Các nhà phân tích chia rẽ về Xiaomi khi hy vọng xe điện bù đắp sụt giảm lợi nhuận điện thoại

Các nhà phân tích chia rẽ khi mục tiêu Xiaomi dao động từ 36 HKD đến 45 HKD

Các ngân hàng đầu tư đã đưa ra những triển vọng khác nhau cho Xiaomi sau báo cáo thu nhập mới nhất, phản ánh quan điểm chia rẽ về quỹ đạo của công ty. Morgan Stanley và CLSA tái khẳng định lập trường lạc quan, đưa ra xếp hạng "Tăng tỷ trọng" và "Vượt trội với niềm tin cao" với mục tiêu giá giống nhau là 45 HKD. Goldman Sachs cũng duy trì xếp hạng "Mua" với mục tiêu 41 HKD, với các công ty này đặt cược vào tiềm năng tăng trưởng của bộ phận xe điện (EV) mới của Xiaomi. Cổ phiếu cho thấy sự biến động sau tin tức, mở cửa giảm 2% trước khi tăng nhẹ 0,8% lên mức cao nhất là 32,94 HKD và sau đó giao dịch ở mức 32,24 HKD, giảm 1,3%.

Về phía thận trọng hơn, UBS và JPMorgan đã nghi ngờ về khả năng sinh lời ngắn hạn của công ty. UBS đã hạ mục tiêu giá xuống 36 HKD từ 38 HKD, giữ xếp hạng "Trung lập". JPMorgan cũng đồng tình với quan điểm này, cũng xếp hạng cổ phiếu "Trung lập" với mục tiêu 35 HKD. Ngân hàng này nhấn mạnh những lo ngại về lợi nhuận giảm sút ở cả phân khúc EV và điện thoại thông minh, với những dấu hiệu không rõ ràng về sự cải thiện ngay lập tức.

Mảng kinh doanh xe điện trở thành động lực chính khi biên lợi nhuận điện thoại thông minh bị xói mòn

Quan điểm trái ngược của các nhà phân tích nhấn mạnh một ngã rẽ chiến lược cho Xiaomi. Các nhà môi giới lạc quan xác định mảng kinh doanh EV là "động lực chính thúc đẩy giá cổ phiếu" trong năm nay, một động lực tăng trưởng mới quan trọng khi các hoạt động kinh doanh truyền thống của công ty có dấu hiệu căng thẳng. Hiệu suất trong các phân khúc điện thoại thông minh và AIoT cốt lõi của hãng được mô tả là yếu kém, làm tăng tính cấp bách cho tham vọng ô tô của hãng.

Việc chuyển hướng sang xe điện là rất quan trọng vì lợi nhuận trong bộ phận điện thoại thông minh đang chịu áp lực. Cả JPMorgan và Morgan Stanley đều chỉ ra chi phí linh kiện bộ nhớ tăng cao là một yếu tố đáng kể làm xói mòn biên lợi nhuận. Vấn đề trên toàn ngành này khiến sự thành công của liên doanh EV của Xiaomi trở nên cần thiết để duy trì tăng trưởng giá trị. Công ty bước vào một thị trường cạnh tranh khốc liệt, nơi ngay cả các nhà lãnh đạo đã thành lập cũng đang gặp phải thách thức, khiến việc thực hiện của Xiaomi trong lĩnh vực mới này trở thành trọng tâm chính của các nhà đầu tư.