Đồng thuận của nhà môi giới cho thấy lợi nhuận quý 3 giảm 43.3%
Trước khi công bố báo cáo tài chính quý 3 năm tài chính 2026, một khảo sát của tám công ty môi giới cho thấy Alibaba (BABA-W) dự kiến sẽ báo cáo sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận. Dự báo trung bình cho lợi nhuận ròng phi GAAP trong quý kết thúc vào tháng 12 năm 2025 là 28.936 tỷ Nhân dân tệ, giảm 43.3% so với 51.066 tỷ Nhân dân tệ được ghi nhận trong cùng kỳ năm ngoái.
Phạm vi ước tính rộng, từ 25.099 tỷ Nhân dân tệ (giảm 50.8% so với cùng kỳ năm trước) của CLSA đến 31.858 tỷ Nhân dân tệ (giảm 37.6% so với cùng kỳ năm trước) của Morgan Stanley. Mặc dù có sự sụt giảm mạnh hàng năm, nhưng dự báo trung bình vẫn thể hiện mức tăng gần 180% so với lợi nhuận ròng điều chỉnh của quý trước là 10.352 tỷ Nhân dân tệ.
Đầu tư vào AI và bán lẻ kéo giảm lợi nhuận
Sự sụt giảm lợi nhuận dự kiến xuất phát từ việc Alibaba tăng cường đầu tư vào các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo và bán lẻ tức thì. Các sáng kiến này được cho là đã dẫn đến thua lỗ rộng hơn trong phân khúc "các doanh nghiệp khác" của công ty, gây áp lực lên biên lợi nhuận tổng thể.
Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng thông báo sắp tới của công ty để biết chi tiết về chiến lược phân bổ vốn của họ. Các lĩnh vực trọng tâm chính bao gồm quỹ đạo tăng trưởng của hoạt động kinh doanh đám mây, nguồn cung GPU để phát triển AI, kế hoạch chi tiêu vốn cho AI, chiến lược vận hành cho mô hình ngôn ngữ lớn Qianwen của họ và cách tiếp cận thị trường thương mại điện tử tức thì đầy cạnh tranh.
Đơn vị chip T-Head bị xem xét tách ra
Ngoài hiệu suất hoạt động tức thời, những người tham gia thị trường còn tập trung vào các kế hoạch cơ cấu dài hạn của Alibaba. Khả năng tách ra và niêm yết độc lập của đơn vị sản xuất chip nội bộ, T-Head, là một điểm được quan tâm hàng đầu. Bất kỳ bình luận nào từ ban quản lý về thời gian hoặc chiến lược tách T-Head sẽ là yếu tố quan trọng để đánh giá giá trị và hướng đi chiến lược trong tương lai của Alibaba.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 07:51
