Cổ phiếu Applied Digital tăng trưởng mạnh mẽ giữa nhu cầu điện toán hiệu năng cao

Cổ phiếu Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) đã chứng kiến ​​sự tăng trưởng hàng tuần đáng kể, tăng hơn 34%, khi những người tham gia thị trường phản ứng với nhu cầu ngày càng tăng trong lĩnh vực điện toán hiệu năng cao (HPC) và một thỏa thuận cho thuê mở rộng, đáng kể với CoreWeave. Cổ phiếu của công ty đã tăng 34,48% hàng tuần, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ xung quanh việc chuyển đổi chiến lược sang cơ sở hạ tầng AI.

Chi tiết sự kiện

Hiệu suất cổ phiếu đáng chú ý này của Applied Digital diễn ra sau khi hoàn tất thỏa thuận cho thuê mở rộng với CoreWeave, một chuyên gia về GPU-as-a-service. Thỏa thuận này có thể mang lại cho Applied Digital tới 11 tỷ USD doanh thu trong ba hợp đồng cho thuê dài hạn, bao gồm 400 MW công suất IT quan trọng. Các cơ sở này được đặt tại khuôn viên Polaris Forge 1 được xây dựng theo mục đích của Applied Digital ở Ellendale, North Dakota. Việc triển khai công suất được thực hiện theo từng giai đoạn, với 100 MW dự kiến ​​sẽ sẵn sàng phục vụ vào quý 4 năm 2025, thêm 150 MW vào giữa năm 2026 và 150 MW cuối cùng sẽ đi vào hoạt động vào năm 2027.

Trong bối cảnh thị trường rộng lớn hơn, CEO CoreWeave Mike Intrator đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn gần đây rằng các công ty AI "không thể có đủ máy tính", một cảm xúc được CFO CoreWeave Nitin Agrawal lặp lại. Điều này làm nổi bật sự thiếu hụt nghiêm trọng về năng lực tính toán thúc đẩy đầu tư vào lĩnh vực HPC. Để củng cố thêm xu hướng này, Nebius Group gần đây đã ký một thỏa thuận điện toán đám mây 18 tỷ USD với Microsoft Corp., báo hiệu các khoản đầu tư quy mô lớn tiếp tục vào các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng AI.

Phân tích phản ứng thị trường

Phản ứng tích cực của thị trường đối với Applied Digital chủ yếu được thúc đẩy bởi bằng chứng hữu hình về nhu cầu mạnh mẽ và bền vững đối với dịch vụ HPC, đặc biệt là những dịch vụ làm nền tảng cho khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo. Hợp đồng CoreWeave, với tiềm năng doanh thu đáng kể và tính chất dài hạn, đã xác thực sự chuyển đổi chiến lược của Applied Digital từ một thực thể tập trung vào khai thác Bitcoin thành một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng trung tâm dữ liệu được tối ưu hóa AI chuyên dụng. Sự thay đổi này mang lại cho các nhà đầu tư khả năng hiển thị doanh thu tăng lên và định vị công ty trực tiếp trong thị trường cơ sở hạ hạ tầng AI đang mở rộng nhanh chóng.

Về mặt tài chính, trong khi Applied Digital báo cáo 144,2 triệu USD doanh thu tài khóa 2025 và lỗ 80 cent mỗi cổ phiếu, thì các dòng doanh thu trong tương lai từ thỏa thuận CoreWeave là rất đáng kể. Công ty đã chủ động huy động một lượng vốn đáng kể, bao gồm 874,7 triệu USD cho việc mở rộng Ellendale, bao gồm khoản đầu tư tư nhân 160 triệu USD được hỗ trợ bởi NVIDIA và khoản trái phiếu chuyển đổi 450 triệu USD. Chiến lược tài chính mạnh mẽ này nhấn mạnh cường độ vốn cần thiết để đáp ứng nhu cầu đang tăng trưởng mạnh.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Thị trường cơ sở hạ tầng AI được dự đoán sẽ tăng trưởng đáng kể, với một số nhà phân tích dự báo có thể đạt 3-4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Các công ty như Applied Digital, cung cấp năng lực tính toán nền tảng, là những bên hưởng lợi quan trọng từ sự mở rộng này. Sự tham gia của các bên chơi lớn như NVIDIA, nắm giữ cổ phần trong CoreWeave và hỗ trợ tài chính cho Applied Digital, càng nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của các quan hệ đối tác cơ sở hạ tầng này.

Trong khi NVIDIA hiện đang thống trị thị trường GPU AI, thì bối cảnh cạnh tranh đang ngày càng gay gắt. Các công ty như AMD và Intel đang tăng cường nỗ lực trong HPC và chip AI, và các nhà cung cấp đám mây lớn đang phát triển các giải pháp độc quyền. Tuy nhiên, hệ sinh thái được xây dựng xung quanh phần cứng và phần mềm của NVIDIA, mà CoreWeave có mối liên hệ chặt chẽ, vẫn duy trì một lợi thế đáng kể. Applied Digital tập trung vào các khuôn viên được xây dựng theo mục đích có khả năng xử lý khối lượng công việc AI chuyên sâu, cùng với việc tận dụng hiệu quả chi phí từ khí hậu khu vực, định vị công ty này là một yếu tố hỗ trợ quan trọng trong hệ sinh thái này.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà lãnh đạo ngành và nhà phân tích đã liên tục chỉ ra nhu cầu ngày càng tăng về năng lực tính toán. Tuyên bố của CEO CoreWeave Mike Intrator rằng "'Các công ty AI không thể có đủ máy tính'" tóm tắt động lực thị trường hiện tại, cho thấy một môi trường hạn chế nguồn cung có lợi cho các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Quan điểm này được củng cố bởi các công ty phân tích như BWS Financial, đã nâng mục tiêu giá cho Nebius Group (NBIS) lên 130 USD sau thỏa thuận với Microsoft, nhấn mạnh niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư vào các công ty cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây AI.

Nhìn về phía trước

Triển vọng cho các công ty trong lĩnh vực HPC và cơ sở hạ tầng AI vẫn tích cực, được thúc đẩy bởi nhu cầu không ngừng đối với khả năng AI. Applied Digital đặt mục tiêu mở rộng khuôn viên Polaris Forge 1 của mình lên tới 1 GW công suất điện tiềm năng và được báo cáo đang thảo luận với các khách hàng siêu lớn khác, cho thấy một lộ trình tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai. Tuy nhiên, các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm rủi ro thực hiện liên quan đến việc xây dựng trung tâm dữ liệu quy mô lớn, chẳng hạn như đảm bảo điện năng và quản lý thời gian và ngân sách xây dựng. Ngoài ra, sự tập trung khách hàng đáng kể của Applied Digital với CoreWeave thể hiện một rủi ro tiềm tàng, cũng như sự phức tạp được đưa ra bởi cấu trúc vốn của nó, bao gồm các khoản cấp quyền chọn mua và nợ chuyển đổi có thể dẫn đến pha loãng. Tác động môi trường và mức tiêu thụ năng lượng của các trung tâm dữ liệu đang mở rộng nhanh chóng này cũng sẽ vẫn là một yếu tố quan trọng đối với ngành khi nó trưởng thành.