Giá nhôm trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã tăng 6% lên mức cao nhất trong 4 năm là 3.492 USD/tấn vào thứ Hai sau khi các cuộc tấn công vào cuối tuần nhằm vào hai nhà máy luyện nhôm lớn nhất Trung Đông làm dấy lên lo ngại về sự thiếu hụt nguồn cung toàn cầu nghiêm trọng.
Paul Adkins, người đứng đầu công ty tư vấn nhôm AZ Global, cho biết: "Điều này làm thay đổi bản chất của rủi ro". Các cuộc tấn công vào các cơ sở ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) và Bahrain đã chuyển mối lo ngại từ việc chậm trễ vận chuyển sang mối đe dọa trực tiếp đối với sản xuất.
Cú sốc cung đã thúc đẩy Goldman Sachs vào ngày 31 tháng 3 nâng mục tiêu giá nhôm LME quý 2 lên 3.450 USD/tấn từ mức 3.200 USD. Ngân hàng hiện dự báo mức thiếu hụt toàn cầu 570.000 tấn cho năm 2026, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với dự báo thặng dư 550.000 tấn trước đó. Tình trạng thiếu hụt dự kiến sẽ nghiêm trọng nhất vào quý 2, lên tới 1,2 triệu tấn.
Nhà phân tích Tom Price của Panmure Liberum cho biết: "Trong loại thị trường này, khi bạn đột ngột loại bỏ 3 triệu tấn công suất, nó không thể được thay thế". Sự gián đoạn nhấn mạnh tính dễ bị tổn thương của một thị trường mà Mỹ, một nước tiêu thụ lớn, có mức phụ thuộc ròng 60% vào nhập khẩu, theo Cơ quan Khảo sát Địa chất Mỹ.
Trung tâm sản xuất vùng Vịnh bị tấn công
Các cuộc tấn công đã nhắm vào cơ sở Al Taweelah công suất 1,5 triệu tấn/năm của Emirates Global Aluminium tại UAE và nhà máy 1,6 triệu tấn/năm của Aluminium Bahrain. Hai nhà máy này đại diện cho hơn 2/3 sản lượng nhôm của khu vực vùng Vịnh.
Sự gián đoạn được phóng đại bởi mức độ phụ thuộc của Mỹ vào các nhà cung cấp cụ thể này. UAE và Bahrain lần lượt là nhà cung cấp nhôm sơ cấp và hợp kim lớn thứ hai và thứ tư của Hoa Kỳ vào năm 2025, chiếm gần 22% trong số 3,4 triệu tấn mà Hoa Kỳ nhập khẩu. Để so sánh, tổng sản lượng nhôm sơ cấp nội địa của Mỹ vào năm 2025 chỉ là 660.000 tấn, chưa bằng một nửa sản lượng của riêng nhà máy luyện Alba.
Thiếu hụt hiện tại, Thặng dư sau này
Các nhà phân tích của Goldman Sachs đã điều chỉnh giảm mạnh dự báo sản lượng cho năm 2026, cắt giảm sản lượng dự kiến của UAE xuống còn 1,95 triệu tấn từ mức 2,7 triệu và của Bahrain xuống còn 1,1 triệu tấn từ mức 1,5 triệu.
Mặc dù tác động tức thời là sự thiếu hụt nghiêm trọng, ngân hàng dự đoán thị trường sẽ thay đổi đáng kể trong dài hạn. Sản lượng mới từ Indonesia được kỳ vọng sẽ giúp thị trường quay trở lại mức thặng dư nhỏ 190.000 tấn vào quý 4 năm 2026.
Nhìn xa hơn, Goldman Sachs dự báo thặng dư toàn cầu khổng lồ 1,3 triệu tấn vào năm 2027 khi công suất bị hư hại cuối cùng cũng hoạt động trở lại — một quá trình có thể mất ít nhất sáu tháng — và các dự án mới tăng tốc. Sự trở lại của nguồn cung này được dự báo sẽ đẩy giá nhôm trung bình xuống còn 2.750 USD/tấn vào năm 2027.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 09:09