Alphabet Thúc đẩy Lợi nhuận bằng Chương trình Mua lại Cổ phiếu 346 Tỷ USD

Mua lại Cổ phiếu Giảm Số Lượng Cổ Phiếu Lưu Hành Hơn 13%

Trong khi các đổi mới AI và tăng trưởng điện toán đám mây của Alphabet chiếm lĩnh các tiêu đề, sự hỗ trợ lợi nhuận nhất quán nhất của công ty đến từ một chương trình mua lại cổ phiếu quy mô lớn, kéo dài nhiều năm. Từ năm 2016 đến năm 2025, gã khổng lồ công nghệ đã chi hơn 346 tỷ USD để mua lại cổ phiếu của chính mình. Quy mô của chương trình này đã tăng tốc đáng kể theo thời gian, tăng từ chỉ 3,7 tỷ USD vào năm 2016 lên hơn 62,2 tỷ USD chỉ riêng trong năm 2024.

Hoạt động mua lại bền vững này đã trực tiếp tạo ra một hồ sơ định giá thuận lợi hơn cho công ty. Bằng cách hủy bỏ cổ phiếu, Alphabet đã giảm tổng số lượng cổ phiếu đang lưu hành của mình hơn 13%. Đối với một công ty có thu nhập ròng tăng trưởng ổn định, việc giảm mẫu số một cách cơ học này trực tiếp làm tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), khiến cổ phiếu trông hấp dẫn hơn về mặt cơ bản đối với các nhà đầu tư.

Kho dự trữ tiền mặt 126,8 Tỷ USD Tài trợ cho Hoàn vốn

Chương trình mua lại cổ phiếu được thúc đẩy bởi khả năng tạo tiền mặt khổng lồ của Alphabet. Công ty kết thúc năm 2025 với 126,8 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể giao dịch. Công ty đã tạo thêm 164,7 tỷ USD tiền mặt ròng từ các hoạt động trong năm đó, cung cấp một lượng vốn đáng kể để thực hiện các đợt mua lại quy mô lớn trong khi vẫn tài trợ cho các tham vọng AI của mình và bù đắp các khoản bồi thường dựa trên cổ phiếu.

Chiến lược này là một phần của xu hướng rộng lớn hơn, nơi các tập đoàn lớn ưu tiên hoàn vốn. Năm 2025, các công ty S&P 500 ước tính đã chi 1 nghìn tỷ USD cho việc mua lại cổ phiếu, vượt quá gần 700 tỷ USD chi phí vốn mà các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn nhất, bao gồm Alphabet, đã phân bổ cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI. Điều này nhấn mạnh rằng, ngay cả khi AI thống trị câu chuyện tăng trưởng, việc hoàn vốn trực tiếp cho cổ đông thông qua mua lại vẫn là một công cụ mạnh mẽ và được sử dụng rộng rãi để nâng cao giá trị trong một thị trường historically đắt đỏ.