>Quỹ Tín dụng 17 Tỷ USD Cảnh báo Làn sóng Vỡ nợ do AI Gây ra
Hamza Lemssouguer, người sáng lập công ty đầu tư tín dụng Arini với hơn 17 tỷ USD, đã đưa ra cảnh báo nghiêm trọng rằng một cuộc khủng hoảng nợ có thể bùng phát trong ngành phần mềm chỉ do nỗi sợ hãi của thị trường đối với AI. Ông lập luận rằng sự gián đoạn thực sự từ AI không cần phải xảy ra để gây ra thiệt hại. Chỉ riêng sự dự đoán đã đủ để tăng chi phí tài chính cho các công ty phần mềm có đòn bẩy cao, tạo ra con đường dẫn đến vỡ nợ hàng loạt.
Thị trường luôn đi trước. Rủi ro tức thời nhất là sự gia tăng chi phí vốn cho một số lượng lớn công ty, điều này cuối cùng sẽ dẫn đến vỡ nợ hàng loạt, hỗn loạn và mất cân bằng trên thị trường tín dụng.
— Hamza Lemssouguer, Người sáng lập Arini
Cảnh báo này xuất hiện trong bối cảnh ngành phần mềm đã và đang vật lộn với đợt bán tháo kéo dài. Các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng AI sẽ phá vỡ các mô hình kinh doanh phần mềm truyền thống, đây là một rủi ro nghiêm trọng đối với các công ty có gánh nặng nợ cao so với thu nhập của họ.
Đống nợ 260 Tỷ USD của Ngành Phần mềm Đối mặt với Sự Giám sát
Cấu trúc tài chính của ngành phần mềm khiến nó đặc biệt mong manh trong môi trường hiện tại. Nhiều công ty hoạt động với đòn bẩy cao và phụ thuộc nhiều vào thị trường tín dụng tư nhân trị giá 1.8 nghìn tỷ USD. Theo các nhà phân tích của BNP Paribas, thị trường này có khoảng 20% mức độ tiếp xúc liên quan đến phần mềm và dịch vụ. Thị trường cho vay đòn bẩy cũng cho thấy sự tập trung tương tự, với các khoản vay công nghệ chiếm 17% thị trường chưa thanh toán, trị giá 260 tỷ USD.
Để làm trầm trọng thêm rủi ro, Morgan Stanley ước tính rằng 50% các khoản vay trong ngành phần mềm này có xếp hạng tín dụng 'B-' hoặc thấp hơn, cho thấy rủi ro vỡ nợ đáng kể. Các chủ nợ đã phản ứng bằng cách rút vốn, trì hoãn các giao dịch nợ mới và yêu cầu các điều khoản khắc nghiệt hơn. Áp lực này được phản ánh trên các thị trường công khai, nơi chỉ số phần mềm (.SPLRCIS) đã giảm 20% từ đầu năm đến nay.
Báo cáo AI Phản địa đàng Gây ra Mức giảm 5% cho ETF Phần mềm
Sự lo lắng của thị trường đã được khuếch đại bởi một bản ghi chú nghiên cứu phản địa đàng từ Citrini Research được lưu hành rộng rãi giữa các nhà đầu tư. Báo cáo, được đóng khung như một phân tích giả định từ tháng 6 năm 2028, đã phác thảo một kịch bản nơi sự tiến bộ nhanh chóng của AI gây ra sự dịch chuyển việc làm cổ trắng trên diện rộng và một “Cuộc khủng hoảng trí tuệ toàn cầu”. Kịch bản này đã gây ra một đợt bán tháo ngay lập tức và mạnh mẽ đối với các cổ phiếu liên quan.
Sau báo cáo, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) đã giảm 5%. Các công ty riêng lẻ được đề cập trong báo cáo là dễ bị tổn thương, chẳng hạn như DoorDash, Salesforce và MongoDB, đã chứng kiến cổ phiếu của họ giảm từ 5% đến 8%. Phản ứng của thị trường cho thấy nỗi sợ hãi mà Lemssouguer cảnh báo không chỉ là lý thuyết mà đang tích cực ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư và thúc đẩy việc loại bỏ rủi ro.
Edgen Stock·Feb 24 2026, 11:17