114 đô la từ 99 đô la, đồng thời duy trì xếp hạng 'Nên mua'. Morningstar cũng duy trì ước tính giá trị hợp lý cho Estee Lauder có lợi thế cạnh tranh rộng lớn ở mức 120 đô la, xem đợt bán tháo là một phản ứng thái quá tiềm ẩn do khả năng thay đổi chính sách và khả năng điều chỉnh của các công ty. Hướng Tới Tương Lai: Chiến Lược Giảm Thiểu và Bất Chắc Tiếp Diễn Để đối phó với tình hình thuế quan, các công ty đang thực hiện nhiều chiến lược khác nhau. E.l.f. Beauty đã tăng giá 1 đô la trên toàn bộ danh mục sản phẩm của mình để bù đắp một phần chi phí tăng. Hơn nữa, công ty đang tích cực mở rộng sự hiện diện quốc tế của mình, đáng chú ý là vào các cửa hàng Sephora trên sáu thị trường Trung Đông (UAE, Ả Rập Saudi, Qatar, Bahrain, Kuwait và Oman), như một động thái chiến lược để đa dạng hóa ngoài thị trường Mỹ và chống lại sự biến động trong nước. Sự không chắc chắn xung quanh các chính sách thuế quan trong tương lai đã khiến E.l.f. Beauty tạm ngừng công bố hướng dẫn cả năm, chỉ cung cấp dự báo nửa đầu năm với dự kiến tăng trưởng doanh số ròng trên 9% nhưng biên EBITDA điều chỉnh khoảng 20%, giảm từ 23% trong cùng kỳ năm trước. Hiệu quả của các chiến lược giảm thiểu này và quỹ đạo của quan hệ thương mại Mỹ-Trung sẽ là những yếu tố quan trọng để các nhà đầu tư theo dõi trong những tuần và tháng tới.

AppLovin Tái Định Nghĩa Chiến Lược, Tập Trung vào Công Nghệ Quảng cáo Hỗ trợ AI

TÓM LƯỢC

Pivot Chiến lược sang Quảng cáo dựa trên AI thúc đẩy hiệu suất của AppLovin

Thoái vốn và Hoạt động tái tập trung

Phản ứng thị trường và sự giám sát định giá

Hàm ý rộng hơn và Bối cảnh cạnh tranh

Bình luận của chuyên gia và Triển vọng tương lai

Related News

Cổ phiếu Cleveland-Cliffs đối mặt tranh luận về định giá giữa lúc tăng trưởng gần đây

Cổ phiếu Celsius Holdings giảm trước báo cáo thu nhập

Đe dọa thuế quan làm dấy lên lo ngại về chiến tranh thương mại, thúc đẩy bán tháo cổ phiếu ngành làm đẹp