Morgan Stanley, Amazon'u (AMZN) "En Çok Tercih Edilen" olarak belirledi ve e-ticaret devinin ABD taze gıda pazarına stratejik genişlemesini potansiyel yükseliş için temel bir faktör olarak gösterdi. Analist Brian Nowak, "Fazla Ağırlık" derecelendirmesini yeniden teyit etti ve hisse senedi için %30'luk bir yükseliş öngörerek 300 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi.

Morgan Stanley, Amazon.com (AMZN)'u "En Çok Tercih Edilen" listesine dahil etti ve analist Brian Nowak "Fazla Ağırlık" derecelendirmesini yeniden teyit ederek 300 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi. 11 Eylül 2025'te yayınlanan bu yükseliş değerlendirmesi, Amazon'un ABD taze gıda pazarına yönelik agresif stratejik hamlesiyle desteklenen, yakın dönemdeki işlem seviyelerinden yaklaşık %30'luk bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Bu hareket, e-ticaret ve bulut bilişim devinin önemli bir potansiyel büyüme katalizörünü vurguluyor.

Taze Gıda Fırsatı

Morgan Stanley'nin iyimser bakış açısının temelinde, ABD taze gıda sektöründeki önemli fırsat yatıyor. Nowak, taze gıdalar ve çabuk bozulan ürünleri kapsayan bu pazarın, 2026 yılına kadar tüketiciler için tahmini 600 milyar dolar değerinde olacağını tahmin ediyor. Bu rakam, Amazon'un 2026 yılı için mevcut toplam tahmini ABD Brüt Ticaret Hacmi'ne (GMV) kabaca eşdeğer olup, potansiyel genişlemenin ölçeğini vurgulamaktadır.

Analiz, mütevazı bir pazar payı yakalamanın bile Amazon'un genel büyüme yörüngesini önemli ölçüde etkileyebileceğini öne sürüyor. Morgan Stanley, Amazon'un bu taze gıda segmentinde elde edeceği her %1'lik pazar payının, firmanın 2026'da Amazon'un toplam ABD GMV'si için yaptığı tahmine yaklaşık 120 baz puan büyüme katabileceğini belirtiyor. Bu projeksiyon, Amazon'un yerleşik e-ticaret ve bulut hizmetlerinin ötesinde güçlü yeni bir gelir genişleme yolu sinyalini veriyor.

Stratejik Uygulama ve Karlılık

Amazon'un taze gıda pazarına girişi, kapsamlı ve sofistike lojistik ağı tarafından desteklenmektedir. Analistler, şirketin mevcut dağıtım merkezlerini soğuk depolama yetenekleriyle yeniden donatma yeteneğini önemli bir avantaj olarak görüyorlar, bu da çabuk bozulan ürünlerin verimli bir şekilde işlenmesini ve teslimatını sağlıyor. Bu stratejik yeniden donatma, Amazon'un 2.300 şehirlik geniş bir taze/bozulabilir ürün lansmanı planının ayrılmaz bir parçasıdır.

Manşetleri genellikle dar marjlarla karakterize edilen market teslimatının karlılığına ilişkin endişeler, Morgan Stanley'nin raporunda ele alındı. Firma, bu girişimin finansal olarak uygulanabilirliğini sağlamak için tasarlanmış çeşitli güvenceleri vurguladı. Bunlar arasında siparişler için 25 dolarlık minimum sepet boyutu, taze ürünlerle ilişkili tipik olarak daha yüksek ürün marjları ve "taze/bozulabilir ürün eklemeleri" yoluyla daha büyük ortalama sepet boyutları potansiyeli yer alıyor. Beklenti, artan maliyetlerin yönetilebilir kalacağı, Amazon'un siparişlerin market kısmından artan Faiz ve Vergi Öncesi Kar (EBIT) elde etmesine ve geniş ağını daha da kullanmasına olanak sağlayacağı yönünde.

Lojistik ve marj yönetimi dışında, Amazon'un bu kritik kategoriye genişlemesi, tüketici verileri için stratejik bir oyun olarak da görülüyor. Market sektöründeki ayrıntılı satın alma davranışlarını ve marka yakınlıklarını yakalamanın, gelişmiş "ajanlı market teklifleri" geliştirmede ve Amazon'un uzun vadeli dijital ticaret stratejisini güçlendirmede etkili olması bekleniyor.

Piyasa Tepkisi ve Daha Geniş Bağlam

Morgan Stanley'nin son açıklamadan önce, Amazon hissesi yılbaşından bu yana %5'lik bir kazanç elde etmişti, aynı dönemde S&P 500'ün %11'lik artışının gerisinde kalmıştı. Ancak, yatırımcı duyarlılığı yükseltmeye olumlu tepki verdi ve AMZN hisseleri, Temmuz ayında 'En Çok Tercih Edilen' statüsüne ilk yükselişin ardından %1'den fazla ve 8 Eylül 2025'te ise %1,5 daha yükseldi.

Amazon'un daha geniş görünümü, market hedeflerinin ötesine uzanıyor. Morgan Stanley ayrıca Amazon Web Services (AWS)'ten güçlü bir büyüme bekliyor ve bunun 2025'in ikinci yarısından 2026'ya kadar kazanç büyümesini önemli ölçüde artıracağını öngörüyor. Ek olarak, firma 2025 için çevrimiçi reklamcılık büyüme tahminini önceki %8'den %11'e yükselterek tarife oranlarına ilişkin daha iyimser bir görüşü yansıttı. Amazon dahil "Büyük Dörtlü" teknoloji şirketleri arasındaki veri merkezleri için sermaye harcamalarının 2026'da 392 milyar dolara ulaşması ve 2025 rakamlarına göre %21'lik bir artış kaydetmesi bekleniyor.

Uzman Görüşü

Morgan Stanley analisti Brian Nowak, Amazon'un lojistik hazırlığını vurgulayarak şunları kaydetti: "AMZN'nin, mevcut dağıtım merkezlerini/teslimat istasyonlarını soğuk depolama yetenekleriyle yeniden donatarak 2.300 şehirlik bu taze/bozulabilir ürün lansmanına hazır olmak için dağıtım ve teslimat istasyonu ağını hazırladığına inanıyoruz."

Nowak, finansal yükselişi daha da detaylandırarak şunları belirtti: "Amazon'un bu taze gıda segmentinde elde edeceği her %1'lik pazar payı, Morgan Stanley'nin şirketin 2026'daki toplam ABD brüt ticaret hacmine ilişkin tahminine yaklaşık 120 baz puan büyüme katabilir."

Geleceğe Bakış

Amazon'un ABD taze gıda pazarına agresif girişi, hem e-ticaret hem de geleneksel perakende rekabet ortamını yeniden şekillendirmeye hazırlanıyor. Entegre teslimat modelini ve lojistiğe yaptığı önemli yatırımı kaldıraç olarak kullanan şirketin sürekli genişlemesi, pazar payı elde etmek için sürdürülebilir bir çaba olduğunu gösteriyor. Yatırımcılar, Amazon'un bu segmentteki uygulamasını, AWS'nin performansını ve gelişen çevrimiçi reklamcılık işini, şirketin uzun vadeli büyüme yörüngesi ve karlılığının temel göstergeleri olarak yakından izleyecekler. Taze gıda pazarının Amazon'un genel dijital ticaret stratejisi, özellikle veri toplama ve müşteri elde tutma açısından stratejik önemi, önümüzdeki çeyreklerde odak noktası olacak.